在科技浪潮涌起的資本市場，一只機器人橫空出世。

其毫無基本面邏輯支撐，僅憑機器人概念的熱門噱頭，被市場瘋狂抱團

如同坐火箭般一路狂飆，成交量呈幾何驟增，換手居高不下，吸引整個市場目光。

市場趨之若鶩，每天都在刷新奇跡。但十蓓狂歡過后，挑不過高臺跳水，無數追高者欲哭無淚，成為市場上貪婪與瘋狂的生動注腳

高位盲追不可取，先知先覺早上車才是王道，機器人這個熱門賽道，一定不會就此作罷，后續大概率還會反復活躍，只是不能再盲目追高，要高低切，尋覓低位，例如有這么一家：

自從確認和宇樹科技合作后，宛如被賦予魔力，底部平臺已夯實，圖形如下：

參照以往的經驗，明顯是準備要有動作了，有興趣了解的朋友可以掃碼查看：

入在無人問津，走在人聲鼎沸……起初，它默默無名，行業賽道雖有潛力，但競爭激烈，一次關鍵的技術突破，讓它成功切入機器人熱門領域，成為行業焦點，未來已來，機會是給有準備的人。

機器人不僅是時代趨勢，更將是個人創造奇跡的密碼，話不多說，一起見證下一個奇跡：

埃隆?馬斯克高調踏入政壇，出任 “政府效率部”（DOGE）部長。雖非正式內閣成員，卻身處總統核心圈，DOGE 的政治影響力不容小覷，在美國富豪從政現象中，馬斯克作為 “政壇新人” 起點頗高。

然而，投資市場卻未給這位 “馬部長” 留情面，2 月以來，特斯拉股價連續七周下跌，美東時間 3 月 10 日更是創下單日最大跌幅，收盤跌幅超 15%，市值蒸發超 1300 億美元。這一戲劇性場面引發全球關注，其中不乏充斥陰謀論色彩的誤解。

業績下滑主導股價下跌，政治解讀并非關鍵

特朗普政府執政期間，俄烏政策、貿易政策飽受詬病。馬斯克敏感的政治身份，讓特斯拉股價暴跌被賦予政治解讀，諸如 “華爾街的政治報復”“馬斯克跨界失敗” 等說法甚囂塵上，尤其在國內輿論環境中。但實際上，經營業績下滑與行業前景悲觀才是特斯拉被看空的主因。

1 月 2 日，特斯拉公布 2024 年銷售業績，全年生產 177.34 萬輛，交付 178.92 萬輛，相較于 2023 年 181 萬輛的交付量下降 1.1%，這是自 2015 年以來首次年度銷量同比下滑，也低于分析師普遍預期的 180 萬輛。對于競爭激烈、高度依賴增長的新能源車企業而言，這點業績波動影響重大，特斯拉作為行業龍頭，銷售業績增長由正轉負，不僅意味著自身成長遭遇瓶頸，更預示整個行業增長受阻，新能源車替代故事似已接近尾聲，全球主要汽車消費市場形勢不容樂觀。

中國市場：高增長不再，內卷激烈

中國作為全球新能源車主力市場，增長明顯放緩。中汽協數據顯示，2022 - 2024 年新能源乘用車國內銷量分別為 688 萬輛、950 萬輛和 1105 萬輛，年度增長從 262 萬輛降至 155 萬輛，減少了 100 萬。2025 年銷量預測也從先前樂觀的 1600 萬輛降至 1200 萬輛，年度增幅不足 100 萬。中國新能源車市場雖龐大，但高增長盛宴已結束。并且，市場內卷嚴重，特斯拉面臨強勁挑戰，2024 年其在中國銷售增長僅 8.8%，未跑贏大盤，2025 年增長更不容樂觀，預計不超 5%。此外，特斯拉引以為傲的自動駕駛技術 FSD 在中國首秀不佳，受中國數據出境禁令限制，“美中工程師接力開發” 模式導致 2 月 27 日上海夜測版性能僅為美國 V13 版的 60%，頻繁出錯。硬件價格競爭激烈，軟件又受限制，特斯拉在中國的優勢正逐漸削弱。

歐洲市場：補貼退坡，增長停滯

中國市場優勢不再，新市場開拓又困難重重。日本拒絕純電技術路線，而占全球汽車銷售市場 20% 的歐洲，雖為新能源車產業概念支柱，但實際情況并不樂觀。歐洲作為新能源替代發源地，政策扶持力度不足，純電替代口號喊得多，補貼政策卻雷聲大雨點小，最終甚至取消補貼。2024 年歐洲汽車銷售市場整體趨冷，純電車更是如此，全年銷售量停滯不前。第四季度以德國為首的歐洲國家取消補貼后，純電車市場迅速降溫，12 月歐洲地區純電汽車注冊量下降 10.2%，德國和法國分別下滑 38.6% 和 20.7%，市場前景黯淡，特斯拉在歐洲的發展受阻。

