在去年賣出50萬輛車后，理想汽車的增程系列車型增速已經(jīng)見頂。3月14日晚，理想汽車交出了一份不算好看的2024全年財(cái)報(bào)。

2024年，理想全年?duì)I收1445億元，連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)超千億元營收。聚焦到四季度，理想營收443億元，同比增加5.6%。

這是理想首次同比增速降至個(gè)位數(shù)。

其他財(cái)務(wù)指標(biāo)也有不同程度下滑。去年四季度理想的毛利率為19.7%，而2023年四季度毛利率為22.7%。

凈利潤更是從去年的118億元下滑31.9%至80億元；理想手中的自由現(xiàn)金流，也從2023年的442億元降至82億元，降幅達(dá)81.4%。

這意味著，雖然理想去年賣出了更多車，但每一輛車賺錢的能力都在被稀釋。

這也可以對(duì)應(yīng)車輛均價(jià)的變化上。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2023年理想車輛均價(jià)為32萬元，而2024年車輛均價(jià)下跌到27.68萬元。

其中很大原因是，?理想價(jià)格在25萬元以內(nèi)的L6車型銷量達(dá)19.2萬輛，占全年銷量近4成。L6雖然拉動(dòng)了銷量，但毛利表現(xiàn)也因此被拖累。

換句話說，在犧牲毛利后，理想依靠現(xiàn)有4款增程車輛、一款純電MEGA車型能帶來的銷量才堪堪達(dá)成50萬銷量，能力已經(jīng)接近極限。

所以，理想今年如果要達(dá)成70萬輛的銷量，需要更大的增量。

理想汽車表示，兩款純電車i8、i6會(huì)分別在7月與下半年發(fā)布。

理想汽車副總裁鄒良軍在財(cái)報(bào)電話中表示， 今年會(huì)通過產(chǎn)品升級(jí)、擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)、加強(qiáng)營銷、同時(shí)加快海外市場(chǎng)拓展，來實(shí)現(xiàn)銷量的增長突破。

「千億營收，但利潤大幅下降」

理想營收增速放緩的原因，體現(xiàn)在多方面。

一方面是管理費(fèi)用的增加。從去年全年來看，去年全年理想的銷售及管理費(fèi)用122億元，比同期研發(fā)支出多出10億元。

理想在財(cái)報(bào)中解釋了3個(gè)主要原因：一方面是員工數(shù)量增加、人力成本支出增加，截至2024年末共有32248名員工；同時(shí)，公司支付了CEO李想2024年業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)的股份薪酬，這一激勵(lì)超5.93億元；此外，門店擴(kuò)張導(dǎo)致租金成本上漲。

同時(shí)，有業(yè)內(nèi)人士告訴36氪，理想去年四季度為了沖刺50萬銷量，也用營銷手段透支了部分銷量。例如，理想在去年11月底就推出了三年零息的金融方案，單車型最低首付金額為6.98萬元。

理想財(cái)報(bào)也指出，四季度的車輛營收426億元，同比增長5.6%，但增加的營收中，部分被向客戶提供金融貼息導(dǎo)致平均售價(jià)降低所抵消。

因此，盡管比2023年賣出更多車，但行業(yè)激烈的價(jià)格戰(zhàn)下，理想不得不嚴(yán)控成本，才能保住利潤。

例如，理想盡管在大力投入AI技術(shù)研發(fā)，但去年四季度理想已經(jīng)有意識(shí)通過裁員等方式降低研發(fā)成本。理想財(cái)報(bào)指出，2024年四季度研發(fā)費(fèi)用為24億元，環(huán)比減少 6.9%。而研發(fā)費(fèi)用減少的原因主要是員工薪酬減少。

除此之外，據(jù)理想汽車表示，從2024年二季度以來，理想汽車直營門店網(wǎng)絡(luò)持續(xù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)化調(diào)整。

例如，通過減少尾部商超門店、擴(kuò)大頭部汽車城中心店等途徑擴(kuò)大門店規(guī)模，到四季度末全國門店總展位數(shù)同比增加40%以上。

「要交鋒的對(duì)手更多更強(qiáng)了」

在2023年純電產(chǎn)品失利后，理想2024年的增速基本只能依賴增程車型。今年理想打算支起另一根拐杖。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，CEO李想表示，公司今年將推兩款純電SUV車型：i8將在7月發(fā)布，i6也將在下半年發(fā)布。

“兩款車與和2022年理想L9、L8的發(fā)布節(jié)奏較為類似。這樣的好處是，能夠在下半年獲得較好銷量表現(xiàn)的同時(shí)，為下一年第一季度儲(chǔ)備更多的訂單。”

這是理想純電車型的二次出擊。根據(jù)公開信息，純電i8是一款三排六座SUV，強(qiáng)調(diào)“家庭豪華”的標(biāo)簽。

從理想已有的純電技術(shù)體系來看，理想i8會(huì)繼承MEGA的純電技術(shù)：搭載自研5C超充電池，配合專屬超充樁，可實(shí)現(xiàn)充電12分鐘補(bǔ)能500公里；

