有首歌唱得好，愛太深，容易看到傷痕，情太真，所以難舍難分。將跨界光伏比作一場戲，那么入戲太深的玩家，眼下遭受打擊最大，而只是來串過場的玩家，它們或在為當(dāng)初的“英明”在得意的笑。

始于2022年的跨界光伏大場，經(jīng)過3年的“大躍進(jìn)”運(yùn)動(dòng)，很可能在2025年迎來大結(jié)局時(shí)刻。在這輪跨界>擴(kuò)產(chǎn)>產(chǎn)能出清的產(chǎn)業(yè)循環(huán)當(dāng)中，被出清的“明星”企業(yè)已超過20家。

有少數(shù)玩家淺嘗輒止，蹭個(gè)概念，推高股價(jià)高位套現(xiàn)，含笑而去，多數(shù)玩家則深陷虧損泥潭。

提到跨界光伏，成功上岸的玩家，業(yè)內(nèi)首推當(dāng)屬TOPCon電池龍頭——鈞達(dá)股份。這個(gè)號(hào)稱“小晶科”的電池廠商2022年通過收購捷泰科技進(jìn)入光伏行業(yè)，實(shí)現(xiàn)了從汽車飾件公司到電池片公司的華麗轉(zhuǎn)身。

即便貴為全球出貨第三的TOPCon電池龍頭，鈞達(dá)股份也在2024年遭受業(yè)績大虧的滑鐵盧。2024年報(bào)顯示，其歸母凈虧損5.91億元，扣非后凈虧損11.18億元，同比暴降299.96%。

最成功的跨界玩家業(yè)績都如此糟糕，其他新玩家的結(jié)局可想而知。不知妻美劉強(qiáng)東，悔創(chuàng)阿里杰克馬。想必體驗(yàn)過洗牌的血雨腥風(fēng)，好多玩家都會(huì)為當(dāng)初的盲目、沖動(dòng)而懊悔。

棒杰股份：揚(yáng)州基地時(shí)停、3家子公司股權(quán)被凍、資方撤資

拋出百億擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的棒杰股份，正在承受著債務(wù)危機(jī)的洗禮。3月初，揚(yáng)州棒杰TOPCon電池產(chǎn)線臨時(shí)停產(chǎn)3個(gè)月。爾后，棒杰股份又爆出董事長陳劍嵩所持股份被凍結(jié)，旗下3家子公司股權(quán)被凍結(jié)，國資背景的第二大股東環(huán)秀湖逐光準(zhǔn)備撤資，要求棒杰股份履行回購約3.2億元棒杰新能源股權(quán)義務(wù)。

華東重機(jī)：遭捷佳系起訴，終止毫州項(xiàng)目、朱治國去職

同樣跨界TOPCon電池的華東重機(jī)，也陷入了中止擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、攤上訴訟的麻煩之中。3月10日，華東重機(jī)公告稱，捷佳偉創(chuàng)及其子公司對華東光能、徐州光能告上法庭，涉及四項(xiàng)案件，涉案金額合計(jì)2.08億元。

2024年8月，華東重機(jī)官宣，公司決定終止投資60億元建設(shè)亳州年產(chǎn)10GW N型高效太陽能電池片生產(chǎn)基地項(xiàng)目。當(dāng)年12月，華東重機(jī)宣布，朱治國不再擔(dān)任常務(wù)副總經(jīng)理及董事職務(wù)。這位光伏“大拿”去職，暗示華東重機(jī)已萌生退意。

沐邦高科：拖欠設(shè)備款、業(yè)績斷崖式下降，郭俊華“賦閑”

跨界硅片、TOPCon電池的沐邦高科，正面臨松江科技、先導(dǎo)智能兩家設(shè)備廠商的追債。沐邦高科還表示，目前公司累計(jì)已凍結(jié)金額7,045.81萬元，占公司2023年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的9.46%，占公司2024年第三季度末凈資產(chǎn)的3.70%，占公司2024年第三季度末貨幣資金余額的24.72%。

沐邦高科先后在南昌安義、湖北鄂城、廣西梧州和安徽銅陵做有TOPCon擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，直到2024看5月才在廣西梧州建成10GW TOPCon電池片項(xiàng)目。但項(xiàng)目建成后，廣西沐邦傳出停產(chǎn)、欠薪傳聞。

沐邦高科預(yù)計(jì)，2024年歸母凈利潤虧損4.2億-5.2億元，扣非后凈利潤虧損11.7億-14.4億。預(yù)計(jì)2024全年?duì)I收將僅達(dá)3.3億-3.5億元，不僅較上年同期16.54億元營收暴降，還低于2024年前三季4.86億元營收出現(xiàn)“倒掛”。在發(fā)布2024年業(yè)績預(yù)告后，沐邦高科遭受了證監(jiān)會(huì)問詢。

