歷經(jīng)多輪“資本教育”之后，現(xiàn)如今的新能源汽車市場的“快樂閾值”已經(jīng)被調(diào)得高出以往一大截。

車企究竟要拿出怎樣新鮮獵奇的產(chǎn)品，才能讓市場再次“歡欣鼓舞”？

現(xiàn)下來看，起初拿到融資就能被“刮目相待”的日子似乎一去不復(fù)返了。當(dāng)部分新能源車企經(jīng)過激烈廝殺逐漸呈現(xiàn)出盈利的勢頭、甚至部分已然實現(xiàn)盈利，融資能力再強的車企，身上也顯得暗淡無光了。

上述論斷最為典型的例子，便是蔚來。

圖源：蔚來

是的，蔚來又拿到錢了。而且縱觀過去十余年，蔚來總是能夠在關(guān)鍵時刻拿到錢。

3月6日，蓋世汽車注意到，天眼查官網(wǎng)顯示，蔚來控股有限公司于近日發(fā)生工商變更，新增合肥建翔投資有限公司、安徽高新輿文蔚源科技合伙企業(yè)（有限合伙）為股東，同時注冊資本由約78.57億人民幣增至約82.57億人民幣。

據(jù)公開資料顯示，此次新增的兩個股東均為國資背景。其中，合肥建翔投資有限公司為國有獨資企業(yè)，安徽高新輿文蔚源科技合伙企業(yè)為實控人為安徽省國資委。

但值得注意的是，根據(jù)蓋世汽車觀察，不同于以往媒體對蔚來每次融資的大范圍報道，此次蔚來融資顯得悄無聲息。

這是否說明，在比拼產(chǎn)品力的當(dāng)下，只會融資已經(jīng)難以打動市場？相對于持續(xù)“拿錢”，蔚來當(dāng)下最為棘手的問題到底是什么？

被“看生看死”，蔚來“脫敏”了？

最近一段時間，蔚來的法務(wù)比較繁忙：黑稿甚囂塵上，消息面上皆輕言論斷蔚來生死。

蔚來雖飽受困擾，但仍需要正視的是，該公司的根本問題似乎并不在輿論層面。

蔚來，稱得上是伴隨中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)從幼苗成長為參天大樹的“元老級種子選手之一”。

起初的“蔚小理”，雖不至于篳路藍(lán)縷，但也算是櫛風(fēng)沐雨走到現(xiàn)在。對于這三家企業(yè)來說，被“看生看死”已經(jīng)成為了“家常便飯”。

究竟誰會倒在哪一年？似乎每一年都是答案，但每一年也都不是答案。

圖源：蔚來

在蔚小理中間，理想算是最早擺脫“窮兄弟”圈子的車企，率先實現(xiàn)盈利。彼時甚至一度和比亞迪并肩，成為國內(nèi)唯二實現(xiàn)盈利的新能源車企。

這份殊榮，讓理想打消了資本和市場的疑慮。

然而，增程在為理想帶來快速“發(fā)家之道”的同時，也讓這家企業(yè)對純電技術(shù)路線顯得青澀不少。MEGA一經(jīng)上市，理想便迅速暴露出自身經(jīng)營管理問題。

但這并不至于會打亂理想的陣腳，經(jīng)過小一年的調(diào)整，理想L系列繼續(xù)出擊，讓理想在反思純電戰(zhàn)略的同時，挽回了銷量下跌的局勢。2月27日，理想汽車宣布，旗下的L6車型開啟交付至今，累計交付突破22萬輛。

蓋世汽車獲悉，理想2月交付新車2.6萬輛，同比增長29.7%。截至2025年2月28日，理想汽車歷史累計交付量達(dá)119萬輛。

與此同時，理想全力沖擊純電。

在技術(shù)研發(fā)方面，2月13日，蓋世汽車注意到，理想宣布，其自研碳化硅功率芯片完成裝機；自研自產(chǎn)的碳化硅功率模塊和新一代電驅(qū)動總成已分別在理想汽車蘇州半導(dǎo)體生產(chǎn)基地和常州電驅(qū)動生產(chǎn)基地量產(chǎn)下線。

