國內第一，不如落袋10億。

3月14日晚間，上市公司海川智能發(fā)布公告，實控人鄭錦康協議轉讓29.97%的股權，果斷讓出了實控人的位置。

海川智能就是智能組合秤行業(yè)的國內第一，不但有名，還能掙真金白銀，自上市以來，每年都有不錯的利潤。

按理說，持有這樣的企業(yè)，是可以陪它一起慢慢變老的，然而，創(chuàng)始人鄭錦康卻等不及要賣了，而且還打折甩賣。

根據公告，雙方定價17.11元/股，而協議簽訂前一日的收盤價為20.47元/股，折價率83.6%。

也許有人會說很合理，協議轉讓價的慣例大多都是80%，但那是針對虧損或者賬面羞澀的企業(yè)而言，海川智能至少當下不屬于這一類。

當然，即使打折了，鄭錦康還是不虧，畢竟海川智能的股價目前正處于歷史高點，這一賣，鄭錦康能一口氣提走10個億。

如前頭所說，海川智能主營智能組合秤，這是個什么東西，舉個例子就明白了。

比如超市里面的散裝零食，每一小袋都是相同的重量，誤差不會超過幾克，這是怎么做到的呢，靠的就是智能組合秤。

簡單說，智能組合秤就是有多個秤盤的稱重器具，你只要設定好目標重量后，它就可以自動分裝，尤其在食品、醫(yī)藥行業(yè)應用非常廣泛。

僅從功能上來說，這個東西好像并不難，但實際上，技術門檻不低，尤其高端產品，領先的還是荷蘭、德國、日本等，而國內廠商，主要還是聚集在中低端。

根據自動衡器行業(yè)研究機構的數據，海川智能雖然國內第一，但在全球只能排到第五，落后于歐、日等國的企業(yè)。

實際上，如果把時間軸往回撥20年，海川智能一開始就是靠著購買荷蘭、德國、日本的成品來拆解研究后才做出了國產貨的。

當然，模仿也是技術活兒，創(chuàng)始人鄭錦康創(chuàng)辦海川智能之前就曾在自動衡器行業(yè)干了多年，算是個老師傅了。

鄭錦康是廣東佛山人，1982年就在佛山一家做水泥、陶瓷自動稱重配料機器的設備廠當工人，那時才17歲，從焊工學徒開始干。

鄭錦康頗有天分，很快就出師了，加上有初中學歷，然后被升為技術裝配工，裝配工需要能看懂圖紙，比焊工自然高了一級。

不過，鄭錦康的初中學歷很快就不夠用了，于是自費到華南理工大學系統(tǒng)的學機械設計課程。

1988年，鄭錦康完成學業(yè)后，進入了廣東華普電器集團當設計師，負責的工作就是自動衡器的結構設計。

設計師的工作一干就是8年，但鄭錦康在華普電器不止是學到了怎么設計產品，也積累了不少經營公司的方法和技能。

1996年，鄭錦康被佛山科迪工控設備有限公司聘為總經理，角色定位也從怎么設計產品變成了怎么賣產品。

從底層焊工、裝配工，到中層的產品設計師，再到高層經營管理者，鄭錦康基本把自動衡器行業(yè)摸透了，于是2003年，辭職自立門戶創(chuàng)辦了海川智能。

彼時智能組合秤主要靠進口，只有國內大企業(yè)才用得起，小企業(yè)承擔不起設備費用，往往是用人工的方式來解決稱重和分裝，這也就是鄭錦康選擇做智能組合秤的切入點。

如前所說，成立公司之后的第一件事情就是先買別人設備，花了100多萬買了幾套設備回來研究了兩年，才在2005年推出了第一款產品。

雖然與進口設備相比便宜了不少，但仍需要幾十萬一臺，彼時人工還很便宜，所以很多食品廠老板還是不愿意買，鄭錦康原想的切入點報廢了。

國內打不開，就只能走海外了，到歐美展會轉了一圈后，憑借極富競爭力的價格，海川智能打開了國際市場。

然后隨著國內人工成本的上升，又由外而內，逐漸切入國內市場，2016年就成了國內第一，鄭錦康也一度被稱為“衡器大王”。

不過，智能組合秤這個行當的規(guī)模天花板很低，根據研究機構的數據，2025年全球市場規(guī)模預計只有25億美元，也就180億人民幣。

規(guī)模小，行業(yè)集中度也不高，不過海川智能的利潤率不錯，使得自身在較長的時間里都能以“小而美”的姿態(tài)展現在大眾面前。

不過，隨著國內衡器行業(yè)有力競爭者的不斷涌現，賬面“小而美”的背后其實也早就開始暗潮洶涌了。

衡量公司盈利能力的一個重要指標是凈資產收益率，海川智能2013年的凈資產收益率高達30%，到2017年IPO的時候已砍半到15%，而如今又砍半到6%了。

再看凈利率，近5年來的下降速度也很驚人，2020年凈利率曾高達33%，2023年就砍半到16%。

另外，海川智能在營收規(guī)模沒有增長的情況下，應收賬款卻大幅增加，應收的本質是賒銷，賒賬越來越多，這是競爭力下降的一個縮影。

春江水暖鴨先知，鄭錦康早就在籌劃撤離了，2022年就嘗試性地減持了2%左右地股權套現了約4000萬。

當時股價只有8塊多，按照鄭錦康5元左右的持股成本測算，賺了60%，對普通股民來說夠多了，但對創(chuàng)始人來說遠遠不足，鄭錦康也就耐著性子又等了兩年。

2024年以來，海川智能股價開始爆發(fā)，一路從8塊多最高漲到24塊，來到了歷史高位，于是，鄭錦康也就抓住了這個機會果斷落袋為安了。

有股民如此形容鄭錦康的這次落袋：

“100年分紅提前到手”。

海川智能上市8年來累計分紅約2億，平均到每一年約2500萬，鄭錦康按比例能分到1000萬左右，湊滿10億需要100年，而現在一筆交易就提前達成了。

虧錢的跑，賺錢的也跑，作為普通股民，要想真正分清誰是來融資搞發(fā)展的，誰是來找機會賣公司的，太難了。

2017年IPO接受記者采訪的時候，鄭錦康曾拍著胸脯說：

“未來我希望用十年時間將海川智能打造成國際中高端品牌，在全世界，如果要買自動秤，大家就會想到海川，就像大家一提到好車，就想到奔馳、寶馬一樣。”

如今，剛到第八個年頭，就提前離場了。