此外，沐邦高科有877萬年薪聘來的光伏大拿郭俊華已被“賦閑”，他卸任董事、總經(jīng)理職務(wù)后擔(dān)任核心技術(shù)人員。

ST聆達(dá)：巨虧、項(xiàng)目終止、被啟動(dòng)預(yù)重組

在跨界玩家中，要說誰最慘，聆達(dá)股份敢說第二，沒人敢說第一。這家殼股，因跨界光伏已被戴上ST的大帽子，且公司及核心子公司均已被債權(quán)人申請啟動(dòng)預(yù)重組。

業(yè)績方面，ST聆達(dá)預(yù)計(jì)，2024年歸母凈虧損8.83億-13.11億，扣非后歸母凈虧損6.43億-10.81億元。

同時(shí)，截至2025年3月10日，公司及控股子公司新增訴訟仲裁案件31件，涉案金額合計(jì)約為7319萬元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對值的17.76%。

此外，光恒昱截至2024年12月9日，控股股東光恒昱累積被凍結(jié)股份51,050,000股，占其持有公司股份的87.33%。光恒昱共持有ST聆達(dá)58,453,260股股份，占公司總股本的21.84%。

項(xiàng)目方面，ST聆達(dá)總投資91.5億元，擬在銅陵獅子山投建20GW N型電池項(xiàng)目已終止。一期10GW TOPCon電池，二期TOPCon+HJT各5GW。2024年10月，嘉悅二期5GW TOPCon電池片項(xiàng)目暫時(shí)停工。

中科云網(wǎng)：基地停產(chǎn)，被拉橫幅討薪

拋出50億在江蘇高郵擬建8GW TOPCon電池項(xiàng)目的中科云網(wǎng)，曾用名“湘鄂情”，進(jìn)入光伏后的日子也一言難盡，小編都忍不住跟著傷心。這家跨界新玩家，在2024年被爆欠薪，還被前員工兩次拉橫幅討薪。

因光伏行情急轉(zhuǎn)直下，正業(yè)科技、海源復(fù)材、交建股份和麥迪科技在選擇退出或終止擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

正業(yè)科技宣布，終止投資50億元建設(shè)年產(chǎn)5GW光伏組件及8GW異質(zhì)結(jié)電池片生產(chǎn)基地項(xiàng)目，轉(zhuǎn)讓正業(yè)新能源40%股權(quán)；

麥迪科技宣布，擬轉(zhuǎn)讓子公司炘皓新能源100%股權(quán)，其是9GW TOPCon電池項(xiàng)目的實(shí)施主體；

海源復(fù)材總投資80.2億，10GW TOPCon電池3GW組件+5GW HJT電池終止，賽維能源股權(quán)轉(zhuǎn)讓愛旭科技；

交建股份終止通過發(fā)行股份及以現(xiàn)金的形式收購博達(dá)新能70%股權(quán)；

更早些時(shí)候，還有一些有“先見知明”的玩家提前退出，因涉足光伏行業(yè)不深，它們并未碰到主業(yè)+光伏業(yè)績“雙殺”的困局，算得上全身而退了。

舉例來說，拋出100億投建20GW TOPCon電池的皇氏集團(tuán)已轉(zhuǎn)讓安徽綠能控股權(quán)，重回水牛奶的主營業(yè)務(wù)；

在拋出投資45億元建設(shè)5GW HJT電池項(xiàng)目6個(gè)月后，奧維通信終止了該擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃；

早在2021年就計(jì)劃投資30億建設(shè)10GW電池的山煤國際，醞釀跨界2年后也選擇了終止；

計(jì)劃建設(shè)10GW TOPCon電池，一期投30億上5GW產(chǎn)能的向日葵，半道退出；

目前，這些及時(shí)退出光伏業(yè)務(wù)的玩家，明顯沒有遭到光伏下行周期的波及，基本算得上可以笑著離開的玩家了。蹭把光伏概念，炒一波股價(jià)，瀟灑跨一回。

光伏看似門檻低，真的進(jìn)來卻是水深不見底。莫說進(jìn)來兩眼一摸黑的新玩家，一無技術(shù)、二無渠道、三無品牌，就連在行業(yè)“鏖戰(zhàn)”多年的專業(yè)老玩家都在洗牌周期中搞得焦頭爛額，有的廠商一只腳已踩在被出清的邊緣。

“光伏組件第一股”的億晶光電2024年業(yè)績預(yù)告巨虧19億-23億元，旗下常州5GW PERC產(chǎn)線+滁州7.5GW TOPCon電池廠產(chǎn)線停產(chǎn)，組件產(chǎn)能利用率只有40%左右。曾經(jīng)全球出貨排名第三、第五的潤陽股份已跌下出貨Top5排行榜，且面臨的訴訟能有一籮筐。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023、2024年光伏終止、延期、停產(chǎn)的項(xiàng)目達(dá)到70余個(gè)，超2000億元投資擱淺或延誤。這凸顯第四輪光伏洗牌周期的猛烈。

進(jìn)入2025年，光伏行業(yè)可能迎來洗牌的“大決戰(zhàn)”時(shí)刻，在一線頭部都喊著要“勒緊褲腰帶過日子”、“爭取活下去”的奮斗口號(hào)時(shí)，跨界新玩家顯然要付出更多努力才有機(jī)會(huì)上岸。（草根光伏）