今天估計(jì)是很多人想要貸款加倉A股的一天。

全線大漲。截至下午2點(diǎn)半，滬指大漲1.7%站上3400點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指大漲2.7%，個股大面積上漲，全A等權(quán)指數(shù)上漲1.71%。

只是量能還差強(qiáng)人意。漲這么紅，只放量了1500億。各位貸款審批這么慢嗎？

為啥這么漲？

直接驅(qū)動的是消費(fèi)。

下周一，要開一個發(fā)布會，主題是提振消費(fèi)。市場預(yù)期到時候應(yīng)該會公布消費(fèi)刺激的具體方案，比如生育補(bǔ)貼政策，以及消費(fèi)金融支持等等。所以今天像乳業(yè)之類的消費(fèi)股暴漲。

不知道是不是巧合，這幾天我在刷短視頻的時候，總能刷到官方媒體發(fā)的一些可愛嬰兒的視頻，底下評論都是：看一眼，小孩好可愛；再看第二眼，不對勁，這是官方催生。

一直說要刺激消費(fèi)，怎么刺激？答案就是催生。

生育補(bǔ)貼這塊，昨天呼和浩特就先放了一招，一孩補(bǔ)貼1萬，二孩補(bǔ)貼5萬，三孩補(bǔ)貼10萬。具體政策是這樣：

2025年3月1日之后（含3月1日）合法生育的家庭；生育一孩一次性發(fā)放育兒補(bǔ)貼10000元；生育二孩發(fā)放育兒補(bǔ)貼50000元，按照每年10000元發(fā)放，直至孩子5周歲；生育三孩及以上發(fā)放育兒補(bǔ)貼100000元，按照每年10000元發(fā)放，直至孩子10周歲。

這樣的補(bǔ)貼政策，在呼和浩特這樣的城市，有這個補(bǔ)貼力度還是相當(dāng)可以的，但在北上廣深呢，這個補(bǔ)貼能給到多大？太小了沒效果，太大了地方財(cái)政吃不消。

呼和浩特這類城市，財(cái)政當(dāng)然也是吃緊的，但每年都可以拿到中央的轉(zhuǎn)移支付來補(bǔ)血，也就是中央從全國收上來的稅（當(dāng)然是富裕地區(qū)交得最多），然后轉(zhuǎn)移支付給相對貧困的地區(qū)，作為幫扶。所以二三線城市出臺生育補(bǔ)貼政策，反倒沒有那么難。

于是局面可能就變成了，大城市的人多交稅，小城市的人多生娃，然后生了娃，再雞到大城市去做貢獻(xiàn)。完美閉環(huán)。

第二個利好是，昨天老媽開會，再次明確了要擇機(jī)降準(zhǔn)降息。

準(zhǔn)確來說，這次是對降準(zhǔn)有預(yù)期。而不是降息。

雖然最近美元持續(xù)下行，讓RMB的壓力小了很多，也就打開了我們這邊貨幣寬松的空間。

但是，對岸的關(guān)稅還沒落地，不確定性還很大，所以市場普遍預(yù)期降息還是要“擇機(jī)”，而降準(zhǔn)可能最快本月就會出來了。

貨幣寬松的預(yù)期，在下午得到更多的反饋。債市從早盤的回調(diào)轉(zhuǎn)為修復(fù)，A股的小盤股也在下午明顯發(fā)力。

總之，今天A股是在貨幣寬松的利好情緒，以及下周一消費(fèi)發(fā)布會的預(yù)期下上漲。只要下周一別都是老調(diào)重彈，真出幾個有誠意的、有數(shù)據(jù)的、有時間表的舉措。不然又要一地雞毛了。

美股昨晚再次回調(diào)，三大指數(shù)都跌了1個多點(diǎn)。標(biāo)普500已經(jīng)從2月20日至今回調(diào)了10個點(diǎn)，納指100回調(diào)了13個點(diǎn)。從以往經(jīng)驗(yàn)看，當(dāng)標(biāo)普500回調(diào)10個點(diǎn)，慢慢介入的勝率是非常高的。

昨晚公布的PPI，跟前一晚的CPI一樣，都是降溫趨勢，但這在CPI數(shù)據(jù)出來后，就已經(jīng)被市場定價了，所以這個利好昨晚對市場影響不大。

利空卻還在繼續(xù)。一個是，特靠譜同志跟加拿大的關(guān)稅zhan還沒解決，跟歐洲又開打了，威脅說要對歐洲酒類征收200%的關(guān)稅，這又再次打擊了美股。

另一個是，俄烏停火協(xié)議又要出Bug，俄普表面在捧老特的場，實(shí)際上還有一堆要求，所以迅速停火的概率很低。

當(dāng)然，美股更在意的是衰不衰退的問題。現(xiàn)任財(cái)長貝森特昨晚也特地出來回應(yīng)說，他不擔(dān)心美股近期波動，美國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷"排毒期"，但這不一定意味著衰退。言下之意，美股波動是暫時的，等度過這段關(guān)稅紛爭美國經(jīng)濟(jì)就會回到正軌。

昨晚美股在下跌過程中，全市場成交明顯縮量，觀望情緒變得很重。我們也不用著急下結(jié)論，不妨先觀察再說。

對了，昨天有讀者問到一只標(biāo)普500ETF詭異漲停的事情，我稍微解釋一下。

是這樣的，周三晚上標(biāo)普500小漲0.49%，但在次日美股期貨都在下跌的氛圍中，美股ETF整體都跌，滬深交易的標(biāo)普500ETF有4只，三只都跌，只有國泰那只，159612，竟然一路放量大漲，尾盤還漲停。今天依然是這樣，在標(biāo)普500指數(shù)下跌的情況，其他標(biāo)普500ETF都正常下跌，國泰這只又再次大漲5%臨時停牌。

原因就是國泰這只標(biāo)普500因?yàn)闆]有qdii額度了，場外暫停申購，所以場內(nèi)外套利被阻斷，規(guī)模又相對偏小，資金比較好拉動，場內(nèi)這邊就吸引了大量資金來懟溢價。反正是T+0交易，把價格推高后隨時可以轉(zhuǎn)手仍給下一個接棒的人（這就是成交大放量的原因）。現(xiàn)在這只ETF的場內(nèi)溢價已經(jīng)有23%了，而另外三只，也就1到3個點(diǎn)。

總之誰都覺得自己不會是最后一個接棒的人，但天下不會掉餡餅，還是注意點(diǎn)風(fēng)險吧。

黃金方面，昨天國際金價漲到3000美元了，創(chuàng)下歷史新高。我之前看到3000美元的時候，很多人還在后臺懟我，說黃金已經(jīng)在高位，不可能漲了。即便是現(xiàn)在漲到3000美元，我也沒打算賣。在這個大關(guān)口，阻力是肯定會存在的，但我看更長時間，3000美元也不是終點(diǎn)。

為啥這波這么猛？主要還是特靠譜同志的貢獻(xiàn)，特別是關(guān)稅zhan帶來的不確定性，這絕對不亞于一場有硝煙的zhan爭。另外就是美元近期的持續(xù)走弱，以及降息預(yù)期的增強(qiáng)。這些邏輯并沒有變。

債市方面，市場預(yù)期大概率還是沒這么早降息，所以上午繼續(xù)承壓，到下午市場情緒才有所緩和。可能今天還是小收幾個蛋。短期債市可能還是偏震蕩。

AH股相關(guān)指數(shù)技術(shù)面走勢（僅為技術(shù)面現(xiàn)狀描述，并非趨勢預(yù)測）。暫時不變。