共2673字 約9 分 鐘

文 | 林舒

FOTT責編投稿郵箱：lynda.zeng@fott.top

會員及合作請加惠裕小秘微信：huiyuxiaomi

前言

3月17日黃昏，恒基兆業(yè)地產官網發(fā)布訃告，創(chuàng)辦人李兆基在家人陪伴下安詳離世，享年97歲。隨著這位香港地產大亨的謝幕，他所構筑的千億商業(yè)版圖，以及精心設計的家族傳承方案，成為外界矚目的焦點。

龐大的財富傳承和分配，是大富之家最棘手的課題之一。然而，李兆基不僅締造了龐大的商業(yè)帝國，更以其高瞻遠矚的家族治理模式。他巧妙地運用家族投資平臺（家族辦公室）“兆基財經公司”、“兩子分權”傳承模式與家族信托機制，確保財富平穩(wěn)過渡，同時，他投身慈善教育事業(yè)，以投資的理念賦能公益項目，展現出一代企業(yè)家的責任與智慧。

兩子分權：分而不裂的東方傳承智慧

李兆基的傳奇始于1948年。

那一年，他從廣東順德奔赴香港闖蕩，懷揣1000港幣在地產業(yè)積累第一桶金。1958年，他與馮景禧、郭得勝攜手創(chuàng)立永業(yè)企業(yè)，投身地產行業(yè)。1976年，李兆基自立門戶，創(chuàng)立恒基兆業(yè)，憑借“囤地、股市操盤與跨界布局”三大財富密碼，構建起一個橫跨香港與內地、涵蓋6家上市公司、資產規(guī)模超千億的商業(yè)版圖。2024年，李兆基家族以1750億財富位居胡潤中國百富榜第9名。

圖片來源：恒基地產官網 集團架構 | 恒基地產

在家族企業(yè)的傳承上，他選擇了類似于“諸侯分治”的“兩子分權”模式。

上世紀80年代，他便開始布局接班事宜，安排長子李家杰、次子李家誠進入集團，分別負責恒基在內地與香港的業(yè)務。2019年，李兆基正式宣布退休，兄弟二人共同出任恒基兆業(yè)董事局主席兼董事總經理，各自掌管不同區(qū)域的重要決策。大兒子李家杰負責內地業(yè)務，目前擔任恒基中國集團董事長和首席執(zhí)行官；而他的二兒子李家誠則專注于香港市場，尤其是地產開發(fā)。

“長子家杰靈活，次子家誠實干?！崩钫谆绱嗽u價兩位繼承人，并強調他們的分工明確，核心決策由兄弟二人共同協商。這一模式既確保企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，又避免了權力爭奪，被港媒稱為“分而不裂”的權謀藝術。

李兆基還讓家族成員在企業(yè)中各司其職，以輔助角色支持兄弟倆的發(fā)展，共同推動家族事業(yè)發(fā)展。1976 年創(chuàng)辦恒基地產時，胞妹馮李煥瓊就參與創(chuàng)業(yè)并執(zhí)掌財務命脈四十年，女兒李佩雯、女婿李寧也在集團任職，第三代成員李敬恩等新生代已在恒基商業(yè)事業(yè)部擔任要職。這種"核心決策層血緣化+職業(yè)經理人專業(yè)化"的混合模式，成為華人家族企業(yè)治理的典范。

圖片來源：恒基地產官網

家族投資平臺:亞洲初代家族辦公室典范

在財富管理與家族傳承方面，李兆基展現出深遠的眼光。

早在2004年，他便成立“兆基財經企業(yè)公司”（Chiu Kee Finance Company Limited）， 并將把家族持有的總值達500億港元資產投資注入該公司內，將以證券投資為主。

作為當時香港最大家族投資公司，也即家族辦公室，兆基財經的成立將要處理李兆基先前的分散投資，管理家族分布在全球的65億美元投資。兆基財經的管理層共5名，董事包括李兆基、李兆基的兩個兒子李家杰和李家誠、李兆基的妹妹李煥瓊和恒基地產副主席林高演。兆基財經的運作不會涉及地產投資和新股包銷業(yè)務，所以設計的員工人數也將只有10多名。