蓋世汽車了解到，其中理想功率半導(dǎo)體研發(fā)及生產(chǎn)基地于2022年5月正式落戶蘇州高新區(qū)；隨后在同年8月24日，理想功率半導(dǎo)體研發(fā)及生產(chǎn)基地在江蘇蘇州高新區(qū)正式啟動建設(shè)。

據(jù)悉，該生產(chǎn)基地由理想汽車與湖南三安半導(dǎo)體共同出資組建的蘇州斯科半導(dǎo)體公司建設(shè)。按照彼時的計劃，預(yù)計2022年內(nèi)竣工后進(jìn)入設(shè)備安裝和調(diào)試階段，2023年上半年啟動樣品試制，2024年正式投產(chǎn)后預(yù)計產(chǎn)能將逐步提升并最終達(dá)到240萬只碳化硅半橋功率模塊的年生產(chǎn)能力。

理想官方還表示，上述這三大核心技術(shù)將陸續(xù)搭載于理想純電車型。

換言之，理想的純電路線不再復(fù)制增程“冰箱彩電大沙發(fā)”的打法，這家公司要真正開始搞能夠拿得出手的“技術(shù)”。

在補能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，截止到2025年1月22日，理想超充站累計上線數(shù)突破1800座，并且已經(jīng)貫通了“七縱三橫”高速公路核心路段。李想認(rèn)為，自營超充樁是銷售中高端純電SUV必要條件，大致要做到特斯拉中國的數(shù)量水平——超1900座超充站。

2月25日，理想汽車對外公布了i8預(yù)告圖?！癷8外觀造型公布后，用戶和市場的反饋增強了我們做好純電產(chǎn)品系列的信心，”李想如是說道。

據(jù)悉，i系列是理想汽車全新純電SUV系列，與L系列、MEGA并列。

自此，理想走到了純電另一個關(guān)鍵的十字路口。

尚不論理想純電轉(zhuǎn)型結(jié)果如何，但可以看到的是，理想一直在向前走，并且隨時根據(jù)市場反應(yīng)做出戰(zhàn)略調(diào)整。

理想不算是造車三兄弟里最“難”的一個，相對于理想，甚至是蔚來，眾人眼中真正吃過“苦”的是小鵬。

要知道，造車這么多年，一直在2025年以前，圍繞在小鵬身邊嘈雜的聲音都還沒有消散。

很多人質(zhì)疑小鵬，同情小鵬，理解小鵬，現(xiàn)在是認(rèn)可小鵬。

這些態(tài)度每一次轉(zhuǎn)變的背后，都是小鵬的一次次奮力突圍。

2025年開局，小鵬就過上了好日子了。

從銷量上來看，2025年1月-2月，小鵬汽車?yán)塾嫿桓缎萝嚬?0803臺，同比增長375%。2025年2月，小鵬汽車共交付新車30453臺，同比增長570%。截至目前，小鵬汽車已連續(xù)4個月交付量突破30000臺。

其中，小鵬MONA M03在2月交付量超15000臺，連續(xù)3個月交付超15000臺。而小鵬P7+上市3個月，已累計交付超30000臺。

2月，小鵬汽車首款右舵車型小鵬G6在英國正式開啟預(yù)售。新車上市預(yù)售價39990英鎊起（約合人民幣36.4萬元），預(yù)計于2025年3月開始交付。

顯然，經(jīng)過車型推新難關(guān)之后，MONA M03成為了小鵬向下兼容后能打的車型之一，并且扛起了小鵬的銷量大旗，堅決地走在前方，帶領(lǐng)小鵬進(jìn)入月銷三萬俱樂部。

