編輯導語:理想汽車2024年的財報顯示出,其在增程賽道的先發紅利開始逐漸消退。在理想MEGA(參數丨圖片)突圍純電失利后,面對2025年業績與銷量增長的雙重壓力,李想在今年下半年,即將第二次打起純電突圍戰。
年度凈利潤暴跌32%
3月14日,理想汽車對外發布了2024年第四季度以及全年業績,各項關鍵指標的變化顯示出其交出了一份“喜憂參半”成績單。
從全年來看,依托2024年全年銷量的增長,理想汽車2024年收入總額為1445億元,同比增長16.6%。2024年,理想汽車銷量達到50萬輛,同比增長33.1%。這是其財報中積極的一面,不過,在凈利潤上,理想汽車的表現出現下滑,2024年其凈利潤總額為80億,較2023年的118億暴跌32%。
其中,理想汽車2024年第四季度的凈利潤為35億元,較2023年第四季度的58億,更是大幅減少38.6%。
此外,在毛利率上,理想汽車也呈現下滑趨勢,而車輛的毛利率下滑還是理想汽車凈利潤減少的主要因素之一。財報數據顯示,理想汽車的毛利率由2023年的22.2%下降至2024年的20.5%,減少了1.7個百分點;而車輛毛利率則直接跌破20%,為19.8%,2023年為21.5%
對此,理想汽車方面解釋稱,車輛毛利率下降主要由于不同產品組合及定價策略變化,但部分被成本下降所抵消。
這一方面,2024年理想汽車實際遭遇到了較為嚴峻的增長挑戰,因此,理想汽車推出了產品矩陣中售價最低的理想L6,以圖提振銷量,數據顯示2024年理想L6賣出19.2萬輛,貢獻了全年銷量的近四成,而這也拉低理想汽車的毛利率。此外,即是在問界等競爭對手的強勢沖擊下,被迫參與價格戰。
去年4月,理想汽車宣布,2024款理想L7、理想L8、理想L9及理想MEGA等高毛利車型全面降價,其中,MEGA售價下調3萬元;理想L7、理想 L8、理想 L9降價1.8萬-2萬元,包括2024年底,理想汽車還推出了0息購車方案,以應對去年末理想汽車表現出來的增長動能不足。
而即便如此,2024年理想L7、8、9銷量仍然全面下滑,尤其是理想L8/9兩款車型銷量大幅下滑,這更顯示出理想在增程賽道上的先發紅利,開始逐漸消退。
開年銷量增長承壓
此外,即是理想汽車在2024年的各項投入均有一定程度增長,這也拖累了理想汽車的盈利能力。財報數據顯示,2024年,理想汽車銷售成本合計1148.04億,同比增加19.1%,銷售成本增速快于營業收入增速。不僅如此,公司去年銷售、一般及管理費用合計122.29億,同比增加25.2%。
事實上,理想汽車在2024年業績下滑,在去年年初已有征兆,去年一季度理想就交出一份營收、利潤雙雙下滑的財報。彼時,在財報后的溝通會上,理想汽車CEO李想還曾表示,“必須承認,今年以來我們面臨著內部經營和外部環境的多重挑戰,一季度的表現與我們年初的預期有差距。”
2024年理想汽車并未達到內部預期,而2025年理想汽車又正面臨新一輪挑戰。理想汽車在一季度的業績展望中表示,預計其今年一季度的營業收入為234億元至247億元,同比減少8.7%至3.5%;預計一季度的車輛交付量為8.82萬輛至9.3萬輛,同比增長9.5%至15.7%。
顯然,營收端的下滑、增速的減緩都表明這算不上一份樂觀的業績指引,也表明理想汽車當前面對的壓力絲毫不減2024年。
從實際情況來看,理想今年1-2月銷量為56190輛,雖然同比增長9.3%,不過,這一表現相對其2024年同期的增速已經明顯放緩,2024年同期,理想汽車累計銷量51416輛,同比大增61.9%;同時,其當前表現還落后于行業增速,乘聯會數據顯示,1-2月新能源乘用車銷量143萬輛,同比增長35.5%。
需要注意的是,2025年理想汽車的銷量目標為70萬輛,而這意味著其當前銷量表現離全年目標差距64.4萬輛,面臨巨額的銷量缺口。要想按原計劃實現目標,即其年內剩下的10個月時間,月均銷量需達6.44萬輛。在面對來自問界等競品的沖擊下,實現這一目標勝算難言。
再次押注純電車型
目前來看,在銷量以及業績的雙重壓力下,李想已將目光再次放在純電賽道上,挖掘新的增長點。2024年,李想在理想MEGA上的失利,遲滯了理想汽車的整個純電戰略。
在財報后的業績說明會上,李想已經明確表示,今年將會發布兩款全新的純電SUV,其中首款純電SUV理想i8將在7月發布,理想i6也會在下半年發布,“我們的發布節奏基本上會與之前發布理想L9和理想L8的節奏較為類似——目的是支持三四季度的銷量,以及給明年一季度儲存更多的訂單。”
對于i8,李想此前就在社交平臺上公開放言,“理想i8計劃7月份上市,同期上市的新車還有不少。我們當然覺得有壓力,但就六座純電SUV的產品競爭力而言,我們對理想i8信心十足。”目前,李想沒有公布純電賽道的銷量目標,不過,對于長期目標,其在溝通會上稱,“我們爭取在三年內成為高端純電第一梯隊。”
高端純電賽道并不是能夠輕易突圍的賽道,目前,在國內市場上,純電市場的整體呈現飽和狀態、市場增速放緩,這代表獲得純電消費者認可難度更高。其次,其競爭對手如極氪、智界、蔚來、特斯拉、包括小米都在加快新一輪布局。特斯拉Model Y的煥新版已經推出,而小米的YU7也正虎視眈眈高端純電SUV市場。
在理想MEGA失利后,李想曾經復盤,對純電市場的理解不夠,尤其是忽視了充電樁建設。而值得一提的是,為了匹配今年純電車型上市的節奏,2025年,理想汽車充電網絡建設將全面提速。根據規劃,純電SUV i8發布時,理想超充站增至2500座,到2025年底超充站達4000座,覆蓋國家級高速干線及熱門旅游線路。
這一背景下,重整旗鼓過后的理想純電戰略,能否在下半年實現破局,將成為理想汽車2025年的最大看點。
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