3月17日晚間，在深圳證券交易所掛牌上市的江蘇張家港農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“張家港行”，002839.SZ）發(fā)布了一則高管人事消息。

概言之，該行已“于近期收到《國(guó)家金融監(jiān)督管理總局蘇州監(jiān)管分局關(guān)于吳明園張家港農(nóng)村商業(yè)銀行副行長(zhǎng)任職資格的批復(fù)》（蘇州金復(fù)﹝2025﹞30號(hào)），國(guó)家金融監(jiān)督管理總局蘇州監(jiān)管分局核準(zhǔn)吳明園先生本公司副行長(zhǎng)任職資格”。

注：截圖來(lái)自于深交所網(wǎng)站。

機(jī)構(gòu)之家注意到，江蘇省域內(nèi)的銀行、資本化運(yùn)作程度還是相對(duì)較高的；除南京銀行、蘇州銀行、無(wú)錫銀行、紫金銀行等地市級(jí)的銀行，即使不少縣市級(jí)的銀行，也實(shí)現(xiàn)了在相對(duì)于港股而言要求更高的A股市場(chǎng)上市，如江陰銀行、常熟銀行等。

而張家港行也是如此，作為蘇州市下轄縣級(jí)市張家港的當(dāng)?shù)剞r(nóng)商行，該行正式成立于2001年11月，并于2017年1月24日在深圳證券交易所正式掛牌上市。而本次出生于1984年4月的吳明園獲批為副行長(zhǎng)，使得A股上市行的高管中再添一名“80后”。

高管團(tuán)隊(duì)平均年齡僅44歲

作為一家地處縣級(jí)市張家港的農(nóng)商行，該行的規(guī)模相對(duì)較小、同時(shí)高管團(tuán)隊(duì)也相對(duì)較為年輕。在本次吳明園獲批復(fù)正式履新之后，該行的高管團(tuán)隊(duì)形成了“一正五副”的格局。

其中行長(zhǎng)吳開出生于1979年，于2020年6月走馬上任；副行長(zhǎng)陶怡出生于1985年，于2020年6月上任；副行長(zhǎng)王輝出生于1983年，于2020年8月上任；副行長(zhǎng)陳金龍出生于1976年，于2020年12月上任；副行長(zhǎng)朱宇峰出生于1977年，于2023年6月上任。加之吳明園，張家港行高管團(tuán)隊(duì)平均年齡僅為44歲。

可見(jiàn)，一方面該行高管團(tuán)隊(duì)6人中的3人均為“80后”；另一方面，該行的高管團(tuán)隊(duì)曾在2020年有相對(duì)較為集中的調(diào)整，4人均于該年走馬上任。

本次正式獲得批復(fù)履新的吳明園副行長(zhǎng)，據(jù)公開資料顯示曾轉(zhuǎn)戰(zhàn)多處。早年曾在中國(guó)銀行工作，歷任該行的常州分行營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)經(jīng)理、國(guó)際結(jié)算部產(chǎn)品經(jīng)理；之后，跨（二級(jí)分行）轉(zhuǎn)任至宿遷分行從事公司業(yè)務(wù)，并最終升至公司業(yè)務(wù)部主任、公司金融部主任等職務(wù)；之后，吳明園來(lái)到了總部位于常州的江南農(nóng)商銀行，從原先熟悉的公司銀行部副總經(jīng)理開始，又先后擔(dān)任或兼任電子銀行部總經(jīng)理、金融同業(yè)部總經(jīng)理、投資銀行部總經(jīng)理、戰(zhàn)略客戶部總經(jīng)理等職位。

吳明園副行長(zhǎng)從履歷來(lái)看具有跨條線的豐富管理經(jīng)驗(yàn)，但從中國(guó)銀行、江南農(nóng)商行，再到張家港行；同時(shí)在地域上也轉(zhuǎn)戰(zhàn)多處，從常州、到宿遷、再到蘇州市下轄的張家港。

2025年業(yè)績(jī)?nèi)Q于利息凈收入能否穩(wěn)定

歷經(jīng)多年之后，該行也取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。從iFind口徑披露的最新2024年3季報(bào)數(shù)據(jù)，張家港行期末總資產(chǎn)為2158.65億元、同比增長(zhǎng)6.32%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.33億元、同比增速為2.88%；歸母凈利潤(rùn)為14.86億元、同比增速6.28%。在上述規(guī)模性指標(biāo)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的同時(shí)，該行期末不良貸款率為0.93%、同比略微優(yōu)化0.02個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為410.60%，雖然同比下降了34.51%，但考慮到較高的基數(shù)、倒也情有可原；資本充足率為12.69%、同比下降0.58個(gè)百分點(diǎn)；凈息差為1.61%、同比縮小了42個(gè)基點(diǎn)；貸存比則為82.31%、同比略微提升0.59個(gè)百分點(diǎn)。

盡管表面來(lái)看，張家港行的業(yè)務(wù)發(fā)展似乎“中規(guī)中矩”，各項(xiàng)指標(biāo)如果與同業(yè)比較、似乎并無(wú)明顯薄弱環(huán)節(jié)；但進(jìn)一步分析之后發(fā)現(xiàn)，該行在營(yíng)收和利潤(rùn)的穩(wěn)定性上、可能存在著較大的隱患及不確定性。

該行去年前3季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.33億元、同比增速2.88%；但在銀行業(yè)一般的三大收入來(lái)源中，最傳統(tǒng)的、也是權(quán)重最大的利息凈收入則為25.03億元、同比下滑達(dá)到了14.64%；同時(shí)，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入則僅為0.46億元、同比更是下滑26.82%；在這種形勢(shì)下，張家港行之所以還能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，主要依靠的是債券走牛行情下、投資凈收益的超常規(guī)增長(zhǎng)，同期該項(xiàng)收入為9.59億元、同比增速高達(dá)160.60%！

投資凈收益的高增長(zhǎng)、固然對(duì)沖了傳統(tǒng)的利息凈收入的大幅下滑，但問(wèn)題在于該塊收入的可持續(xù)性。事實(shí)上，進(jìn)入2025年以來(lái)、債券行情的走勢(shì)轉(zhuǎn)變已愈發(fā)得到市場(chǎng)的確認(rèn)。

注：圖表來(lái)自于《新浪財(cái)經(jīng)》。

以30年期國(guó)債收益率為例，近兩個(gè)月來(lái)在去年持續(xù)下滑之后、已在2、3月份迎來(lái)了反彈，其中3月截至17日收盤、反彈幅度累計(jì)已達(dá)11.41%。去年那種單邊下行的場(chǎng)景已經(jīng)不在，故而今年包括銀行在內(nèi)，以債券為主的投資收益不但不確定性較大、而且潛在空間也難以企及去年的水平。

在2024年度，張家港行的利息凈收入下滑問(wèn)題，“幸運(yùn)”地得到了投資凈收益超額增長(zhǎng)的對(duì)沖，故而總量不但沒(méi)有下降、可能還有所增長(zhǎng)；但進(jìn)入2025年以后，在債券市場(chǎng)風(fēng)向有變的市場(chǎng)背景下，該行最為倚重的利息凈收入能否維穩(wěn)，將直接關(guān)系到該行2025年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。