文/王俁祺

導(dǎo)語(yǔ)：小米快成第三家賺錢(qián)的新勢(shì)力了？

周榜都沒(méi)了小米還在秀

今年3月第二周的周銷(xiāo)量榜突然被叫停，但小米暴漲的銷(xiāo)量可不會(huì)一起消失。

小米汽車(chē)以0.65萬(wàn)輛的周銷(xiāo)量排在新勢(shì)力的第四，環(huán)比增長(zhǎng)了4.8%，上一次這么大的漲勢(shì)還是當(dāng)初SU7上市的時(shí)候。

從去年4月開(kāi)始交付一直到現(xiàn)在，小米用11個(gè)月的時(shí)間就完成了20萬(wàn)輛的交付，創(chuàng)下了新勢(shì)力的新紀(jì)錄。

4月7058輛、6月破1.4萬(wàn)輛、11月第10萬(wàn)輛下線(xiàn)，今年2月單月交付突破2.3萬(wàn)輛，小米連續(xù)五個(gè)月穩(wěn)定在2萬(wàn)+的銷(xiāo)量。

有了這個(gè)成績(jī)，雷軍變得更加激進(jìn)，把今年的銷(xiāo)量目標(biāo)從30萬(wàn)輛上調(diào)到35萬(wàn)輛，相當(dāng)于每天都要賣(mài)出將近一千臺(tái)車(chē)。

對(duì)比曾經(jīng)新勢(shì)力的頭部品牌，蔚來(lái)的周銷(xiāo)量已經(jīng)跌到0.28萬(wàn)輛，可以說(shuō)是這回榜單喊停的最大“受益者”；

理想也因?yàn)槿ツ陜衾麧?rùn)下滑31.9%，在專(zhuān)心研究怎么重新賺錢(qián)。

而小米SU7的訂單則是排隊(duì)超過(guò)15萬(wàn)輛，交付周期長(zhǎng)達(dá)40周，甚至有用戶(hù)為“璀璨洋紅”限定色加價(jià)9000元搶購(gòu)。

這種現(xiàn)象級(jí)表現(xiàn)的背后，是小米對(duì)供應(yīng)鏈的精準(zhǔn)把控，就像SU7 Ultra上市當(dāng)天晚上就大定破萬(wàn)，證明小米的爆款邏輯已經(jīng)從手機(jī)成功復(fù)制到了汽車(chē)。

年報(bào)背后的「印鈔機(jī)」邏輯

剛發(fā)布的小米年報(bào)，可以說(shuō)是給各位造車(chē)同行上了一課。

總營(yíng)收3659億元，同比增長(zhǎng)35%，汽車(chē)業(yè)務(wù)收入321億元，占比8.8%，相當(dāng)于每天就能賺8770萬(wàn)。

關(guān)鍵的是，小米汽車(chē)的毛利率已經(jīng)從二季度的15.4%上漲到了四季度的20.4%，超過(guò)了理想20.3%的單車(chē)?yán)麧?rùn)率。

雖然現(xiàn)在小米每賣(mài)一輛車(chē)還要虧4.5萬(wàn)元，但總的虧損額也已經(jīng)從一季度的22億降低到了四季度的7億元。

照這個(gè)速度發(fā)展下去，今年一季度小米汽車(chē)就有希望實(shí)現(xiàn)單車(chē)盈利。

小米這種“邊虧邊賺”的情況，都源于小米熟練的“規(guī)模效應(yīng)公式”。

摩根士丹利在研報(bào)里就表示：“小米通過(guò)‘手機(jī)+汽車(chē)+AIoT’生態(tài)構(gòu)建的協(xié)同壁壘，正在改寫(xiě)高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則。”

供應(yīng)鏈方面，小米汽車(chē)沿用了造手機(jī)時(shí)候的“生態(tài)鏈打法”，靠著200家核心供應(yīng)商的協(xié)同生產(chǎn)，零部件通用率超過(guò)了70%，單車(chē)成本比行業(yè)平均還要低12%。

就像小米盧偉冰所說(shuō)：“每多賣(mài)1萬(wàn)輛，毛利率就提升1.2個(gè)百分點(diǎn)。”

