2024年，美國民航業(yè)取得了不錯(cuò)的經(jīng)營效益。

最賺錢的航司：達(dá)美航空凈利潤34.57億美元，再次榮獲最賺錢航司稱號(hào)。

規(guī)模最大的航司：聯(lián)合航空凈利潤31.49億美元，利潤超過疫情前水平。

可令人吃驚的是，美國的民航股正經(jīng)歷這史無前例的重挫。

過去一個(gè)月，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中航空股板塊指數(shù)下跌了23%，比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)多跌15%。

看看過去2025年美國航空股的表現(xiàn)：

忠實(shí)航空：跌幅50%

美國航空：跌幅43%

聯(lián)合航空：跌幅38%

達(dá)美航空：跌幅37%

阿拉斯加航空：跌幅32%

西空航空：跌幅40%

西南航空：跌幅21%

可謂是慘不忍睹

跌幅比在疫情期間的還要慘痛

可以用“崩盤”兩個(gè)字形容。

美股航空股“跌跌不休”，美國航空公司們到底發(fā)生了什么？

一、盈利大跳水，航司集體預(yù)警

近期美國的航空公司的業(yè)績預(yù)報(bào)，就像一封封“噩耗”，多家航司紛紛下調(diào)盈利預(yù)期，預(yù)示著航空業(yè)前景一片悲觀。

達(dá)美航空：直言美國國內(nèi)旅游需求已有所減弱，就像是一個(gè)原本滿懷期待的人，突然被潑了一盆冷水。于是將一季度利潤預(yù)期砍半，預(yù)計(jì)一季度每股收益在30美分至50美分之間，而1月份時(shí)預(yù)計(jì)為70美分至1美元。

美國航空：預(yù)計(jì)收入將大幅放緩，仿佛在黑暗中看不到一絲曙光，一季度預(yù)計(jì)每股虧損20-40美分。

西南航空：政府差旅減少以及加州野火造成的較大影響，就像是在艱難的道路上又被絆了一腳，于是下調(diào)座英里收入水平（RASM），從此前增長5%-7%調(diào)至2%-4%。

政府開支減少不僅影響了政府相關(guān)業(yè)務(wù)，還對(duì)國內(nèi)休閑旅游市場產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)，就像是推倒了多米諾骨牌，引發(fā)了一系列的負(fù)面效應(yīng)。

回想起一個(gè)月前，全行業(yè)運(yùn)力有限且消費(fèi)者需求強(qiáng)勁，航空公司的定價(jià)能力也很強(qiáng)，那時(shí)候的前景一片大好，未來無限美好。

如今則是需求下跌、消費(fèi)疲軟，現(xiàn)實(shí)落差如此殘酷，形成了鮮明的對(duì)比，讓人不禁感嘆世事無常。

二、經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂成“定時(shí)炸彈”，威脅航空業(yè)信心

美國消費(fèi)者和企業(yè)信心受到特朗普總統(tǒng)加征關(guān)稅、可能進(jìn)一步加稅的威脅，以及對(duì)物價(jià)上漲日益加劇的擔(dān)憂影響，就像是被層層烏云籠罩。

備受關(guān)注的亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行GDPNow追蹤模型顯示，美國經(jīng)濟(jì)在今年前三個(gè)月可能出現(xiàn)萎縮，這無疑是雪上加霜。

投資者和分析師表示，旅游支出與整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)緊密相關(guān)，經(jīng)濟(jì)下滑就像一場暴風(fēng)雨，將給航空業(yè)帶來大麻煩。

自特朗普重返白宮后，政府削減開支舉措使得航空公司來自政府方面的收入受到?jīng)_擊，就像是被切斷了一條重要的資金來源。

美國航空首席執(zhí)行官羅伯特·伊索姆在摩根大通行業(yè)會(huì)議上表示：“經(jīng)濟(jì)不確定性是個(gè)大問題。”

這句話道出了整個(gè)行業(yè)的心聲，經(jīng)濟(jì)不確定性就像是一顆“定時(shí)炸彈”，隨時(shí)可能爆炸，讓航空業(yè)陷入更深的困境。

三、空難成“導(dǎo)火索”，旅行需求下降

今年以來，美國發(fā)生了一系列民航事故，導(dǎo)致大量人員傷亡，這些事故就像是一場場噩夢(mèng)，籠罩著整個(gè)航空業(yè)。

航空公司表示，這些事故引發(fā)了人們的擔(dān)憂，并促使一些乘客取消了航空旅行的計(jì)劃，讓人不僅聯(lián)想起2001年“911”事件中美國民航業(yè)所遭受的慘痛經(jīng)歷。

達(dá)美航空公司首席執(zhí)行官埃德?巴斯蒂安聲稱，1月份華盛頓里根國家機(jī)場發(fā)生的致命墜機(jī)事故，以及上個(gè)月達(dá)美航空客機(jī)翻轉(zhuǎn)事故，可能是旅行需求疲軟的原因。

巴斯蒂安指出，這兩起空難是過去25年來最嚴(yán)重的航空事故之一，許多人都沒有意識(shí)到這種事情會(huì)發(fā)生。

航班事故和對(duì)安全的擔(dān)憂是導(dǎo)致美國民航業(yè)需求下降的“導(dǎo)火索”，就像是壓垮駱駝的最后一根稻草。

他補(bǔ)充說：“我們發(fā)現(xiàn)，商務(wù)旅行和預(yù)訂量幾乎立刻就停滯了。隨著安全問題的出現(xiàn)，消費(fèi)者對(duì)航空旅行的信心和確定性開始有所下降。”

四、航司自救，能否絕地反擊？面對(duì)困境，美國的航司們并沒有坐以待斃，而是積極采取措施自救。

與我國航司加大運(yùn)力投入，全力拼搶市場，競相降低價(jià)格，相互內(nèi)卷不同的是，美國的同行們采取了截然相反的舉措。

美國航司們表示：將削減運(yùn)力，避免價(jià)格戰(zhàn)，保住利潤。

達(dá)美航空：將調(diào)整預(yù)訂策略。

美國航空：由于與政府相關(guān)的預(yù)訂量減少，已對(duì)華盛頓地區(qū)的運(yùn)力進(jìn)行了調(diào)整，該地區(qū)曾是盈利能力最強(qiáng)的市場之一。

聯(lián)合航空：削減政府和跨境市場運(yùn)力、取消過夜航班、提前淘汰21架飛機(jī)。

它們?cè)噲D通過這些措施，在艱難時(shí)期保住利潤率。不知道美國同行們能否絕地反擊，我們拭目以待！

不管結(jié)果如何，美國同行的一些做法，值得中國民航業(yè)學(xué)習(xí)和借鑒！