2025年3月10日獲悉，華潤醫(yī)藥商業(yè)與浙江震元、紹興工業(yè)項(xiàng)目開啟合作，華潤震元醫(yī)藥（浙江）有限公司正式揭牌。

就在2025年1月26日，震元醫(yī)藥發(fā)布公司公告，即根據(jù)董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議審議通過的《關(guān)于全資子公司震元醫(yī)藥以公開掛牌方式實(shí)施增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者的議案》，決定在紹興市產(chǎn)權(quán)交易有限公司（浙江產(chǎn)權(quán)交易所紹興分中心，以下簡稱“產(chǎn)交所”）以公開掛牌方式對(duì)全資子公司紹興震元醫(yī)藥經(jīng)營有限責(zé)任公司（以下簡稱“震元醫(yī)藥”）實(shí)施增資擴(kuò)股，引入一家頭部醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者，通過加強(qiáng)與頭部企業(yè)的業(yè)務(wù)整合和合作，助力提升公司未來盈利能力、加速公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

據(jù)悉，增資完成后，震元醫(yī)藥注冊(cè)資本將變更為16326.5306 萬元（超1.6億元），其中戰(zhàn)略投資者持有震元醫(yī)藥51%股權(quán)，公司持有震元醫(yī)藥49%股權(quán)，震元醫(yī)藥將不再納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。

2024年11月19日，震元醫(yī)藥向產(chǎn)交所提交掛牌申請(qǐng)書并獲受理，掛牌期限是2024年11 月20日至2024年12月17日。華潤醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“華潤醫(yī)藥商業(yè)”）以 11,986.18235萬元（近1.2億元）的價(jià)格成功摘牌，經(jīng)產(chǎn)交所審核及公司確認(rèn)，確定將由華潤醫(yī)藥商業(yè)對(duì)震元醫(yī)藥進(jìn)行增資。

至此，震元醫(yī)藥正式成為華潤系下一員，現(xiàn)為華潤震元醫(yī)藥（浙江）有限公司，并由單一股東變?yōu)閮杉夜蓶|，其中，華潤醫(yī)藥商業(yè)占51%、浙江震元占49%，浙江震元從控股震元醫(yī)藥變?yōu)閰⒐伞?/p>

01.

緣起百年老字號(hào)

要理解此次業(yè)務(wù)合并，也需要先梳理浙江震元和震元醫(yī)藥之間存在的緊密關(guān)聯(lián)，雙方在發(fā)展歷程中相互融合、協(xié)同發(fā)展，形成了一個(gè)完整的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈。

震元醫(yī)藥（華潤震元醫(yī)藥）的前身是紹興市醫(yī)藥供銷有限責(zé)任公司，成立于1999年，主要從事藥品批發(fā)和零售業(yè)務(wù)。震元醫(yī)藥的業(yè)務(wù)發(fā)展與浙江震元的醫(yī)藥工業(yè)板塊密切相關(guān)。

值得一提的是浙江震元的前身震元堂，至今已有兩百多年的歷史，是國家中醫(yī)藥管理局在全國中藥行業(yè)首家推薦且公開發(fā)行上市的一家集科、工、貿(mào)于一體的大型醫(yī)藥綜合上市公司。如今，浙江震元發(fā)展為全國醫(yī)藥商業(yè)100強(qiáng)、浙江省醫(yī)藥商業(yè)10強(qiáng)企業(yè)。

震元堂可追溯到清朝乾隆年間（1744年），是一家以“震”字為字號(hào)的中藥鋪，取“震”為“雷震萬物，元?dú)馐忌敝猓⒁馍馀d隆、藥效顯著。自創(chuàng)立以來，震元堂以炮制精細(xì)、藥材道地著稱，逐漸在紹興地區(qū)聲名鵲起，并在城內(nèi)開設(shè)多家分號(hào)，成為當(dāng)?shù)氐拿t(yī)館和中藥鋪，并初步打造了自身品牌。

1956年，震元堂完成公私合營，成為國有企業(yè)。1972年，震元堂正式更名為紹興中藥廠，開始規(guī)?；a(chǎn)中成藥。到了1993年，紹興中藥廠改制為浙江震元股份有限公司，成為紹興市首家上市公司，主要從事藥品批發(fā)和零售業(yè)務(wù)。

進(jìn)入二十一世紀(jì)，浙江震元通過技術(shù)改造和產(chǎn)品創(chuàng)新，逐步發(fā)展成為集醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)藥零售為一體的綜合性醫(yī)藥企業(yè)。

2023年，浙江震元將藥品批發(fā)業(yè)務(wù)整合至紹興震元醫(yī)藥經(jīng)營有限責(zé)任公司，并更名為華潤震元醫(yī)藥（浙江）有限公司。2025年，華潤醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)完成對(duì)震元醫(yī)藥的收購，進(jìn)一步推動(dòng)其業(yè)務(wù)拓展和資源整合。

02.