但推遲一年出戰(zhàn)后，理想純電的技術(shù)優(yōu)勢(shì)可能會(huì)被同行模糊。

理想i8的上市節(jié)點(diǎn)，會(huì)直接面臨與“天賦型選手”的交鋒。

例如小米汽車正在蓄勢(shì)待發(fā)的純電SUV車型YU 7，將在今年6-7月份上市。小米YU7是一款大尺寸運(yùn)動(dòng)型純電SUV，價(jià)格段在25萬-40萬元之間。

雖然價(jià)格段與理想i8有一定距離，但在小米汽車的品牌號(hào)召力下，小米YU7很可能會(huì)吸納年輕價(jià)格段以外的其他用戶。

新款特斯拉Model Y也已經(jīng)在一季度開啟交付，且新款Model Y還將在原車型基礎(chǔ)上規(guī)劃了六座版本。

而諸如問界新車M8、小鵬已經(jīng)全新升級(jí)的旗艦SUV車型G9、蔚來即將上市的全新純電SUV車型EC7，都將讓純電SUV的激戰(zhàn)更加激烈。

理想也在籌備更多的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

例如，智駕層面，李想表示，公司已經(jīng)啟動(dòng)了下一代技術(shù)架構(gòu)VLA（視覺-語言-行動(dòng)）模型的研發(fā)，并計(jì)劃在今年和首款純電SUV車型理想i8同時(shí)發(fā)布。此外，理想的今年也將推出理想L系列和理想MEGA的“智駕煥新版”。

理想汽車表示，2024年公司在研發(fā)費(fèi)用上的投入達(dá)111億元，其中人工智能技術(shù)投入大幅提升。

理想也還在持續(xù)補(bǔ)足超充網(wǎng)絡(luò)的“短板”。理想汽車表示，截至目前已經(jīng)有超過1900座理想超充站、以及超過1萬根充電樁投入運(yùn)營。

理想的目標(biāo)是，在首款純電SUV理想i8發(fā)布時(shí)，上線2500座超充站，并在2025年底將超充站數(shù)量增加至4,000座。

除了增程產(chǎn)品改款與純電新車，對(duì)于如何達(dá)成今年70萬的銷量目標(biāo)，理想汽車銷售與服務(wù)高級(jí)副總裁鄒良軍表示，還將在銷售門店、出海等方面發(fā)力。

目前，理想擁有超過502家銷售門店，理想計(jì)劃增加對(duì)四線、五線城市的覆蓋，同時(shí)還在全國高端商場(chǎng)開設(shè)了超過200個(gè)零售展廳和60個(gè)快閃店；還增加了專職的線上直播隊(duì)伍，以獲得更大的獲客開口。

在海外市場(chǎng)方面，理想汽車表示，目前在中亞、亞太等市場(chǎng)都取得了非常不錯(cuò)的階段性進(jìn)展，后續(xù)將在拉美、中東、歐洲市場(chǎng)加大投入。“2025年是理想汽車海外市場(chǎng)正式開啟的元年。”

「思考AGI時(shí)代，會(huì)有三類機(jī)器人」

在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，CEO李想還分享了更多關(guān)于公司未來在AI時(shí)代的定位與思考。

“我們應(yīng)該做AGI時(shí)代的終端企業(yè)。”李想說。

他表示，在個(gè)人電腦時(shí)代，出現(xiàn)了蘋果Mac、微軟DOS和Windows等終端，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，出現(xiàn)了蘋果iPhone、谷歌安卓等終端產(chǎn)品形態(tài)。

但在AGI時(shí)代，對(duì)于終端的要求與PC時(shí)代、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代不一樣。“可以把所有在物理世界里會(huì)呈現(xiàn)出來的AGI終端想象成機(jī)器人，它們要有感知、決策、推理能力和必要的執(zhí)行能力、自身的反饋能力，真正像人一樣工作。”

而這背后能力要求的軟件、硬件、操作系統(tǒng)能力、計(jì)算能力、運(yùn)營能力都是非常大的挑戰(zhàn)。

他認(rèn)為，如果以用戶生活相關(guān)的場(chǎng)景來看，按照時(shí)間的推演，有三類機(jī)器人。

第一個(gè)是L4級(jí)別自動(dòng)駕駛空間機(jī)器人，在開放空間里運(yùn)行；第二個(gè)是跟人合體的機(jī)器人，即增強(qiáng)人類能力的機(jī)器人；第三個(gè)是空間內(nèi)的人形機(jī)器人。

“這三類終端或者說AGI機(jī)器人，會(huì)把用戶的生活覆蓋非常完善，類似于今天我們?cè)谑褂锰O果會(huì)有Mac、iPhone、iPad、Apple Watch。這是我們對(duì)于整個(gè)AGI時(shí)代未來3~5年甚至更長的時(shí)間內(nèi)，我認(rèn)為我們應(yīng)該去做的事情以及自身的定位。”