今天和大家說點不一樣的，為什么這輪牛市和以往的不同，又到底哪不一樣？今天分三部分給大家具體說一下！

一，顛覆以往牛市

從1996年的國企reform牛市到2015年的杠桿瘋牛，再到去年10月的瘋狂大漲，大A似乎總是有一股神秘的力量，控制著股價漲得瘋狂、跌得慘烈，但是從去年開始，陸陸續(xù)續(xù)的一些變化，似乎又在顛覆這種情況。

首先，先聊一下為什么A股一直是牛短熊長？

第一個，就是被大家最詬病的融資市問題。

當年國企缺錢，國家一拍決定搞股市，本意就是讓老百姓掏錢給企業(yè)輸血。結果這基因一直傳到現(xiàn)在，企業(yè)上市就像開銀行，股民反而成了提款機。

很多地方zf把上市公司數(shù)量當政績指標，不管資質夠不夠都塞進考場。

2018-2022年新股上市三年后超過60%業(yè)績滑坡。

那這樣的一個結果，就是市場淪為「只進不出」的蓄水池。

第二個，長期政策市帶來的一個缺陷，政策的一個天然屬性，就是往往以「救市」或刺激短期經(jīng)濟為目的，而不是要建立長期市場機制。

比如2013-2015年經(jīng)濟下滑，但是政策上的大放水行動，讓股市靠杠桿資金瘋漲；

2020年疫情沖擊實體經(jīng)濟，流動性寬松又催生了大白馬牛市。

二，出現(xiàn)改變

那這種局面有沒有改變呢？其實也是能看到一些方向的。

2024年A股市場首次出現(xiàn)「分紅+回購金額＞融資規(guī)模」一個拐點。

同時，在制度設置方面，「新國九條」強制要求破凈、破發(fā)公司不得減持、三年累計分紅比例低于30%的企業(yè)限制減持等等新規(guī)，倒逼著上市公司從「圈錢思維」轉向「回報思維」。

推動長期資金更快的入市，去年的新國九條，到今年，又發(fā)布的《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》。

還有首次提出托舉股市和樓市促消費，全國2億股民，7億基民，股市只要能漲，可能就有好幾億個家庭受益。

縱觀全球資本市場的發(fā)展，能持續(xù)不斷引入長期增量資金，才是股市慢牛的壓艙石。

三，上層在托舉

A股已經(jīng)有了股市慢牛的壓艙石，但慢牛可不等于一直持有即可。因為并不是所有的股票都能漲到最后，就比如下面這兩只股票：

上面這兩只股票，圖中標注的位置，同樣都是處于震蕩階段，但為什么左側股票能再漲回去，而右側股票卻不行呢？

現(xiàn)在回頭看，我們當然知道是因為機構資金選擇的不同，但問題是當時看不出來啊。

而且大多數(shù)人可能每天盯著資金流向看，但最后好像也沒看出個所以然，這就是信息不對稱導致的慣性思維。

因為股價的漲跌關鍵在于機構資金是否在積極參與交易，如果只是買入?yún)s不參與交易的話，一樣沒有用。

而我一直用的大數(shù)據(jù)工具就可以觀察到這一點，它先把所有的「交易行為」數(shù)據(jù)先保存下來，經(jīng)過長期的積累后，再通過大數(shù)據(jù)模型計算，我們就可以看到不同的「交易行為」特征了，看下面這張圖：

大家注意看圖中的橙色柱體，它是「機構庫存」數(shù)據(jù)，是我用了十多年的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)特有的，表達機構資金參與交易的意愿，

如果「機構庫存」數(shù)據(jù)持續(xù)時間越長，那就意味著參與交易的機構資金越多，也說明機構資金越看好!

這張圖可以明顯看出，左側股票「機構庫存」數(shù)據(jù)一直是活躍的狀態(tài)，右側股票的持續(xù)一段時間后就逐漸消失，

所以，這就是有沒有機構資金積極參與交易的不同。

本篇就聊到這里，關注小雅，隨時隨地帶給你不同視角。

聲明

以上內容來自網(wǎng)絡收集，希望可以幫助到大家！

如有侵權，請聯(lián)系本人刪除，同時不構成任何投資建議，敬請知曉。

此外，本人不推薦任何個股，不收會員，沒有社交群，也從不與任何人發(fā)生利益關系。