小米正在經(jīng)歷新勢(shì)力的生死時(shí)刻

原先汽車(chē)行業(yè)的規(guī)律是：傳統(tǒng)車(chē)企需7年，新勢(shì)力平均70億才能盈利。

而小米汽車(chē)只用了18個(gè)月就走到了盈利的關(guān)鍵時(shí)刻，這里面的核心還是在于降本。

現(xiàn)在SU7點(diǎn)訂單已經(jīng)堆積了20萬(wàn)了，相當(dāng)于提前鎖定了469億元現(xiàn)金流。

這種跟期貨一樣的生產(chǎn)模式正好能讓小米平衡供應(yīng)商的賬期，使得零部件采購(gòu)的成本比行業(yè)低8%到10%。

從年報(bào)上看，去年小米的總研發(fā)投入達(dá)到了240.5億元，其中AI和智駕占到了25%。

但是和其他車(chē)企不一樣，小米的智能座艙、語(yǔ)音交互等技術(shù)可以直接用手機(jī)端MIUI的1億用戶(hù)數(shù)據(jù)，這方面的研發(fā)成本只有其他車(chē)企的三分之一。

端到端智駕系統(tǒng)的研發(fā)周期也比行業(yè)平均縮短了40%，這都是靠著手機(jī)端的算法積累。

長(zhǎng)江證券研報(bào)就指出：“小米的‘人車(chē)家全生態(tài)’本質(zhì)是‘硬件+軟件+服務(wù)’的超級(jí)入口，AI技術(shù)（如 MiLM2 大模型）正在打通場(chǎng)景壁壘，創(chuàng)造跨端增值服務(wù)空間。”

現(xiàn)在SU7的用戶(hù)里有73%都使小米手機(jī)，HyperOS系統(tǒng)可以直接實(shí)現(xiàn)“手機(jī)-汽車(chē)-智能家居”的無(wú)縫連接。

這種方式讓小米車(chē)主每年平均購(gòu)買(mǎi)米家產(chǎn)品的數(shù)量能達(dá)到3.2件，客單直接提升了28%。

對(duì)比蔚來(lái)用車(chē)帶動(dòng)其他產(chǎn)品生態(tài)的模式，小米用更低成本就實(shí)現(xiàn)了更高的用戶(hù)生命周期。

最后一步怎么邁？

小米現(xiàn)在離盈利的最后一步無(wú)外乎就兩點(diǎn)：智駕和產(chǎn)能。

盡管現(xiàn)在小米的端到端已經(jīng)開(kāi)始全量推送，但用戶(hù)調(diào)研顯示，只有38%的SU7車(chē)主高頻使用智駕功能。

隨著后續(xù)YU7作為SUV繼續(xù)沖擊家用市場(chǎng)，智駕肯定還是核心賣(mài)點(diǎn)。

雷軍也是意識(shí)到了這一點(diǎn)，今年就繼續(xù)投入了80億來(lái)研發(fā)智駕，估計(jì)會(huì)把高階功能繼續(xù)下放給YU7低配版這種車(chē)型，用免費(fèi)城市NOA來(lái)對(duì)抗特斯拉FSD的付費(fèi)模式。

產(chǎn)能方面，35萬(wàn)輛的目標(biāo)就得需要月產(chǎn)3萬(wàn)多，現(xiàn)在小米的一期工廠(chǎng)其實(shí)已經(jīng)飽和了。

小米當(dāng)然也做出了應(yīng)對(duì)，首先二期工廠(chǎng)在6月投產(chǎn)后將新增15萬(wàn)輛的產(chǎn)能，這就算是先鋪墊了基礎(chǔ)；

而且還引入了寧德時(shí)代的“JIT模式”，把庫(kù)存周期壓縮到了12天，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均的25天。

如此來(lái)看，雷總這回已經(jīng)是做好了充足的準(zhǔn)備，來(lái)迎接小米汽車(chē)的賺錢(qián)時(shí)刻了。

從造手機(jī)到造車(chē)，雷軍始終都是用“規(guī)模+效率”的邏輯在掙錢(qián)。

小米用手機(jī)供應(yīng)鏈的“紀(jì)律”正在改造國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)的生產(chǎn)邏輯，用互聯(lián)網(wǎng)的用戶(hù)思維來(lái)沖擊汽車(chē)的“硬件邏輯”。

就像有行業(yè)分析師說(shuō)的：“小米的成功不僅是產(chǎn)品的勝利，更是‘用戶(hù)思維+技術(shù)普惠’商業(yè)哲學(xué)的勝利。”

在其他新勢(shì)力還在跟周銷(xiāo)量較勁的時(shí)候，小米已經(jīng)用20萬(wàn)的交付量準(zhǔn)備迎接盈利的到來(lái)了。