本文轉載自不明真相的債市群眾，作者韭菜核子。

上次，我做了一期，去理解不同AI大模型的使用和技術差異。

民工老師問了經典的問題：為什么互聯網大廠掌握了這么多人才、這么多語料，還有資金和經費，為何沒有誕生出來優秀的大模型/推理模型，反而是其他小廠；

橙子老師回答：語料可能并不是越多越好，如果喂了太多垃圾信息，可能會garbage in，garbage out，輸出的也是垃圾信息。最好的語料應該是推理性比較強的語料，比如經典的文學作品，教科書，最好的是各種代碼，是邏輯性最強的。

反直覺的是， AI可以通過閱讀代碼，來提高文學創作，和語言對話的能力。

推理能力，這對于一個分析師來說是非常重要的。

所以分析師的幾個能力應該是這幾個：

1.捕捉市場交易現象的能力

2.解釋和推理市場和經濟運行的能力

3.在腦中虛構未來走勢讓自己和他人相信的敘事能力

4.將觀點賣出去的銷售能力

大部分人四個能力中，掌握一個基本上就能吃上飯了(當然前提是還有飯)，我經常能看到，如果當一個行業分析師/策略分析師/宏觀分析師的教程，用AI的模型理解，可能是找到了很多語料的知識庫，但是這些知識庫應該從哪里構建或者獲取呢？

我認為有5個渠道：

1.各行各業推理性邏輯性比較強的經典語料

比如像AI一樣，可以學一學怎么寫代碼，既然AI可以通過閱讀代碼，提高文學能力和哲學能力，那么人大概率也是一樣的，我從生活中觀察，代碼寫的多的人，更強調行動力，搶到不同模塊，工作之間的耦合性，連貫性，更能分清楚概念所從屬的類。

如果提高宏觀、固收的研究能力和對市場的推理能力，不妨多學習一些推理性比較強的語料，不僅在寫代碼領域，也可以在一些比較嚴密的歷史學作者的寫作上，比如公眾號曾經推薦的，布羅代爾、宮崎市定、茅海建、沈志華等。

宏觀/固收不免都要落在侃大山的框架里面，那么學習其他行業里面比較強力的“侃大山”之王，是可以有助于參考的，比如脫口秀等。

2.高強度網絡沖浪，提高發現市場異象的能力

債券市場的框架是比較固定的，各種資金指標，盯盤的價格指標，但是數據管道流如果固定了，人的思維也就固化了。

有人問，民工老師為何能經常發現奇特的市場異象和段子，我覺得很重要的就是保持輸入，高強度網絡沖浪。

3.敘事的能力和預測的能力都重要

預測的能力并不是說是否能預測準確，這是后驗的，實際上在人腦的思維模式上，預測工作流和敘事工作流基本上是一樣的，這個工作流和古希臘皮提亞差不多，皮提亞應該就是比較早期的研究員/分析師，雖然說無數的文學作品和游戲作品，都證明皮提亞的預測結果實證下來是比較扯淡的，但是history框架的構建，離不開皮提亞的工作。

那么如何提高敘事能力呢？當然要輸入歷史上的敘事大師們的作品，或者現代的敘事大作，比如-------

《權力的游戲》、《星球大戰》、《卡拉馬佐夫兄弟》、《荒野大鏢客》等。。。。

4.向最會銷售的群體學習銷售技能

分析師首先是商業分析師，重要的是給公司賺錢，順便做點研究。給公司賺錢，其實就需要銷售邏輯最強的語料，比如Web3的銷售、房地產的銷售、或者是當前地表最強的銷售——澤連斯基的銷售技巧。

5.更好理解宏觀經濟：去了解一個工作，去自己做一個小生意

我剛工作的時候我發現我比很多純宏觀分析師看的更細一點，能多出來敏感的下沉的視角，可能也跟分工有關，我經常去很多產業公司、平臺公司調研。

實際上現在光調研的話，也會不夠，經常也會陷入MBA的分析陷阱里面，量本利分析等，或者資源整合陷阱。

喬布斯在一個課上面講，說大家要真正的為一個結果負責，有過這樣的經驗，那才算是一個比較合格的經理，這其實對于分析師也一樣。

沒有做過一門生意，哪怕是小生意的分析師，經常會對公司的經營陷入到皇帝的金鋤頭里面,上來就是“這個東西本質是......”

假期跟美元基金的朋友聊天，她講，經常是從資源整合的視角理解一個公司可能是有問題的，在自己做公司的時候，發現走了一些彎路；自己在創造被投公司概念的時候，和自己以身入局，經營一個公司的時候，發現鴻溝還是挺大的。

但是如果你親身做過一門小小的生意，哪怕是賣水果（開滴滴不算，這仍然是一個job，和地攤屬于兩種商業模式），用喬布斯的話，真正承擔一個事情的結果，哪怕是兼職，你都可以在工作中，站在真正的企業角度上去理解公司的生意。

那么反例是什么？

可能有人會問了，這不還是要多花時間看嗎？其實并不盡然，其實在其他的事件分配上可以降低權重。

各行各業，不是特別特別好的語料的話，就可以暫時忽略。比如雖然我們是做固收/宏觀/市場研究，但是說實話，并不是這方面的材料越看越多越好，只能說適可而止，因為如果你集齊了這個領域所有的語料，那么輸入的垃圾的成分大概率是比較多的。

機會成本就是失去了去學習其他領域優秀推理語料的時間。

比如如果學習銷售能力，就應該去跟最傳銷的領域去學習，跟同行學習銷售，可能都有點不足了；學習講故事的能力，也不應該和同行學習，應該跟上下五千年最能講故事的人去學；如果要學習在職場的表演能力，那就應該直接從“史坦尼詩拉夫斯基”去學習，學習茶藝就可能浪費時間了；

舉一個極端的例子，中文語料本身訓練結果不好，一個熱知識就是：

互聯網上語料質量最高的地方竟然是百度貼吧。

(完)

PS：以下為民工補充——

心安守護今天再次修復3BP，這一波短債call的還是比較精確的《》，當然我認為是有運氣成分，也可能超調更多。具體邏輯不贅述了。

不過今年股市性價比其實更高，如果有一定的風險承受能力，還是可以多看看股票資產。（不作為投資依據）