李兆基曾經強調：恒基地產屬于上市公司，如果要投資于風險高的項目，需要向股東負責。注入兆基財經企業(yè)的將完全是私人資產，將在投資中更靈活。另外，成立家族投資公司還可以吸引一些好的投資項目和產品上門，有利于增加李氏家族的投資機會。

作為李兆基家族的核心投資實體，主要負責管理家族財富并進行多元化投資布局，涵蓋房地產、金融服務、科技和能源等多個領域。同時也積極參與全球資本市場運作，投資領域涵蓋新股認購、二級市場股票交易等。公司在成立初期即參與了多家大型企業(yè)的投資項目。據報道，李兆基曾在中國銀行于香港上市時，購入13.14億股，投資額約4.97億美元，展現了對內地大型企業(yè)的支持與信心。

在成立后的三年內，兆基財經企業(yè)公司的資產規(guī)模從500億港元增長至1200億港元，顯示了其卓越的投資能力和市場判斷力。盡管，2008年的全球金融危機對公司資產造成了沖擊，資產規(guī)模有所下降。但也是再2008年金融危機時，兆基財經逆勢加倉內銀股，最終在救市政策下獲利豐厚，至2010年，兆基財經年化回報率達20%，遠超同期恒指漲幅。

作為李兆基家族的投資平臺，兆基財經企業(yè)公司在家族財富管理中扮演了關鍵角色。公司不僅負責家族資產的投資運作，還在家族信托的架構下，確保財富的代際傳承與穩(wěn)健增長。

信托管財：家族財富的長遠規(guī)劃

李兆基的家族信托具備多個獨特意義：

首先，在治理機制上，家族信托持有名下房地產與企業(yè)資產，受益人之間的信托受益比例根據對家族企業(yè)的貢獻度每五年調整，貢獻突出的成員可獲得額外分紅。

其次，在決策機制方面，涉及重大投資事項時，家族信托要求兄弟二人共同簽署，且單項投資金額不得超過50億元。

值得一提的是，作為廣東人，四叔李兆基秉持多子多孫的傳統人生信條。為了鼓勵家族成員生育，家族信托還融入了“生育激勵”機制，信托契約將人口增長紅利轉化為財富增長動能，每新增一位家族成員，即可獲得2億港元成長基金。盡管大兒子李家杰雖未結婚，不過多年前他通過代孕方式養(yǎng)育了三胞胎兒子，如今已經15歲；小兒子李家誠和徐子淇婚內也育有二子二女。整個家族可謂財丁興旺。

此外，家族信托還設立了強制慈善條款，要求家族成員每年捐贈不低于信托收益的10%用于公益事業(yè)。李家第三代已累計參與47個慈善項目，2023年家族基金會教育支出同比提升62%。這種"激勵相容"的信托架構，既確保財富代際傳承，又將家族價值觀制度化。

投資為善：財富的更高境界

李兆基并未沉迷于財富帶來的榮耀，而是將大量財力和精力投入到慈善與教育事業(yè)中。

李兆基專門成立了“李兆基基金（Lee Shau Kee Foundation）”致力于推動教育支持、賑災捐助、醫(yī)療與基礎設施建設等慈善項目。他的慈善理念極具個人特色，不僅僅是捐贈金錢，更是以投資的眼光追求“最大社會效益”。他認為做慈善公益與做生意一樣，出一分錢，要有十分收獲，發(fā)揮「四両撥千斤」的桿原理，以「一傳十、十傳百」為目標，越多人受惠越好。

1982年，他與霍英東、方潤華、鄭裕彤、郭炳湘、鄭家純、王寬誠等人共同創(chuàng)立了"香港培華教育基金會"，專注支持內地教育事業(yè)。2006年，他啟動“溫暖工程李兆基基金百縣百萬農民及萬名鄉(xiāng)村醫(yī)生培訓”項目，投入3.3億元人民幣，為123萬人提供農業(yè)、建筑、制造等行業(yè)培訓，就業(yè)率超過93%，影響超過340萬農村家庭。這種政治影響力“投資”不僅踐行了最大社會效益，也間接讓企業(yè)獲得了最大經濟機遇。

