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部分銀行消費貸利率降至2.49%

3月18日消息，北京銀行、寧波銀行等部分銀行消費貸疊加限時優惠券后利率已降至年化2.5%，最低可至2.49%。從公開信息來看，近期個人消費貸款利率下行趨勢明顯。本月上旬，江蘇銀行推出新客年化利率低至2.58%的消費貸產品，一度刷新行業新低。半月不到，消費貸市場利率已再探新低。

招商銀行、浦發銀行、平安銀行等近期也針對旗下消費貸產品陸續推出限時優惠券，前后半月不到，利率優惠相差近10個基點。開年以來，主流商業銀行個人消費貸利率已先后跌破“2.6”和“2.5”兩個關口。（財聯社）

｜點評｜1年期的政策利率（LPR）目前為3.1%，“2字頭”的消費貸如果算上銀行運營成本、可能出現的不良貸款等成本，銀行可能只是賠本賺吆喝。想要獲得超低利率的消費貸，往往有重重限制，比如新客、征信流水情況良好等，很多被廣告吸引的客戶最后到手的利率都會有些許上浮。無論如何，消費貸利率已經呈現出下降趨勢。

居民和企業信貸需求疲軟，銀行不得不采取讓利的方式，吸引更多潛在客戶。同時，這也是銀行積極響應降低信貸成本號召的表現。對于銀行部門來說，對于消費貸的補貼很難長期延續，后期如果出現更優質的資金需求項目，或銀行整體盈利能力下滑，這種補貼就會逐漸消失。

北京宅地樓板單價突破10萬元

3月18日，北京市海淀區樹村資金平衡用地統籌項目HD00-0705-0035-1地塊吸引10位競買人參與競拍，歷經三個多小時，經過274輪競拍，最終中國海外發展全資擁有的北京中海地產有限公司以75.02億元的總價競得，溢價率27.9%，成交樓板價10.23萬元/平方米。

三個月內北京宅地樓板價紀錄兩度刷新。本次競買10.23萬元/平方米的單價刷新北京宅地樓板價最高紀錄，超過今年1月2日成交的海淀朱房村HD00-0803-0030地塊8.92萬元/平方米的紀錄。出讓文件顯示，該地塊規劃為居住用地，土地面積39737.8平方米，規劃建筑面積73299.74平方米，起始總價為58.64億元。（澎湃新聞）

｜點評｜京這次拍出的地塊，位于海淀核心學區，周邊配套較為成熟。再加上靠近中關村等產業園，工作、求學、居住需求都比較旺盛。長期以來，附近房子基本處于供不應求的狀態，地塊緊張，新建樓盤數量有限，二手房價表現也比較堅挺。有強勁的需求支撐，地塊出讓自然吸引不少房企參與。

房地產市場的“冰火兩重天”現象還在延續，此次土拍地塊位于熱門地段，二手房價就逼近20萬元/平方米，樓板單價突破10萬元也較為合理。但在大多數區域，市場行情還是比較冷清。為了更好滿足市場對于“好房子”的需求，后續核心城市可能還會增加優質地塊供應，進一步優化土地供應結構。

中國游戲產業掀起AI應用大潮

3月19日消息，中國音數協游戲工委聯合伽馬數據發布《2025年2月中國游戲產業月度報告》。報告顯示，2月中國游戲市場收入279.35億元，環比下降10.11%，同比增長12.30%。其中，移動游戲收入208.42億元，占比超70%，騰訊、網易等大廠表現強勁；客戶端游戲收入56.59億元，因缺乏爆款作品環比下降明顯。DeepSeek首次應用于游戲領域，推動行業技術升級。

2月21日，以官方版本DeepSeek驅動的智能NPC（非玩家角色）“沈秋索”正式踏足網易旗下游戲《逆水寒》的江湖。這也是DeepSeek首次進入游戲、首次擁有虛擬形象、首次成為虛擬智慧生命體。隨之2月25日，騰訊旗下FPS（第一人稱射擊游戲）游戲《和平精英》也官宣接入DeepSeek，《和平精英》數字代言人“吉莉”成為玩家們的“智能陪玩”。（每經網）

｜點評｜各類游戲一般會在春節期間推活動，吸引用戶拉流水，活動熱度集中在1月爆發，2月游戲收入自然有所回落。加上2月本身天數較少，也造成一定影響。相較而言，門檻較高的端游收入下滑更為明顯。在移動游戲的沖擊下，目前端游市場缺乏爆款游戲，去年下半年《黑神話：悟空》反響熱烈，點燃了端游市場的用戶熱情。但考慮到端游的制作周期較長，投入較高，游戲制作還是面臨一定困境。