那么蔚來呢？

蔚來還在月銷一萬中間徘徊。

圖源：蔚來

3月1日，蔚來公布最新交付數(shù)據(jù)顯示，2025年2月該公司共計交付新車13,192臺，同比增長62.2%。其中，蔚來品牌交付新車9,143臺，同比增長12.4%；樂道品牌交付新車4,049臺。

對比來看，同樣作為蔚來向下兼容市場推出的品牌，樂道月銷僅四千臺左右，而小鵬的MONA M03已經(jīng)在同期達(dá)到了15000臺。

如此，樂道似乎市場反響并不佳。

如果說和最初幾乎同時間出發(fā)的“造車新勢力”對比還不能夠突出蔚來當(dāng)下困境的嚴(yán)峻程度，那么再看零跑。這家企業(yè)國外牽手Stellantis，國內(nèi)牽手一汽，兩大護(hù)法加持，再憑借高性價比增程車型已經(jīng)扭虧。

蔚來的后勁兒，是有些不足了。

蔚來的標(biāo)簽是“用戶企業(yè)”？還是李斌？

一直以來，眾人判斷蔚來這家公司能走多遠(yuǎn)的依據(jù)是，這家企業(yè)重金押注的補能體系到底什么時候能賺錢。但顯然，現(xiàn)在討論這個問題似乎還為時尚早，當(dāng)前有擺在蔚來面前更為棘手的問題。

那就是：蔚來，究竟拿什么取勝？

任何一家企業(yè)都有為人稱道的顯著標(biāo)簽。對于小鵬而言，便是智能化。智能化標(biāo)簽帶給小鵬的種種利好這里不必過多贅述，還需要指出的是，在2025年多家車企宣布加快布局智能化賽道，多家車企舉起“智駕平權(quán)”大旗后，小鵬汽車的智能駕駛技術(shù)能力似乎也變得更為珍貴。

對于理想而言，此前其標(biāo)簽曾是“冰箱彩電大沙發(fā)”，進(jìn)入純電領(lǐng)域和智能化時代之后，理想開始布局自己的技術(shù)產(chǎn)線，賺到了錢的理想也更有資本押注智能化，甚至還在年初強調(diào)將理想定義為“一家人工智能企業(yè)”。

那對于蔚來而言呢？蔚來有什么制勝法寶嗎？

當(dāng)然有的，蔚來曾以“用戶企業(yè)”為標(biāo)簽行走市場。

2018年，蔚來創(chuàng)立了生活方式品牌NIO Life，在當(dāng)時的汽車圈算是較為“跨界”的存在。

有人說，2015年前后，互聯(lián)網(wǎng)思維的介入，推動汽車行業(yè)進(jìn)入了“3.0 時代”。所謂汽車“3.0 時代”，就是品牌與用戶的關(guān)系是車企所有業(yè)務(wù)的原點，以往以車為中心縱向延展的業(yè)務(wù)，變成了以人為中心橫向延展的業(yè)務(wù)。

當(dāng)時的NIO Life負(fù)責(zé)人曾對媒體表示：“蔚來是一家用戶企業(yè)，我們通過車認(rèn)識用戶，進(jìn)入了用戶的生活，也要通過高品質(zhì)的服務(wù)來打動用戶，通過線上、線下不同的觸點來給到用戶更多的一些不同的體驗?！?/p>

自此，體貼服務(wù)的用戶企業(yè)標(biāo)簽，牢牢貼在了蔚來的身上。

圖源：蔚來

事實上，這么多年來看，蔚來的車主服務(wù)是沒有太多可指摘的空間的。蔚來的“用戶企業(yè)”做得很好，和車主的關(guān)系也十分緊密，甚至一度被打趣為“車圈海底撈”。

蔚來的用戶服務(wù)體貼程度可見一斑。

但是，“用戶企業(yè)”標(biāo)簽到底給蔚來帶來了哪些具體實際的好處呢？

蔚來的用戶主義標(biāo)簽到底是好是壞？是否會蒙住蔚來這個汽車品牌認(rèn)識自身產(chǎn)品的短板呢？

有觀點認(rèn)為：“蔚來從車主那里聽到了太多夸贊，以致于被蒙住了雙眼，認(rèn)識不到自身產(chǎn)品的問題。”

