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“ 特朗普的努力正在落入‘俄狄浦斯式的命運悖論’：一個人知曉了宿命，接著努力躲避宿命，然而正是這種努力，導致了他最終落入宿命。”

文 / 巴九靈（微信公眾號：吳曉波頻道）

說到風險規避，可能沒有幾個企業比沃爾瑪更注重。

去年，特朗普確認勝選當月月底，沃爾瑪就頂著洶洶輿情，對“多元化、公平與包容”（DEI）戰略進行了重大調整，宣布將逐步關閉“種族平等中心”，并對LGBTQ主題商品進行更嚴格地管理。

這次“投誠”，得到了新總統“從龍之臣”伊隆·馬斯克的高度贊揚。

馬斯克說“這是一個分水嶺”

圖源：X

但沃爾瑪滿滿的求生欲并沒能換來太久的安全，近日，特朗普又將大棒砸到了沃爾瑪頭上，盡管他本意并非如此。

事情的起因是特朗普早前宣布，從3月4日起對中國輸美產品加征10%關稅，累計加征關稅率達到20%。據媒體報道，沃爾瑪的應對方法是要求它的供應商們每輪關稅降價10%，基本等同于要求其承擔特朗普關稅的全部成本，引發中國供應商強烈不滿。

于是，在3月11日，中國商務部等部門約談美國零售巨頭沃爾瑪，了解情況。對此，央視旗下新媒體“玉淵譚天”的點評一陣見血：美國單邊加征關稅傷害中美企業，中美企業應該攜手共同應對，“如果沃爾瑪執意如此，那等待沃爾瑪的，就不只是約談了。”——這話既是說給沃爾瑪聽的，也是說給中國供應商聽的。

截圖：公眾號“玉淵潭天”

低價之困：夾在中美之間的沃爾瑪

一邊是大權在握、出人意表的強勢總統，一邊是態度愈發強硬的中國企業與官方，沃爾瑪夾在中間兩頭為難。

沃爾瑪恨不得自己扛了這個關稅。

可惜不可能。

沃爾瑪的核心競爭力是“天天低價”策略。它們早在幾十年前就摸索出一套女褲理論：一條女士內褲成本80美分，如果按照1美元定價出售，其銷量是按1.2美元定價出售的銷量的三倍以上。單件利潤下降，總利潤卻大大增加。

截圖：8th & Walton

表面上看，這是簡單地不能再簡單的“薄利多銷”，但如果沃爾瑪已經和這個簡單邏輯融為一體，那就不再簡單。

沃爾瑪的低價策略是能形成閉環并不斷強化的：依靠低價籠絡核心客群→獲得占據主導地位的市場份額→迫使供應商提供獨家的低價→吸引更多的核心客群→繼續擴大市場份額……

為了保證低價，沃爾瑪想盡各種辦法。早在1970年代就嘗通過電腦來管理供應鏈，推出了全球首個條形碼掃描系統；1990年代開始在中國建設供應鏈，新世紀以后又擴張到越南、印度。當然，說到省成本的案例，少不了被特朗普抨擊的的低工資。

沃爾瑪的創始人山姆·沃爾特曾說：“每次沃爾瑪幫顧客省下一塊錢，就在競爭中領先了一步——這正是沃爾瑪的宗旨所在。”反過來說，沃爾瑪如果不能幫顧客省這一塊錢，就會在競爭中落后。

山姆·沃爾特

圖源：網絡

事實就是如此，沃爾瑪廣泛地進入美國的市郊城鎮，它的客群普遍對價格高度敏感，很多人甚至就直接為沃爾瑪工作——因為小鎮僅存的的雜貨店、服裝店和藥店都被沃爾瑪擠垮了，45分鐘車程里唯一能提供大量崗位的企業就是沃爾瑪。在這種社會背景下，漲價就意味著自掘墳墓，低價，是沃爾瑪的帝國根基。

財報顯示，沃爾瑪在2024財年凈利率只有2.51%，如何還扛得起20%的新加關稅？向供應鏈施壓如果不成，思來想去，剩下的嘗試就只有少發一點中高層的工資獎金了。

關稅大棒：特朗普的殺器與執念

此刻，縈繞在沃爾瑪高管們心頭的怨念，必然是關于特朗普總統的：“閣下，您就不能不折騰那該死的關稅嗎？”