銷售終端網(wǎng)絡(luò)

而作為震元醫(yī)藥的母公司，浙江震元的業(yè)務(wù)涵蓋了醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)藥零售三大板塊。其核心業(yè)務(wù)包括中成藥、西藥的生產(chǎn)（醫(yī)藥工業(yè)），以及震元堂連鎖藥店的運(yùn)營（醫(yī)藥零售）。其中醫(yī)藥工業(yè)包括生產(chǎn)銷售原料藥、制劑等；醫(yī)藥商業(yè)包括批發(fā)零售藥品、中成藥、中藥飲片、醫(yī)療器械等。

浙江震元的醫(yī)藥工業(yè)業(yè)務(wù)主要由浙江震元制藥有限公司經(jīng)營。擁有一批國內(nèi)市場領(lǐng)先的原料藥、制劑產(chǎn)品，是制霉素、西索米星的國內(nèi)獨(dú)家生產(chǎn)企業(yè)。與此同時(shí)，浙江震元也是全球最大的羅紅霉素生產(chǎn)廠商。此外，震元制藥生產(chǎn)的注射用氯諾昔康、鹽酸頭孢他美醋干混劑和膠囊三大終端品種具備較強(qiáng)的競爭力，國內(nèi)市場占有率第一。化藥領(lǐng)域，浙江震元也有所布局，主要生產(chǎn)抗生素、心血管藥物、消化系統(tǒng)藥物等。

與龐大的產(chǎn)品鏈配套的，正是震元醫(yī)藥，即浙江震元旗下的醫(yī)藥商業(yè)板塊，主要負(fù)責(zé)藥品批發(fā)和醫(yī)療器械銷售。它承擔(dān)了浙江震元醫(yī)藥產(chǎn)品的市場推廣和配送任務(wù)，是連接醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥零售的重要紐帶。

早在2012年，浙江震元就收購浙江新光藥品有限公司100%股權(quán)，使浙江震元商業(yè)銷售逐步網(wǎng)絡(luò)下沉，與紹興市及周邊地區(qū)的醫(yī)院、社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心等建立長期合作關(guān)系，承擔(dān)藥品配送任務(wù)。此外，連鎖藥店和單體藥店，鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、診所等基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)也納入了震元醫(yī)藥的配送網(wǎng)絡(luò)中。

震元醫(yī)藥曾是浙江震元商業(yè)板塊之醫(yī)藥批發(fā)業(yè)務(wù)的主要實(shí)施主體。2024年1月起，浙江震元將現(xiàn)有商批業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)入子公司震元醫(yī)藥，同年5月份將相關(guān)業(yè)務(wù)類型及配套物流服務(wù)的兩家子公司并入震元醫(yī)藥。

目前，浙江震元取得了紹興市區(qū)12家醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品統(tǒng)一配送資格，在浙江省307種國家藥物、150種浙江省增補(bǔ)基本藥物和大標(biāo)品種的招投標(biāo)中，獲得了超過60%品種的配送權(quán)。此外，浙江震元還擁有山東阿膠等三個(gè)藥品（中成藥）的省內(nèi)總經(jīng)銷權(quán)。

03.

華潤的2025年首單

華潤醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)此次以約1.2億元的金額收購震元醫(yī)藥股權(quán)的交易，被視為華潤系在2025年醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域的首單收購。

對(duì)于震元醫(yī)藥而言，華潤醫(yī)藥商業(yè)的入股，能夠?yàn)槠鋷韽?qiáng)大的資本支持和市場資源，特別是在浙江震元近年來面臨業(yè)績下滑的壓力，主要受醫(yī)藥集采、醫(yī)?？刭M(fèi)及行業(yè)競爭加劇等因素影響的背景下。雙方的合作將有助于優(yōu)化震元醫(yī)藥的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升其在浙江省及周邊地區(qū)的市場競爭力。同時(shí)，借助華潤醫(yī)藥的平臺(tái)優(yōu)勢，震元醫(yī)藥有望在供應(yīng)鏈整合、市場拓展等方面取得更大突破。

對(duì)于作為母公司的浙江震元來說，此次交易反而有助于自身更加聚焦于醫(yī)藥工業(yè)領(lǐng)域，著力實(shí)施合成生物項(xiàng)目和原料藥聚集提升項(xiàng)目。這一戰(zhàn)略調(diào)整的意義在于，浙江震元規(guī)避藥品批發(fā)業(yè)務(wù)的行業(yè)整合風(fēng)險(xiǎn)。

除此之外，浙江震元也在中藥全產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域加速發(fā)展，借助華潤醫(yī)藥商業(yè)的資本和市場運(yùn)作能力，浙江震元有望重整，優(yōu)化資源配置能力，提升盈利能力，震元醫(yī)藥有望成為浙江省院外醫(yī)藥市場的平臺(tái)企業(yè)。

簡而言之，浙江震元的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)廣，且能深耕至基層，公司本身是一位“六邊形戰(zhàn)士”。

華潤醫(yī)藥商業(yè)可以借此直接獲得震元醫(yī)藥在紹興地區(qū)的客戶資源和銷售渠道，并通過震元醫(yī)藥優(yōu)化自身供應(yīng)鏈。這可視為華潤系擴(kuò)展商業(yè)布局的重要一步，收購震元醫(yī)藥拓展商業(yè)布局，并獲取其全面的市場資源，快速打開浙江以及周邊地區(qū)市場。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年華潤系在醫(yī)藥領(lǐng)域已投入超過130億元用于收并購，涉及中藥、化藥、醫(yī)療器械等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。例如，華潤雙鶴以31.15億元收購華潤紫竹100%股權(quán)，進(jìn)一步豐富其在女性健康用藥領(lǐng)域的產(chǎn)品管線。

與此同時(shí)，在醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域，此前華潤醫(yī)藥商業(yè)就明確，將加大國家戰(zhàn)略區(qū)域的深耕布局。抓住市場、政策環(huán)境變化帶來的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)在長三角、大灣區(qū)、京津冀進(jìn)行資本運(yùn)作，完善當(dāng)?shù)夭季帧?/p>

隨著新公司揭牌，華潤系實(shí)現(xiàn)了對(duì)震元醫(yī)藥的控股，向業(yè)務(wù)的多面開花繼續(xù)邁出一步。

*封面來源：123rf

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