共1086字 約4 分 鐘

文 | 知我

FOTT責(zé)編投稿郵箱：lynda.zeng@fott.top

會(huì)員及合作請加惠裕小秘微信：huiyuxiaomi

前言

李兆基家族跟郭得勝家族、李嘉誠家族、鄭裕彤家族合稱香港“四大家族”。郭得勝、鄭裕彤早年已去世，李兆基故去后，四大家族一代創(chuàng)始人只剩李嘉誠一人。這四家的財(cái)富傳承路徑各具特色，展現(xiàn)了不同的家族治理智慧與挑戰(zhàn)。

李嘉誠家族：信托主導(dǎo)的“長子繼承+次子現(xiàn)金補(bǔ)償”模式

李嘉誠通過復(fù)雜的家族信托體系（如Li Ka-Shing Unity Holdings Limited）將長和系核心資產(chǎn)鎖定，確?？刂茩?quán)平穩(wěn)過渡。長子李澤鉅繼承長江實(shí)業(yè)、和記黃埔等核心業(yè)務(wù)，次子李澤楷則獲得現(xiàn)金支持獨(dú)立發(fā)展金融和科技產(chǎn)業(yè)。信托設(shè)計(jì)強(qiáng)調(diào)“不可撤銷”與“風(fēng)險(xiǎn)隔離”，避免兄弟爭產(chǎn)。

信托機(jī)制成功實(shí)現(xiàn)萬億級財(cái)富的穩(wěn)定傳承，長子李澤鉅延續(xù)了集團(tuán)穩(wěn)健風(fēng)格，次子李澤楷憑借個(gè)人能力開拓新領(lǐng)域。但家族成員間公開互動(dòng)較少，依賴信托的“制度化”傳承可能削弱代際情感紐帶。

近期，長江和記宣布與貝萊德(BlackRock)牽頭的財(cái)團(tuán)達(dá)成原則性協(xié)議，出售其全球港口業(yè)務(wù)核心資產(chǎn)，包括巴拿巴兩個(gè)港口的權(quán)益，引起輿論軒然大波。

鄭裕彤家族：第三代接棒的“雙軌并進(jìn)”策略

外界原本認(rèn)為鄭裕彤家族會(huì)率先完成三代傳承，通過“子、孫雙軌制”培養(yǎng)接班人。長子鄭家純過渡性掌權(quán)，長孫鄭志剛成為第三代核心接班人。但鄭志剛于2024年9月卸任行政總裁等核心職務(wù)，僅保留非執(zhí)行角色。此舉被解讀為家族對其管理能力的質(zhì)疑，也標(biāo)志著接班策略的調(diào)整。

資產(chǎn)分配上，周大福股權(quán)通過離岸信托（Cheng Yu Tung Family Holding）集中控制，同時(shí)清空非核心資產(chǎn)，如拋售內(nèi)地地產(chǎn)項(xiàng)目套現(xiàn)339億元。目前，鄭家三代仍在集團(tuán)內(nèi)部占據(jù)重要崗位，但于誰最后成為“接班人”到現(xiàn)在還沒有明確，鄭家純近年來強(qiáng)調(diào)“才德兼?zhèn)洹钡慕影鄻?biāo)準(zhǔn)，并暗示可能引入職業(yè)經(jīng)理人。

李兆基家族：“分工不分家”的聯(lián)席接班制

李兆基采取“分工協(xié)作”模式，長子李家杰主攻內(nèi)地業(yè)務(wù)，比如科技投資與慈善，次子李家誠負(fù)責(zé)香港核心業(yè)務(wù)，包括地產(chǎn)、中華煤氣等。家族信托鎖定超5500億港元資產(chǎn)，第三代逐步介入管理，形成代際梯隊(duì)。

兄弟分工明確，業(yè)務(wù)互補(bǔ)性強(qiáng)，家族信托與多元化布局（地產(chǎn)、能源、交通）增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。但聯(lián)席主席模式長期可能引發(fā)決策效率問題，需依賴家族共識(shí)。

郭得勝家族：內(nèi)斗陰影下的“分家式傳承”

