雖然OFO的押金至今還讓人如鯁在喉，但“共享經濟的圍城”一直都在運轉，有人倉惶離場，但同時也有人執意進場。

2025年3月16日，曾被稱為“共享單車第一股”的永安行發布公告，創始人孫繼勝套現3億離場了，把接力棒交給了馬云。

公告中雖然沒有提及馬云，但接盤的哈啰出行的第一大股東是螞蟻集團，而螞蟻集團的第一大股東是阿里巴巴，馬云在阿里巴巴的核心地位不言而喻。

另外，螞蟻集團的第二大股東杭州君瀚、第三大股東杭州君澳原來都是馬云的一致行動人，現在雖然解除了，但馬老師的號召力猶存。

中國有句俗話叫大樹底下好乘涼，傍上阿里系的大樹，按理說應該是好事，但實際上，永安行正處于至暗時刻，孫繼勝是真的干不動了才不得不換人。

眾所周知，永安行的起家始于政府共享單車的政策紅利，憑借政府訂單迅速壯大，2017年上市時營收就已突破10億元。

然而，由于其核心業務長期依賴地方政府采購，80%以上收入都來自政府購買服務，使其習慣了躺贏，成了溫水中的青蛙，逐漸被市場邊緣化。

2021年至2024年，永安行營收從8.73億元腰斬至3.74億元，凈利潤連續三年虧損超2.4億元。

當然，孫繼勝并非沒有嘗試自救，也曾收購浙江凱博進軍氫能，也曾布局自動駕駛農機，也曾探索智慧農業，但這些跨界投資既不能協同主業，也沒能獨立發展起來。

尤其是氫能轉型，前后投入超2億元未見成效，讓原本就資金緊張的永安行雪上加霜，而2025年2月，籌劃收購聯適導航的重組計劃流產，成為壓垮駱駝的最后一根稻草。

前無去路，后有追兵，57歲的孫繼勝只能選擇“保命式撤退”，交出了“資本圍城”的接力棒。

實際上，永安行和哈啰出行早在8年前就已經牽過手，那時永安行才是大哥，哈啰出行只是小弟。

2017年，共享單車正如火如荼，摩拜、OFO幾乎均分天下，彼時哈啰出行的前身哈羅單車日軍訂單量不足百萬，正在巨頭的夾縫中艱難求生。

2017年的永安行剛剛上市，政府訂單充沛，資金實力雄厚，就成了哈羅單車的大樹，把哈羅單車收入麾下。

不過，彼時的永安行并不看好共享單車，所以無心發展，于是，哈羅單車的創始團隊另尋明主獲得了螞蟻集團的注資，既有了如今的哈啰出行。

螞蟻集團給哈啰出行帶來的資金和流量，讓哈啰出行扛過了共享單車的最艱難時刻，OFO崩了，摩拜賣了，哈啰出行則活下來了。

所以，如今哈啰出行反過來收購當初的老東家。

這種逆轉的背后，有孫繼勝的依賴癥，依賴政策紅利，也有對行業趨勢的誤判，踏入了氫能這個“燒錢無底洞”。

有行業觀察者感慨：

“永安行原本有機會成為共享經濟行業規則的制訂者之一，如今卻成了這場商業浪潮中的棄子。”

回望孫繼勝的創業歷程，也是一部“成也政策，敗也政策”的商業歷史的重復。

孫繼勝是安徽馬鞍山人，1988年考入河海大學，學的是電子儀器與測量，1991年畢業的時候，本來有機會到國家水利電力系統里端鐵飯碗，但他卻去了常州一家私企儀表廠。

原因也很之直接，私企給的工資高。

不過，高工資沒拿兩年場子就倒閉了，而孫繼勝在老板失敗的教訓中看到了商業機會，于是貸款20萬接盤了廠子，集中資源搞磁卡門鎖、IC卡門鎖。

正是靠著不溫不火的電子鎖生意，孫繼勝掙到了第一桶金，也在市場推廣的過程中積累下了一些資源和關系。

2008年，隨著4萬億計劃的提出，城鎮化進程進一步加速，而城市里“最后一公里”的出行逐漸被提出來。

于是，一種由地方政府投資運營的有樁共享自行車的模式就出現了，簡單說，就是在固定的地點設置自行車停車樁，供人們出行使用。

樁上的自行車需要上鎖，而孫繼勝就是做電子鎖的，這就成了孫繼勝入行共享自行車的契機。

2010年，孫繼勝創立了永安公共自行車系統公司，不只做電子鎖，還做整體系統解決方案，憑著之前攢下的資源關系，快速拿下了多個城市的訂單。

就這樣，永安行踩著政策紅利的節奏發展壯大，不過，如果現在往回看，永安行一直都不在市場趨勢里，只是個紅利的幸運兒。

所以，當共享單車補貼大戰席卷全國的時候，永安行其實就已經注定了敗局。

如今，哈啰出行與其說是接盤永安行，不如說借殼上市，早在2021年，哈啰出行就曾試圖到美國IPO。

對于永安行，哈啰出行的規劃清晰可見。

第一，整合資源構建護城河。

永安行在三四線城市的政府關系儲備，可與哈啰的C端運營能力形成互補，尤其在電單車換電網絡、市政出行數據整合等領域。

第二，拓展資本運作空間。

永安行當前市值僅40億元，不足哈啰巔峰估值的1/10，低價收購“殼資源”為未來資產注入預留空間巨大的空間。

當然，哈啰出行的挑戰同樣嚴峻，目前共享單車行業已形成哈啰、美團、青桔三足鼎立的格局，單車日均收入不足1元，盈利仍依賴廣告與衍生服務。

而哈啰平臺自身也面臨美團本地生活生態、滴滴出行體系的圍剿，甚至還有新生的京東外賣的搶食。

不過，這也正是資本市場圍城的真實體現，當舊勢力困守城池時，新玩家已架起云梯，但更迭之后，新玩家可能很快又會變成被困的舊勢力。

資本市場的圍城永不停歇，但作為普通股民，唯有穿透資本敘事才能避免成為周期更替的買單者和犧牲品。

正如一位分析師所言：“當風口退去，會游泳的人才能活下來——而多數人，不過是穿著泳褲在裸奔。”