越來越多開源模型涌現，加速了AI在游戲行業的應用。大型手游已經嘗試在游戲中加入AI驅動的NPC，AI的情感陪伴屬性被不斷加強。不過受限于技術，AI角色的表現可能還不盡如人意。同時，用戶對于AI角色的接受度也不盡相同。說到底，技術還是要服務于游戲本身，其應用的邊界還需要制作者不斷摸索。

三大車企同日披露智駕量產計劃

3月18日，奇瑞、廣汽、極氪三家車企先后發布智駕方案并披露L3級自動駕駛量產時間表。將“智駕平權”下探至6萬元價格區間的奇瑞汽車，計劃在2026年率先實現量產L3級自動駕駛車輛，并發布獵鷹智駕系統。廣汽集團同日表示，將于今年第四季度量產并上市銷售全國首款L3級自動駕駛乘用車。剛剛完成極氪、領克兩大品牌合并的極氪科技，同日發布千里浩瀚H7、H9兩套智駕方案，其中H9為L3級自動駕駛技術架構。

今年以來，多家車企密集宣布L3級自動駕駛量產計劃。此前小鵬汽車宣布，今年下半年小鵬將在中國率先實現L3級自動駕駛的軟件能力和體驗。2026年，小鵬還將規模量產支持L4級別低速場景無人駕駛的車型。此外，長安汽車也將在2026年實現全場景L3級自動駕駛，2028年實現全場景L4級自動駕駛。（財聯社）

｜點評｜今年車企在智駕賽道繼續“卷”，比亞迪剛以低至7萬元的智駕車型掀起風暴，奇瑞就把價格進一步下探到6萬元區間。L3級別智駕是由輔助駕駛向完全自動駕駛過渡的關鍵節點，也是車企們智能化競爭的“入場券”。車企在今年密集宣布L3級別量產計劃，正是為了不在新一輪市場競爭中缺席。

上了牌桌以后，要打好智駕的牌卻不容易。不同車企的技術路線各異，車企們不僅要搶占技術高地，還要找準市場定位，實現技術成本和用戶體驗之間的平衡，才能成功占領用戶心智。智駕量產計劃密集落地，自動駕駛技術將加速邁向大規模應用，屆時車企間的差距也會進一步拉開。

小米2024年凈利潤同比增長41.3%

3月18日盤后，小米集團發布2024年財報，雷軍稱這是“史上最強年報”。根據公告，2024年營收3659.06億元，創歷史新高，同比增長35%；經調整凈利潤為272億元，創歷史新高，同比增長41.3%。其中，小米集團第四季度總收入達到1090億元，單季度營收首次突破1000億元，同比增長48.8%；凈利潤為90億元，同比增長90.4%。經調整凈利潤為83億元，同比增長69.4%。

具體來看，2024年，小米集團智能手機業務收入1918億元，同比增長21.8％；IoT與生活消費產品收入達1041億元，同比增長30%，其中空調、冰箱與洗衣機出貨量均創歷史新高；由于廣告業務增加，互聯網服務收入同比增加13.3%至341億元。值得關注的是，小米智能電動汽車等創新業務收入328億元，毛利率為18.5%，經調整凈虧損人民幣62億元。此外，因智能電動汽車等創新業務投入增加，小米研發費用達241億元，增加25.9%；銷售及推廣費用增加了32.1%達254億元。（澎湃新聞）

｜點評｜小米拿出了一份相當亮眼的財報，營收和經調整凈利潤均創新高，且增速迅猛?！皣a”政策帶動智能手機和loT業務高速增長，去年小米繼續坐穩智能手機市場全球前三的位置，而且是前三名里唯一實現市場份額增長的。智能電動汽車業務作為小米的新增長曲線，也已嶄露頭角，去年四季度的虧損已經大幅收窄。SU7、SU7 Ultra上市火爆，市場普遍看好，小米已經上調今年的汽車銷量目標。

促銷活動及汽車業務投入，也堆高了小米的研發與營銷費用。但在主要業務強勁增長的支撐下，費用高漲對利潤的稀釋有限。值得一提的是，去年小米的出海表現不俗，汽車業務出海也已被提上日程。已經建立起品牌認可度的小米，未來在車市的行情如何演繹，產能表現或將成為關鍵。

英偉達召開年度開發者大會

3月18日，英偉達年度開發者大會在硅谷揭幕。英偉達CEO黃仁勛攜新一代Blackwell Ultra芯片及2026年Rubin架構高調亮相。黃仁勛表示，外界普遍認為AI擴展速度正在放緩，但實際上，“幾乎整個世界曾經都判斷失誤了”。他強調，得益于新出現的規模擴展方法和技術，AI的發展速度比以往任何時候都要快。