在教育支持方面，多年來他向北京大學、清華大學、復旦大學等高校捐贈累計超過10億港元，其中73%定向用于科技創(chuàng)新領域。在李兆基辭世后，這些高校紛紛發(fā)表長篇訃告，以示悼念。

李兆基在災難救援方面亦不遺余力。2008年汶川地震，他與李兆基基金會共捐贈超過5億港元。

最令人稱道的是，他的慈善準則竟然還與股市指數掛鉤?！昂闵笖?萬點時，每年捐出10億元?！?018年，港股突破3萬點，他隨即向香港保良局捐贈1億港元。隨后，他又立下新的承諾：“恒生指數4萬點，每年捐20億元?！?/p>

盡管李兆基先生已辭世，但他的"投資式慈善"理念已深度植入家族基因，成為未來李氏家族財富管理的一部分。恒基兆業(yè)地產集團主席李家杰2022年主導香港中華煤氣與IDG資本共同成立了國內首支以“技術投資+場景賦能”為主題零碳科技投資基金，總規(guī)模100億元人民幣。通過股權投資培育環(huán)?？萍计髽I(yè)，實現社會效益與財務回報的雙重增值。2024年，現任繁蔭堂理事長李家杰也獲授大紫荊勛章，以表彰其多年來慷慨捐助香港和內地的慈善項目和救災工作，關心青年發(fā)展，竭誠造福社群。

結語

李兆基的一生，是香港地產史上的傳奇，也是家族傳承智慧的經典案例。從恒基地產到恒基財經（家族辦公室）、從“兩子分權”到家族信托，從“投資為善”到李兆基基金，他構建的不僅是一個千億級的商業(yè)帝國，更是一套行之有效的家族治理體系。

在亞洲超高凈值家族平均財富傳承周期不足30年的現實下，李兆基以其前瞻性的布局，讓家族財富與企業(yè)穩(wěn)步延續(xù)，為華人家族治理提供了一份難得的范本。

備注：李兆基500億注資兆基財經 最大家族投資公司誕生_港股新聞_財經縱橫_新浪網

引言

2025年，惠裕全球家族智庫聯手耶魯大學管理學院共同推出的家族領袖素質培養(yǎng)項目——“新銳家族領袖”，致力于培育具備國際社會責任和領袖思維意識的新一代中國家族掌門人。該項目融匯了耶魯大學特有的博雅教育體系和前沿特色課程，以及國內外知名家族和先驅家族企業(yè)的稀缺交流資源。歡迎對“新銳管理領袖”感興趣的小伙伴點擊下圖了解詳情、咨詢。

【近期熱點文章回放】

惠裕全球家族智庫介紹及免責聲明

惠裕全球家族智庫(FOTT）是國內面向本土家族辦公室提供專業(yè)服務的咨詢機構，致力于幫助家族辦公室建立和完善FO運營能力，打造FO數字化服務優(yōu)選平臺，出版行業(yè)垂直媒體《家族辦公室》雜志，調研發(fā)布行業(yè)研究報告，運營家族辦公室圈層會員，評選中國家族管理領袖TOP50獎項等。

本公眾號以行業(yè)垂直媒體《家族辦公室》雜志（國內統一刊號：CN44-1563/F）內容為依托，定位于有腔調的行業(yè)敦促者，面向家族、SFO、MFO、金融機構等高端財富人群。

免責聲明：內容僅供參考，不構成買賣任何投資工具或者達成任何交易的推薦，亦不構成財務、法律、稅務、投資建議、投資咨詢意見，觀點只來源于受訪者的看法，不代表惠裕的立場。對任何因直接或間接使用本微信涉及的信息內容進行投資等所造成的一切后果或損失，不承擔任何法律責任。

FOTT媒體矩陣：

雜志：《家族辦公室》

官網：https://www.fott.top

公眾號：惠裕全球家族智庫、榮纓家族會客廳

新媒體：搜狐號、雪球號、知乎號、新浪微博、頭條號、企鵝號、網易號、百家號、騰訊視頻、Apple Podcasts、小紅書、喜馬拉雅、微信視頻號、小宇宙