郭得勝通過家族信托綁定三子——郭炳湘、郭炳江、郭炳聯(lián)的股權(quán)，后來兄弟內(nèi)斗導(dǎo)致分家。郭炳湘被踢出公司，二兒子郭炳江入獄，成為香港豪門典型的“負(fù)面案例”。

不過郭家“散而不倒”，因?yàn)楣脛偕巴ㄟ^匯豐信托，以郭氏家族信托的形式持有香港新地集團(tuán)，郭老太鄺肖卿及其三個(gè)兒子是受益人。其中，家族財(cái)產(chǎn)收益55%由妻子鄺肖卿持有，三名兒子郭炳湘、郭炳江及郭炳聯(lián)則各持有15%。截至2025年03月，鄺肖卿的身價(jià)為720億元?，這一財(cái)富使她成為中國女首富。

內(nèi)斗嚴(yán)重?fù)p害家族聲譽(yù)與企業(yè)價(jià)值，新鴻基地產(chǎn)雖仍為香港最大地產(chǎn)商之一，但失去昔日行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。分家后郭炳湘另創(chuàng)帝國集團(tuán)，家族凝聚力大幅削弱。

香港四大家族的經(jīng)驗(yàn)表明，成功的家族傳承需兼具制度設(shè)計(jì)、接班人培養(yǎng)與業(yè)務(wù)創(chuàng)新，同時(shí)避免權(quán)力集中引發(fā)的沖突，制度化傳承與價(jià)值觀延續(xù)的結(jié)合是關(guān)鍵。

引言

2025年，惠裕全球家族智庫聯(lián)手耶魯大學(xué)管理學(xué)院共同推出的家族領(lǐng)袖素質(zhì)培養(yǎng)項(xiàng)目——“新銳家族領(lǐng)袖”，致力于培育具備國際社會(huì)責(zé)任和領(lǐng)袖思維意識(shí)的新一代中國家族掌門人。該項(xiàng)目融匯了耶魯大學(xué)特有的博雅教育體系和前沿特色課程，以及國內(nèi)外知名家族和先驅(qū)家族企業(yè)的稀缺交流資源。歡迎對“新銳管理領(lǐng)袖”感興趣的小伙伴點(diǎn)擊下圖了解詳情、咨詢。

【近期熱點(diǎn)文章回放】

惠裕全球家族智庫介紹及免責(zé)聲明

惠裕全球家族智庫(FOTT）是國內(nèi)面向本土家族辦公室提供專業(yè)服務(wù)的咨詢機(jī)構(gòu)，致力于幫助家族辦公室建立和完善FO運(yùn)營能力，打造FO數(shù)字化服務(wù)優(yōu)選平臺(tái)，出版行業(yè)垂直媒體《家族辦公室》雜志，調(diào)研發(fā)布行業(yè)研究報(bào)告，運(yùn)營家族辦公室圈層會(huì)員，評選中國家族管理領(lǐng)袖TOP50獎(jiǎng)項(xiàng)等。

本公眾號以行業(yè)垂直媒體《家族辦公室》雜志（國內(nèi)統(tǒng)一刊號：CN44-1563/F）內(nèi)容為依托，定位于有腔調(diào)的行業(yè)敦促者，面向家族、SFO、MFO、金融機(jī)構(gòu)等高端財(cái)富人群。

免責(zé)聲明：內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成買賣任何投資工具或者達(dá)成任何交易的推薦，亦不構(gòu)成財(cái)務(wù)、法律、稅務(wù)、投資建議、投資咨詢意見，觀點(diǎn)只來源于受訪者的看法，不代表惠裕的立場。對任何因直接或間接使用本微信涉及的信息內(nèi)容進(jìn)行投資等所造成的一切后果或損失，不承擔(dān)任何法律責(zé)任。

FOTT媒體矩陣：

雜志：《家族辦公室》

官網(wǎng)：https://www.fott.top

公眾號：惠裕全球家族智庫、榮纓家族會(huì)客廳

新媒體：搜狐號、雪球號、知乎號、新浪微博、頭條號、企鵝號、網(wǎng)易號、百家號、騰訊視頻、Apple Podcasts、小紅書、喜馬拉雅、微信視頻號、小宇宙