【2020年11月份 鷂石周口播視頻】

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根據(jù)“分久必合，合久必分”原理！

2020年可以判斷出：

間客式向直客式階段性過度是必然。

關(guān)于銀行直客的發(fā)展！2020年下半年，鷂石周結(jié)合與汽車金融同行的交流，敏銳的感覺到：這個風口要來了。于是，在2020年11月底，發(fā)了上面這則視頻，成為鷂石周那一年做得最好的一條視頻，閱讀量3.5萬，點贊近600個！當時，為什么看好銀行直客的未來發(fā)展，大致邏輯基于視頻中到的三點：

1 、監(jiān)管對間客要求，履約險產(chǎn)品出問題；

2、貨幣超發(fā)，房地產(chǎn)不給力，汽金補位；

3、汽車金融競爭激烈，去中間商化，減少汽車金融交易環(huán)節(jié)的摩擦成本。

一晃4年多過去了

這一次，鷂石周要唱反調(diào)了！

這4年一路走來，開始的時候，還一切安好！去中間化讓客戶受益，降低了服務商的兜底壓力，還幫銀行沉淀了2萬億級別汽車資產(chǎn)，填補了房地產(chǎn)資產(chǎn)的階段性缺口。如今，這海晏河清的局面，眼看著被打破了！

銀行角度：銀行直客式蓬勃發(fā)展，實則背地里埋下了深深的隱患；提前還款、客戶欺詐逾期會在經(jīng)歷一波周期后，逐步涌現(xiàn)出來。隨著更多的銀行的涌入，返點戰(zhàn)持續(xù)升級，銀行的利潤和風險不成正比，不得不面臨汽車金融業(yè)務整體虧損的預期。

4S店角度：開始時確實4S店獲益，收獲高額傭金，隨著時間的推移，銀行高返的傭金在4S店之間的競爭中，不僅吐了出來，反而在車價上給予客戶補貼的更多，4S店的現(xiàn)金流不增反減，開始苦不堪言。

服務商角度：直客服務商年動輒放款幾億、十幾億、幾十億、甚至上百億，還不用兜底，掙錢掙到手抽筋！實則背地里，行業(yè)毛利越來越低，同時傭金墊付壓力越來越大。

一場游戲！一場夢！

這種風味十足！

到了2025年幾大跡象表明，

銀行直客式為代表的高息（低息）高返，

大概率要出意外了！

1、銀行端視角：銀行端不能眼看著虧損，頂著提前還款的巨大壓力，使勁的填錢。當然不排除部分銀行、部分分行支行，之前汽車金融沒怎么介入，歷史包袱比較小銀行繼續(xù)沖進來。參考閱讀：

2、汽車零售市場：2025年汽車零售市場大概率會更卷，2月份開年以來的價格戰(zhàn)，讓新車車價繼續(xù)拉低，傳統(tǒng)2、3、4月的銷售淡季，會在銷量和車價雙重下跌的情況下，讓銀行最后的資產(chǎn)規(guī)模的期望，大概率化為泡影。不過這里說個意外，2月份新車零售數(shù)據(jù)出爐了，同比2024年大幅度增長，鷂石周覺得大概率幾個原因：1、春節(jié)假期周期因素；2、價格戰(zhàn)、補貼戰(zhàn)升級因素，1、2月份新能源車占比環(huán)比2024年4季度大幅下滑；3、數(shù)據(jù)報送的因素。這里就不展開了，接下來重點看3、4月份的數(shù)據(jù)情況。

3、直客服務商角度：銀行直客式的毛利越來越低！資金鏈越來越緊張！據(jù)悉部分地區(qū)、部分銀行拖欠傭金情況越來越嚴重，服務商墊付壓力很大。如果到今年6月份還不能有效解決，就不再是賺吆喝了，是鐵打的賠錢。

4、汽車經(jīng)銷商角度：4S店等一級代理，在現(xiàn)有國內(nèi)車市內(nèi)卷和新能源內(nèi)卷的模式下，資金鏈壓力會越來越大，銀行授信的難度也大概率加大，汽車金融的高返傭?qū)崉t加重負擔，時間越久問題越多，而且4S店管理角度，金融通常是補貼了銷售一線的收入。接下來主機廠的5年免息可能會更受到管理層青睞。綜合二網(wǎng)角度基本可以忽略不計，他們基本上是這波高息高返最大的受害者。

綜上所述，其實每一個深入實踐“高息高返”的參與方角度，都是輸家的邏輯，這個商業(yè)模式勢必不會持久，那為什么還堅持了4年多時間了？鷂石周看來4個方面因素吧？1、國內(nèi)大消費需要金融大力、無私的支持！2、銀行等機構(gòu)缺資產(chǎn)，每家銀行情況不同，處于的階段不同，所以市場卷來卷去卷不完；3、任何事情都有慣性，在不受到極大的痛苦和打擊之前，多數(shù)機構(gòu)和個人還是會繼續(xù)跟進，納什均衡始終不能被打破。4、各個層面、各種因素交織在一起，讓事情變得非常復雜，市場調(diào)控間接失靈，一定程度上，還需要計劃經(jīng)濟來組織改變。

不出意外的話！

就快要出意外了！

銀行直客的虛火就快退了！

所有人應該都能看到：

就在不確定的、不遠的將來！

【汽金進化論&汽金相對論】

【003期】車抵貸專題敬請期待！

5月中旬，咱們北京再見！

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