關稅會導致貿易摩擦，會破壞已經高效運轉的供應鏈，對此有怨念的又何止沃爾瑪一家呢？從去年開始，他們就開始不斷通過媒體喊話：再玩關稅戰，我們就只能漲價了，這會誘使美國經濟衰退！

總統不為所動，但投資已經聞風先動了。

自特朗普入主白宮以來，標準普爾指數下跌了9%（截止3月14日），而香港恒生指數和中國科創50指數分別上漲了17%和12%，美股消失的賬面財富以萬億美元計，路透社的標題更是諷刺性拉滿——《唐納德·特朗普讓中國股市再次偉大》。

《唐納德·特朗普讓中國股市再次偉大》

圖源：路透社

早在首個任期時，特朗普的特別經濟顧問加里 ·科恩曾就給他講過關稅不能亂加。這位供職過高盛集團的業界精英舉了小布什的例子：小布什給鋼鐵加關稅，創造了6000個工作崗位，但下游產業卻因此損失了幾萬個工作崗位，而所帶來的6.5億美元關稅收益，僅占聯邦收入的0.04%。

特朗普的反應是：“我們試試看，不行再撤銷。”

八年過去了，相同的故事又發生了。特朗普先對加拿大鋼鋁征稅，然后又因為加拿大采取反制措施而暫停，創造了“一日關稅”的絕景——看，他沒騙你，不行他真的會撤銷。

難道他對錯不分嗎？答案可能是特朗普不在乎。

特朗普在首個任期時還企圖通過汽車關稅來拯救“銹帶”的汽車產業，科恩用數據告訴他，美國汽車產業沒有遭受損失，寶馬、奔馳只是把產業從密歇根搬到南卡羅來納而已，美國的大部分汽車依然是美國制造。特朗普的答復是：“不行，我們要挽救那些被廢棄的工廠。”

1955年密歇根州的汽車工人

他沒說出口的是，密歇根州是搖擺州，那些落魄汽車工人的選票至關重要。

特朗普輸給拜登那次大選，關鍵點就是密歇根州的戰敗，而贏下的兩次，密歇根州的15張選舉人票都被他收入囊中。因此，他必須要挽救那些廢棄工廠，哪怕只是做做盡力挽救的樣子。

這個邏輯同樣適用于那些與沃爾瑪相關的美國制造業，加關稅不一定有效，甚至可能有反效果，但他總得做點什么給大伙兒看看。

不可能三角：歷史潮流中的宿命

心理學中有一種觀點： 人是不會變的，終其一生都在為自己青年時代所建立的世界觀尋找證據。

特朗普在青年時代，看到的是林立的工廠、高聳的大煙囪，是工人可以一個人養活整個大家庭，是美國最閃耀的"光輝歲月"。

于是，特朗普在老年時代，要努力把美國變回它曾經的樣子——無論里面夾雜著多少私心。

可是，目前看來，這種努力正在落入“俄狄浦斯式的命運悖論”：一個人知曉了宿命，接著努力躲避宿命，然而正是這種努力，導致了他最終落入宿命。

1966年，20歲的特朗普正在沃頓商學院讀書，沃爾瑪則剛剛成立四年。那時候，美國最大的雇主是通用汽車，其工人最低時薪折算到今天大約是30美元；可在2025年，79歲的特朗普奮斗到了美國總統的高位，沃爾瑪則成長為美國最大的雇主，但它給工人的最低時薪卻只有14美元。

為什么會倒退呢？因為美國聯邦法定的最低時薪只有7.2美元——打工人還得夸一下老爺大方。

根源是，美國經濟模式陷入了一種能夠閉環并不斷加強的循環：制造業外流→社會中下層人群收入下滑→引發沃爾瑪等企業采取低價策略→為了保持低價而持續尋找成本更低的供應商→制造業持續外流……

特朗普需要揮舞關稅大棒來做出打破循環的樣子，中國企業不愿也不能接受無休止的內卷，而沃爾瑪的商業模式則決定了他不可能再增加成本。那么，在這個不可能三角影響下，平白多出來的成本，就只能由鏈條中最弱勢的美國中下層消費者來承擔。

圖源：彭博社

這個景象散發出一股濃濃的黑色幽默：制造這個成本的，正是他們自己投票選出來的那個人。

本篇作者 | akagi | 責任編輯 | 何夢飛

主編 | 何夢飛 | 圖源 | VCG

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