酒文化是中國傳統文化的重要組成部分，而白酒作為中國獨有的蒸餾酒品類，既是酒文化的物質載體，也是其精神象征。白酒的釀造工藝、歷史傳承及品牌故事均與地域文化、歷史事件緊密相連。特別像中央匯金重倉的貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等三家中華老字號品牌，其歷史可追溯至唐宋甚至漢代，承載了千年的釀造技藝和文化積淀。

一、中華老字號品牌: 貴州茅臺

貴州茅臺作為“中華老字號”，歷史可追溯至漢代（公元前135年），漢武帝時期已有“枸醬酒”記載。明代形成“回沙”工藝雛形。

清末民初，茅臺鎮形成“成義”（華茅）、“榮和”（王茅）、“恒興”（賴茅）三大燒坊，其中“華茅”為現代茅臺前身。

貴州茅臺作為醬香型白酒的標桿，工藝復雜。采用“12987”工藝（1年生產周期、2次投料、9次蒸煮、8次發酵、7次取酒），基酒需陳釀3年以上，勾調后存放1年出廠，全程耗時至少5年。

使用赤水河水源，水質富含礦物質，周邊紫色砂頁巖地質與獨特微生物群落形成不可復制的釀造環境。

獨特性的高溫制曲（62-68℃）、高溫堆積發酵，生成1200余種風味物質，4-乙基愈創木酚（醬香標志物）含量顯著高于其他香型。

具有醬香突出、空杯留香持久的特色，兼具收藏與投資屬性，被譽為“液體黃金”。

1949年后，茅臺酒被確立為醬香型白酒的標準制定者。

2011年，貴州茅臺釀造技藝被列入國家級非物質文化遺產名錄。

2025年，貴州省出臺《醬香型白酒標準》，強化茅臺傳統工藝的規范性，要求醬香型白酒必須采用固態發酵，禁止添加非自然成分，凸顯了文化傳承與品質保障的雙重意義 ，進一步鞏固其行業標桿地位。

中央匯金重倉1040萬股，占流通股的比例為0.83%，股東排名第七名名。

二、中華老字號品牌:五糧液

五糧液作為“中華老字號”，歷史可以追溯宋代宜賓姚氏家族釀制“姚子雪曲”，1909年，鄧子均改良配方并正式命名為“五糧液”。其傳統釀造技藝被列為國家級文化遺產。

釀造用水取自四川宜賓岷江古河道地下水，經砂礫層天然過濾，富含礦物質（如鈣、鎂、鉀）。采用“混蒸續糟”工藝（發酵周期40-60天），以“五糧配方”（高粱、大米、糯米、小麥、玉米）為核心，固態發酵、分層蒸餾。

香氣以己酸乙酯為主，口感“窖香濃郁、綿甜甘冽”，高溫制曲與泥窖發酵形成復合香味。

央匯金重倉3933萬股，占流通股的比例為1.01%，股東排名第六名名。

三、中華老字號品牌: 瀘州老窖

瀘州老窖作為中華老字號品牌，歷史可以追溯到明神宗萬歷元年（1573年），是濃香鼻祖。擁有1573國寶窖池群（連續使用450年）和傳承近700年的非遺釀制技藝，被譽為“活文物”。

釀造水源主要來自瀘州鳳凰山下的龍泉井水，四季清洌微甘，富含礦物質和微量元素，適合釀酒微生物的代謝活動。以川南糯高粱為原料，采用“續糟發酵、混蒸混燒”的傳統固態釀造法工藝，泥窖發酵期長達數十年。

天然礦泉與古窖池水的雙重加持，賦予瀘州老窖酒體獨特窖香。

中央匯金重倉1354萬股，占流通股的比例為0.92%，股東排名第八名名。

白酒的消費場景（如宴請、節慶、收藏）反映了其文化屬性，賦予產品更高的情感價值和投資屬性。

當前，白酒板塊估值處于低位，政策回暖與消費復蘇或推動估值修復。茅臺憑借品牌力穩居龍頭，五糧液和瀘州老窖則通過高端化與國際化尋求突破。

長期看，高端酒市場增長、品牌文化輸出及庫存周期拐點是核心投資邏輯。中低端市場競爭激烈，而高端酒企因品牌護城河較深，估值更具韌性。以茅臺、五糧液、瀘州老窖為代表的頭部品牌，憑借歷史積淀、品牌溢價和渠道優勢，形成寡頭競爭格局，占據主要市場份額。