喬·拜登在沒有經(jīng)濟衰退的情況下完成了他的總統(tǒng)任期。
如今，唐納德·特朗普的第二任總統(tǒng)任期開局不利，人們越來越懷疑，如果經(jīng)濟衰退很快出現(xiàn)，特朗普會毫不猶豫地將其歸咎于拜登。還有一個更激進的推論：特朗普甚至可能不介意在任期初期讓經(jīng)濟陷入衰退。
AGF Investments首席美國政策策略師Greg Valliere在3月10日的新聞通訊中表示：“我們最近與華盛頓內(nèi)部人士進行了交談，他們認為特朗普不會介意今年出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。”

很難想象任何一位正常的總統(tǒng)會故意削弱經(jīng)濟。經(jīng)濟衰退是高度不可預(yù)測的，即使經(jīng)濟衰退正式結(jié)束，高失業(yè)率和低迷的生活水平也可能持續(xù)數(shù)月或數(shù)年，從而導致與其相關(guān)的任何政客下臺。
然而，特朗普在短短兩個月內(nèi)對經(jīng)濟造成的破壞令投資者感到震驚。特朗普于1月20日上任時，GDP增長率穩(wěn)定在2.5%，失業(yè)率處于4.1%的低位，股市在選舉后表現(xiàn)良好。投資者預(yù)計“特朗普沖擊”將延續(xù)好時光，甚至可能讓派對更加熱鬧。
相反，特朗普推出關(guān)稅的力度比幾乎任何人預(yù)期的都要大，同時他卻對股市令人不安的拋售毫不擔心。預(yù)測者現(xiàn)在正在下調(diào)2025年的增長預(yù)期，上調(diào)通脹預(yù)期，并想知道特朗普到底想干什么。
“經(jīng)濟衰退的紅旗正在瘋狂飄揚，”經(jīng)濟展望集團首席全球經(jīng)濟學家伯納德·鮑莫爾在3月11日的分析中寫道。“特朗普政府目前的大刀闊斧的政策在經(jīng)濟上毫無意義。”
除非特朗普的計劃中包括故意在執(zhí)政第一年給經(jīng)濟施壓。
許多投資者最初認為特朗普會威脅征收高額關(guān)稅，但實際實施的措施遠沒有那么嚴厲。現(xiàn)在這種說法已經(jīng)被證明是錯誤的。特朗普大幅提高了關(guān)稅，并沒有放松關(guān)稅以給股市喘息——這是他在2018年第一次貿(mào)易戰(zhàn)期間的典型模式——而是基本上視而不見。“你真的不能盯著股市看，”特朗普在3月10日表示。
更奇怪的是特朗普和他的經(jīng)濟顧問發(fā)出的一些信息。3月4日，特朗普在國會發(fā)表演講時表示，他的關(guān)稅會造成“一點干擾，但我們可以接受”。這聽起來與第一任總統(tǒng)特朗普完全不同，當初他一再吹噓經(jīng)濟，不管是否合理。
隨后，在3月9日接受福克斯新聞采訪時，當被問及他是否預(yù)計今年會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退時，特朗普回避了這個問題。“有一個過渡期，”他含糊其辭地說。“我們正在做的事情非常大。這需要時間。”第二天市場暴跌，人們將特朗普對經(jīng)濟衰退風險的漠視解讀為不祥之兆。
財政部長斯科特·貝森特最近還表示，美國經(jīng)濟需要一段“排毒期”，但大多數(shù)經(jīng)濟學家都覺得這個概念令人困惑，因為特朗普接手的是一個相對健康的經(jīng)濟。貝森特表示，經(jīng)濟需要增加私人支出，減少對政府刺激的依賴，這通常是正確的，但國會可以通過減少赤字支出和更審慎的預(yù)算來逐步解決這個問題。“排毒”意味著令人不舒服的戒斷措施，鑒于目前并未發(fā)生經(jīng)濟危機，所以這些措施沒有必要。
貝森特的警告讓人不禁將他與大蕭條初期赫伯特·胡佛政府的財政部長安德魯·梅隆作比較。梅隆主張采取嚴厲的緊縮政策，無論多么痛苦，以“清除系統(tǒng)中的腐敗”。《華爾街日報》在3月12日刊登了一篇分析文章，指出特朗普對經(jīng)濟采取了類似的“清算主義”方法，即鼓勵市場失靈，而不是進行干預(yù)以阻止市場失靈。
與特朗普在2018年和2019年發(fā)動的第一次貿(mào)易戰(zhàn)不同，制定關(guān)稅政策的人不會因為市場抗議而放棄關(guān)稅。特朗普現(xiàn)在設(shè)想的經(jīng)濟“轉(zhuǎn)型”似乎比他第一任期內(nèi)小幅提高價格的有限關(guān)稅更為全面。如果這就是他的計劃，那么無論長期收益如何，供應(yīng)鏈中斷、價格上漲、利潤下降，甚至裁員的痛苦時期都是肯定的。
經(jīng)濟學家們看不到太多的長期收益，但他們已經(jīng)在衡量短期痛苦。自特朗普上任以來，一些經(jīng)濟學家將經(jīng)濟衰退的可能性提高到30%至40%。包括高盛和摩根士丹利在內(nèi)的許多其他公司都下調(diào)了增長預(yù)測，但沒有預(yù)測經(jīng)濟衰退。
特朗普及其盟友已經(jīng)開始將特朗普任期內(nèi)出現(xiàn)的經(jīng)濟挫折歸咎于拜登。白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特在試圖解釋3月11日股市的慘烈拋售時表示，“我們正處于從喬·拜登執(zhí)政期間造成的混亂中過渡的時期。在上一屆政府時期。喬·拜登給這個國家?guī)砹艘粓鼋?jīng)濟災(zāi)難。”
“甩鍋拜登”的論調(diào)也在親特朗普的媒體中扎根。“我們會看看喬·拜登的經(jīng)濟衰退是否會出現(xiàn)，”福克斯新聞的一位主持人在3月7日表示。
重申一下，拜登1月20日離任時，幾乎沒有任何跡象表明經(jīng)濟衰退即將來臨。事實上，美聯(lián)儲似乎正在實現(xiàn)“軟著陸”，將通脹控制在可容忍的水平，而沒有過度抑制支出，導致經(jīng)濟衰退。特朗普將新問題歸咎于前任顯然是不合邏輯的，而現(xiàn)任總統(tǒng)最終會為經(jīng)濟狀況承擔所有責任。
所以，如果特朗普真的想引發(fā)經(jīng)濟衰退，也許他應(yīng)該快點行動？