美國市場：應用場景受限，增長空間窄

美國本土新能源車市場同樣不容樂觀。盡管 “美國市場傳統燃油車銷量首次跌破 80%” 的消息傳播甚廣，但實際上所謂 “跌破” 僅 0.2%，傳統燃油車仍占汽車總銷量的 79.8%。美國新能源車增長乏力，存在意識形態化解讀，即保守的共和黨人抵制，進步的民主黨人支持，民調數據也有所體現。然而，這并非因果倒置，而是電車應用場景限制導致 “保守”。電動車適合人口密度和基建密度雙高的超級城市，而美國多為低密度中小城市，廣袤平原地區皮卡才是主流，如福特 F 系列長期稱霸美國輕型車銷售年度榜單。在推出有力競爭車型實現 “電車下鄉” 前，特斯拉在美國市場發展受限。

由此可見，特斯拉 2024 年年報公布后股價下跌，是其業績不佳所致，與馬斯克從政關聯不大。

政商關系復雜，但并非股價決定因素

美國政商關系緊密，但政治站隊并非決定商業表現的關鍵。以微軟蓋茨為例，其作為民主黨的鐵桿金主，在十多年前聲望高時，微軟在資本市場表現卻不佳，被谷歌、亞馬遜等后起之秀超越。2017 年特朗普任期，蓋茨政治影響力下滑，微軟卻借人工智能東風市值大增，從 2018 年首破萬億到 2021 年站上 2 萬億。資本市場 “認錢不認人”，目前關于馬斯克從政導致特斯拉股價暴跌的理由都難以成立。

華爾街內部利益多元，索羅斯無法代表整體

有一種說法是馬斯克得罪索羅斯代表的金融資本，遭華爾街報復。馬斯克確實因 DOGE 曝光國際開發署資金流向索羅斯旗下機構而與之結怨。但索羅斯無法代表 “華爾街金融資本”，華爾街內部山頭林立，業務各異，沒有哪位大佬能一統天下。馬斯克也難以代表美國科技巨頭，他在美國科技圈樹敵眾多。況且，特朗普團隊中有不少華爾街出身的大腕，如財政部長斯科特?貝森特曾在索羅斯基金管理公司任職，還是 DOGE 改革的支持者。特斯拉股價大跌后，大摩公開力挺，可見所謂 “科技巨頭 VS 金融資本老錢” 的說法荒謬至極。

裁員影響有限，華爾街不會因此 “報復”

還有觀點認為 DOGE 裁撤 1 萬聯邦雇員對美國就業和消費造成負面影響，引發華爾街不滿從而合力做空特斯拉。但美國非農就業人口達 1.5 億，1 萬聯邦雇員失業影響極小，對消費影響更是微乎其微，華爾街無需為此操心。即便擔心政府減支的經濟副作用，華爾街也有成熟應對方式，而非通過豪擲百億美元做空特斯拉來警告馬斯克。所謂 “抵制特斯拉” 的街頭運動，政治表達意義大于實際，難以改變消費選擇。

特朗普貿易政策構成最大風險

特斯拉在特朗普第二任期的真正風險來自特朗普的貿易戰。特斯拉高度依賴全球供應鏈和海外市場，特朗普的關稅政策、制造業回歸本土計劃都對其造成沖擊，馬斯克已公開表示 “受不了”。特朗普雖在股價暴跌后支持馬斯克，但不太可能為特斯拉改變強硬貿易政策。全球化政策上的分歧，或許會導致馬斯克與特朗普之間產生裂痕。

理性看待政商關系，摒棄陰謀論思維

將特斯拉股價與馬斯克從政強行關聯，源于對美國政商關系的庸俗想象。在國人官僚化政治觀念中，“商人從政” 近乎禁忌，部分人認為特朗普和馬斯克的商人出身跨界從政是 “原罪”，在政策批評中強調其 “商人出身”，認為馬斯克政治站隊錯誤商業就應受 “連坐”。但美國 “商人從政” 早已有之，眾多總統有商業背景，內閣和總統班底中 “政商跨界” 也很普遍，從政表現取決于個人能力與操守。

現代國家以工商立國，現代政府以財政為本，商人從政并無不妥。戰后全球政治中，不同職業出身的政治人物從政表現各異，政商跨界為常態的美國，在政商關系制度建設上較為成熟。我們應少些歧視商業、崇拜官僚的 “中式思維”，摒棄三流宮斗、十八線商戰的陰謀論。政治優劣看政策效果，商業成敗看企業業績，不應混淆。