黃仁勛在大會上宣布，下一代Blackwell Ultra芯片計劃于2025年下半年推出，其內存容量將超越當前Blackwell芯片，以支持更大規模AI模型的推理需求。但供應鏈消息顯示，現有Blackwell芯片因設計問題導致量產延期，英偉達雖稱訂單量“超出預期”，卻未明確具體交付時間。（第一財經）

｜點評｜黃仁勛試圖通過這次發布會，讓世界相信AI行業的發展將繼續狂飆，英偉達仍然是明日之星。DeepSeek火爆全球后，給AI行業帶來了不小的震動。科技企業不光沿著DeepSeek的技術思路，嘗試降低AI模型訓練時所需的算力，還將推理模型奉為瑰寶。這二者對英偉達來說都不是好消息。在訓練芯片領域中，AI大模型需要搭配英偉達的軟件技術以得到更好的效果，而英偉達在推理芯片領域的軟實力要弱很多。

黃仁勛在這次發布會中，用大量時間為與會者描述AI行業的美好前景，并表示英偉達下一代芯片在AI推理方面既高效，又節能，相較上一代產品性價比爆棚。話雖如此，科技企業們也不會將原來的老舊芯片全部扔掉，來采購英偉達的新產品。

全球基金經理“創紀錄式”減倉美股

3月19日消息，亞特蘭大聯儲GDPNow模型的最新預測將美國2025年一季度GDP增速從此前的-2.1%上調至-1.8%。盡管預測有所上調，但依然為負增速。對滯脹的擔憂讓投資者“創紀錄式”地逃離美股。美國銀行的調查顯示，全球基金經理在3月7日至13日期間，將其美股持倉規模大減40%，從2月的凈超配17%降至凈低配23%，削減比例為有史以來最高。

在3月份的“CNBC美聯儲調查”中，受訪者將美國經濟衰退的風險提升至六個月來的新高，同時下調了2025年的增長預期，并上調了通脹預期。具體來看，包括基金經理、策略師和分析師在內的32位受訪者將經濟衰退的可能性從1月份的23%上調至36%。（每經網）

｜點評｜美股市場似乎正在從“美國例外論”的美夢中醒來，直面更加不確定的未來。全球基金經理普遍認為特朗普的關稅政策對美國經濟整體利大于弊，同時，特朗普對歐洲和周邊國家搖擺不定的態度可能會催生更多沖突。美聯儲對此保持持續關注，然而，美聯儲似乎認為這種關稅影響只是暫時的，現在沒必要提前對此拿出相應對策，這意味著降息的大門在上半年大概率會被暫時關閉。

此前連續多年的美股大牛市中，基金經理們獲利頗豐，因此現在拋售掉部分盈利倉位并沒有太大的負擔。美股中對于AI行業的投資熱情逐漸冷卻，主線行情可能切換強化了基金經理們拋售的意愿。

周三兩市震蕩調整滬指跌0.1%

3月19日，市場全天震蕩調整，三大指數小幅下跌，北證50指數跌近3%，逾50只北交所個股跌超10%。滬深兩市全天成交額1.47萬億元，較上個交易日縮量532億。盤面上，市場熱點較為雜亂，個股跌多漲少，全市場超3700只個股下跌。從板塊來看，電力股震蕩走強，黃金概念股逆勢活躍，機器人概念股沖高回落。下跌方面，AI硬件股集體調整，CPO、游戲、PCB、算力等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報3426.43點，跌0.1%，成交額為5600億元；深成指報10979.05點，跌0.32%，成交額為9065億元；創指報2222.35點，跌0.28%，成交額為4406億元。（財聯社）

｜點評｜周三又是令股民昏昏欲睡的一天，全天市場幾乎毫無亮點，上不去下不來。午后金融板塊異動拉升，奈何金融板塊號召力大不如前，難以激起市場的看多情緒，兩市很快再次走低。在不少投資者眼中，金融板塊獨自走高甚至成為反向指標。隔夜英偉達發布會缺乏超預期內容，美股芯片板塊繼續走低，A股AI硬件概念全天領跌。

上周五滬指突破3400點后，本周市場情緒反而迅速冷卻。北交所對兩家私募違規交易進行處罰，活躍資金對題材的炒作越發小心謹慎。市場正在等待下一個重大事件催化。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

欄目主編|魏英杰| 主編|何夢飛

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