政策發力提振消費，大消費、大金融全面爆發，上證指數成功站上3400點，股市打開上漲新空間。

昨日（3月13日）上午，我與朋友們探討了市場站上3400點的條件，其中第一種情況，也是當時認為可能性最大的路徑：兩會結束后，備受社會期待的寬松貨幣政策、更加積極的財政政策，超常規的逆周期調節，如提振消費、發展新質生產力等政策，超越預期地落地實施。我們昨天提到，所謂超預期包含兩個方面：一是時間上不能拖沓，要盡快落實，出乎市場預料；二是力度要足夠大，超越常規。

話音未落，提振消費的政策便三箭齊發，時間之快，力度之大，顯然出乎市場預料。3月13日下午，央行召開擴大會議，發布公告稱要落實適度寬松的貨幣政策，遵循中央定調，擇機降準降息。

3月14日上午，金融監管總局也召開新聞發布會，并發布正式文件，要求金融機構發展消費金融，助力提升消費，還在四個方面做出了頗有新意的具體部署，亮點頗多。

官方3月14日上午公告，下一周（3月17日）發改委、財政部、商務部、人社部、央行、市場監管總局等多部門將共同舉辦新聞發布會，多部門組合拳，形成合力聚焦提振消費。在我看來，社會保障政策是重要看點，最近呼和浩特市大力度生育補貼政策對整個社會的影響很大，讓社會的期待也很大。

3月20日是利率調整的重要時間窗口，央行提前一周在3月13日發布“擇機降準降息”，有經驗的經濟學家、分析師和投資者都能讀懂：屆時降息的概率相當之大。央行提前與社會溝通，既表明了央行要加強貨幣政策的可預見性、又反映了央行落實“適度寬松貨幣政策”的緊迫性。如果降息落地，顯然對“穩樓市、穩股市”，以及促消費都具有直接的積極作用。

在2024年12月中旬中央政治局會議、中央財經工作會議，都把“提振消費”作為2025年應對復雜環境發展經濟的“第一抓手”，3月12日兩會剛剛閉幕，就看到全面提振消費的政策組合拳開始落地，反映了政府既定的寬松刺激政策“能早盡早、加緊快辦、靠前發力”的特點。

年初以來，高科技價值重估是這一輪市場上漲的主要發動機，但周期股、消費股大多仍然躺在股價和估值底部，隨著“全面提振消費”的一攬子舉措落地，傳統的周期股、消費股、醫藥股都有很大的補漲空間，這對大盤指數也會帶來明顯的推動。

根據提振消費的政策節奏，預計兩會熱議的“積極的財政政策”、“穩樓市”、“穩股市“、“發展新質生產力”等諸多重磅政策也都將在未來一個月緊鑼密鼓和大家見面，所有這些接二連三的政策舉措將形成政策合力，大概率推動股市在當前的位置再上一個臺階。

上證指數站上3400點，我的判斷股市大概率打開了新的上漲空間，讓我們拭目以待！

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