近日，巴西美容巨頭Natura&Co發(fā)布了2024年Q4及全年財務(wù)報告。Natura&Co在2024年總營收為240.898億雷亞爾（約合人民幣303.5億元），同比增長21.5%，凈虧損為89.3億雷亞爾（約合人民幣112.5億元），主要受Avon國際業(yè)務(wù)重組及Wave 2整合支出拖累。

其中，集團(tuán)在Q4合并營收達(dá)77.47億雷亞爾（約合人民幣97.6億元），同比激增63.1%，凈虧損達(dá)4.385億雷亞爾（約合人民幣5.5億元），較去年同期26.6億虧損大幅收窄83.5%，主要得益于拉美市場的業(yè)務(wù)提升。

分部門來看，Natura&Co Latam部門依舊是拉動集團(tuán)增長的主要引擎，Q4業(yè)績表現(xiàn)亮眼，營收同比大漲49.8%至70.91億雷亞爾（約合人民幣89.3億元），全年營收同比增長18.2%至234.249億雷亞爾（約合人民幣298億元），占比總營收的97%。

雅芳國際在2024年重新合并業(yè)績后，凈收入為6.57億雷亞爾（約合人民幣8.35億元），EBITDA利潤扭虧為盈，達(dá)到0.315億雷亞爾（約合人民幣4億元）。

對于Natura&Co Latam的強(qiáng)勁增長，財報指出，Natura品牌巴西市場在Q4營收增長了21.1%，主要得益于交叉銷售、營銷創(chuàng)新、該地區(qū)健康美容市場趨勢的推動，以及品牌門店的擴(kuò)張和銷售額的穩(wěn)定增長，較去年同期，品牌自由門店擴(kuò)張了33家至145家，特許經(jīng)營門店擴(kuò)張了90家至863家門店。

雅芳品牌巴西市場2024年全年表現(xiàn)穩(wěn)健，單從第四季度來看，品牌拉丁美洲收入同比增長1.7%，但剔除阿根廷收入同比下降16.5%，在第四季度初重新推出“Far Away”香水后，香水業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出初步的積極趨勢，但仍高度依賴戰(zhàn)術(shù)性商業(yè)激勵措施（如促銷活動、營銷和產(chǎn)品創(chuàng)新舉措）。

在相繼出售Aesop伊索和The Body Shop美體小鋪后，當(dāng)前Natura&Co集團(tuán)旗下僅有Natura&Co Latam和Avon International（雅芳國際）兩大部門。然而，雅芳國際自2020年被Natura&Co收購后便持續(xù)虧損，2023年凈收入較2020年下滑更是超30%。

在雅芳國際低效業(yè)務(wù)單元的倒逼下，Natura&Co持續(xù)推進(jìn)非核心資產(chǎn)剝離以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。2024年2月，集團(tuán)正式宣布將研究雅芳國際的分拆或出售方案，并評估其作為獨立上市公司的可能性；8月，雅芳產(chǎn)品公司在美國申請第11章破產(chǎn)保護(hù)，以解決債務(wù)及滑石粉訴訟遺留問題，涉及金額3400萬美元現(xiàn)金支持。

最新財報指出，集團(tuán)明確將“深化對雅芳國際戰(zhàn)略替代方案的研究”，目標(biāo)年內(nèi)完成處置，此外，集團(tuán)正與資產(chǎn)管理公司IG4獨家談判，擬出售雅芳在拉丁美洲以外的業(yè)務(wù)。

此外，作為2023年啟動的Natura與Avon拉美業(yè)務(wù)整合計劃，“Wave 2”在2024年進(jìn)入了攻堅期。目前，該計劃在巴西市場告捷，物流中心合并完成，統(tǒng)一收銀系統(tǒng)上線，服務(wù)水準(zhǔn)恢復(fù)至整合前水平，在已整合國家（秘魯、哥倫比亞、智利）成效初顯，實現(xiàn)營收增長與運營效率雙提升，預(yù)計2025年節(jié)約成本1.6億雷亞爾（約合人民幣2億元）。

Natura&Co集團(tuán)首席執(zhí)行官Fábio Barbosa評價道：“2024年是2022年7月宣布的集團(tuán)簡化戰(zhàn)略中的又一個重要年份。在剝離Aesop和TBS、去杠桿化進(jìn)程以及2023年在拉丁美洲啟動Natura和Avon整合（“Wave 2”）之后，2024年的主要標(biāo)志是在巴西（我們最重要的國家）成功完成Wave 2，以及于12月完成的API自愿重組。除了這些關(guān)鍵舉措外，我們繼續(xù)在整個年度進(jìn)一步精簡控股結(jié)構(gòu)。”

對于后續(xù)戰(zhàn)略，F(xiàn)ábio Barbosa指出，“簡而言之，我們的目標(biāo)保持不變。首先，拉美將繼續(xù)在提高利潤率和自由現(xiàn)金流的同時，投資于推動可持續(xù)收入增長的戰(zhàn)略項目。其次，我們將繼續(xù)簡化公司的企業(yè)結(jié)構(gòu)，并恢復(fù)對雅芳國際戰(zhàn)略替代方案的研究。最后，我們?nèi)詫Ｗ⒂谫Y本配置，努力建立一個支持ROIC驅(qū)動型投資的最佳資本結(jié)構(gòu)，同時為股東帶來回報。”