益生元蘇打水已成食品飲料行業的熱議話題。

2025年2月，可口可樂旗下品牌Simply宣布推出益生元蘇打水新系列Simply Pop。Simply Pop每罐蘇打水飲料中含有6克益生元纖維“以支持腸道健康”，而蘇打水中的甜味來自原料中占比20%-30%的果汁，這是無添加劑的功能性蘇打水產品。

一個月后，美國東部時間3月17日，百事宣布以19.5億美元（折合人民幣約141億元）收購快速增長的益生元蘇打水品牌poppi。19.5億美元中，包括百事收購poppi凈購買價的16.5億美元，以及3億美元預期現金稅收優惠。此次交易還包含一項潛在的額外對價，在交易關閉后的特定期間內，poppi實現某些業績目標將可能獲得額外收益。[1]

百事收購poppi；圖片來源：Ramon Laguarta Linkedin

百事公司董事長兼CEO Ramon Laguarta表示：“多年來，我們一直在通過創新和戰略性收購來優化食品和飲料產品組合，使我們能夠為消費者提供更多積極的選擇。消費者比以往更渴望方便且美味的選擇，這些選擇不僅契合他們的生活方式，還滿足了他們對健康日益增長的興趣。poppi是我們投資組合中一個極好的補充，能夠有效滿足這些需求。”[1]

百事美國飲料業務首席執行官Ram Krishnan：“Allison（poppi創始人）和poppi團隊已經建立了一個領先的、有吸引力的品牌，它擁有忠實的消費者基礎和已被證明的增長能力。我們是poppi品牌的忠實粉絲，相信這個令人難以置信的品牌與我們的商業能力相結合，在未來幾年將持續增長、創新。”[1]

poppi產品；圖片來源：poppi

poppi最初是一家夫妻店。

因不喜歡包裝蘇打水的成分，但又喜歡蘇打水特別的口感，從2015年開始，品牌創始人Allison就開始自制蘇打水。Allison制作的蘇打水，成分更簡單，她通過益生元、果汁、蘋果醋的獨特配方打造出了低卡、低糖的蘇打水。而后，她和丈夫用多年的積蓄創立了25卡路里蘇打水公司，并將他們的產品命名為Mother蘇打水。

全食超市（Whole Foods）率先發現了這一新興蘇打水品牌，并將其引入市場。2018年，Allison和其丈夫，作為該品牌創始人的身份接到了《創智贏家（Shark Tank）》的邀請。當時，Allison已經懷孕9個月，她大著肚子在這個電視節目上介紹產品，努力打動投資人。在他們的介紹中，投資人Rohan Oza看到了功能性蘇打水的市場潛力，投資40萬美元換取了品牌25%的股權。[2]

2020年，Mother蘇打水更名為poppi。

創始人出現在Shark Tank中；圖片來源：Shark Tank blog

自從更名為poppi后，品牌就走上了增長的快車道。在線下，poppi入駐了美國120多家主要零售商中，包括Costco、Target、7- 11、Kroger、全食超市等。在線上，也獲得了不錯的發展，Food Dive報道其銷量時稱，poppi已經成了亞馬遜上賣得最好的飲料品牌之一。[3]

至今，poppi還沒有公開具體的銷售額，但他們對外透露近年已實現三位數增長，且大部分增長來源并非新的線下渠道，而是原有渠道的銷量增長——poppi的消費者復購率超過40%。[3]2024年poppi在超級碗中投放了廣告，宣傳自己的產品是“更好的蘇打水”。

據彭博社報道，poppi2024年銷售額達到5億美元（約為36.17億元人民幣）。[4]

Allison；圖片來源：poppi官網

品牌成立至今，poppi都在凸顯自己的產品與同類蘇打水的差異。今天，poppi的宣傳是“更好的蘇打水”，因為它們的飲料中含有有益腸道健康的益生元。

但這樣的宣傳也有隱患。舊金山消費者就對poppi提起了集體訴訟，指控poppi未能兌現產品益于“腸道健康”的承諾，一罐poppi蘇打水中的菊粉（支持腸道健康的一種天然可溶性纖維）含量不足，進一步指控其發布虛假和誤導性的廣告。起訴者表示，如果她知道這些飲料僅含有2克益生元纖維，她就不會購買這些飲料。[5]

3月17日，百事宣布收購poppi的同一天，poppi對媒體表示已與原告達成了890萬美元的和解協議，正在等待法院的批準。[6]

poppi產品；圖片來源：poppi

五年前，市場上益生元蘇打水的賽道還很小，也沒有功能性蘇打水的品類。但到了2025年，益生元蘇打水市場已經有了3個大新聞，其中不乏食品飲料巨頭參與其中：

2025年2月，Olipop在由摩根大通資產管理公司成長型股票基金領投的一輪融資中籌集了5000 萬美元，估值達到18.5億美元（約為133.8億元人民幣）[7]；同月，可口可樂旗下品牌Simply將推出益生元蘇打水新系列Simply Pop，入局增長迅速的益生元蘇打水市場；2025年3月，百事宣布以19.5億美元收購益生元蘇打水品牌poppi。

Olipop產品；圖片來源：Olipop

益生元蘇打在資本市場的一路高歌猛進，背后可能是該品類的高成長性。

美國跨國投資銀行和金融服務部門TD Cowen的分析師Robert moscow表示：“這筆交易對我們來說是有意義的，因為我們相信百事公司的北美飲料業務可以為poppi的分銷提供另一個推動力，因為我們相信‘功能性蘇打水’正在成為市場的主流部分，具有持續的吸引力。”NielsenIQ數據顯示，poppi在最近52周銷售額，同比增長152%。[8]

消費者年輕化，產品復購率高，益生元蘇打水會成為年輕一代的“可樂”嗎？

poppi產品；圖片來源：poppi

2023年，全球食品飲料公司Kerry Group飲料飲料總監John Kelly認為功能性蘇打水的機會是無限的，但“討論這些新的軟飲料將從傳統品牌手中奪走多少份額？我認為這還為時尚早。”[9]

現在，傳統品牌已經開始迅速進入益生元蘇打水領域，無論是通過推出新產品還是收購新品牌，巨頭也成為了益生元蘇打水的新玩家。

參考來源：

[1] PepsiCo to Acquire poppi，2025年3月17日，Pepsico

[2] Building A Brand: How Poppi Co-Founder and Mom of Three Allison Ellsworth Launched a Soda Sensation，2024年3月27日，路透社

[3] Christopher Doering，Healthy soda brand Poppi denies being M&A target of large beverage companies，2024年5月2日，fooddive

[4] Deena Shanker，Olipop Valued at $1.85 Billion in $50 Million Funding Round，2025年2月12日，bloomberg

[5] Saman Shafiq，Simply Pop: Coke steps into the prebiotic soda market with a new product，2024年12月18日，USA TODAY

[6] Jonathan Limehouse，Pepsi to acquire prebiotic soda brand Poppi for nearly $2 billion. What we know，2025年3月17日，USA TODAY

[7] Amelia Lucas，Prebiotic soda brand Olipop valued at $1.85 billion in latest funding round，2025年2月12日，CNBC

[8] Russell Redman，PepsiCo’s better-for-you binge continues，2025年3月17日，Foodbusinessnews

[9] Simon Creasey，The growing US thirst for functional soda，2023年2月22日，Just Drinks

本文為FBIF食品飲料創新原創，作者：Sage，編輯：Panda，轉載請聯系授權。