這一觀點引人深思：當(dāng)車主群體的贊美聲成為企業(yè)決策的主要依據(jù)時，蔚來是否正在陷入 “認(rèn)知繭房”？

蔚來的成功源于對用戶需求的極致洞察，但過度依賴用戶贊美可能導(dǎo)致企業(yè)陷入 “自我強化” 的陷阱。在新能源汽車行業(yè)競爭加劇、技術(shù)快速迭代的背景下，蔚來需要在用戶滿意度與產(chǎn)品理性進(jìn)化之間找到平衡。

正如管理學(xué)大師彼得?德魯克所言：“企業(yè)的目的是創(chuàng)造顧客，而顧客的定義是由企業(yè)之外的人決定的。” 唯有保持對市場變化的敏銳感知，才能避免被贊美聲遮蔽創(chuàng)新的雙眼。

部分車主因認(rèn)同蔚來品牌價值觀而主動成為 “布道者”，但這種情感聯(lián)結(jié)可能模糊其對產(chǎn)品的理性判斷。例如，早期ES8用戶對續(xù)航問題的寬容度較高，這種 “包容” 可能被企業(yè)誤讀為產(chǎn)品競爭力的體現(xiàn)。

若上述問題同樣發(fā)生在4月份即將上市的蔚來螢火蟲，那么情況將更加不容樂觀。

據(jù)悉，蔚來螢火蟲預(yù)售價為14.88萬元?，除卻首款車型被詬病設(shè)計不如人意之外，尤其官方還表示，螢火蟲走的是小而精的路線，這似乎暗示了車輛的性價比并不高。

有分析稱，對于高端的執(zhí)著，似乎已經(jīng)成為蔚來脫不下的“長衫”。

蔚來所謂的“用戶企業(yè)”似乎在一定程度上成為“虛無主義”，并未帶來一家車企需要的切實的銷量和財報數(shù)據(jù)。

當(dāng)前來看，相對于“用戶企業(yè)”，似乎“李斌”這個名字更像是蔚來的標(biāo)簽。

圖源：蔚來

此前李斌曾被詬病是造車新勢力里“最功利”的創(chuàng)始人，但是現(xiàn)在來看，支撐蔚來堅持到現(xiàn)在的靈魂人物，恰恰是李斌。

不可否認(rèn)的事實是，李斌具備極強的融資能力。這一點曾讓同行們艷羨不已。

但是放眼現(xiàn)如今的新能源汽車市場，只是一味融資“續(xù)命”，真的能等來蔚來美好的未來嗎？當(dāng)前蔚來最需要的是什么？

蔚來，需要一場“革命”

蔚來需要的，或許恰恰是小鵬剛剛做過的。

那就是變革。

2024年6月，王鳳英加盟小鵬，隨即展開一系列大刀闊斧的改革舉措。

王鳳英剛加入小鵬，就敏銳地察覺到這家企業(yè)存在的問題。她發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)車企的流程冗長與新勢力的靈活機制相互沖突，導(dǎo)致決策效率低下。

為了解決這個問題，她主導(dǎo)了一場深度的組織架構(gòu)調(diào)整。通過精簡冗余部門，將原本分散的決策權(quán)集中到核心團(tuán)隊手中，大大提高了決策和執(zhí)行的效率。同時，她積極推動組織扁平化，打破了原有的部門壁壘，促進(jìn)了跨部門之間的協(xié)作。

供應(yīng)鏈的健康穩(wěn)定是汽車企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。王鳳英上任后，針對采購環(huán)節(jié)存在的貪腐問題進(jìn)行了嚴(yán)厲打擊，重構(gòu)了供應(yīng)鏈體系。她引入了競爭機制，優(yōu)化了供應(yīng)商結(jié)構(gòu)，與2 家核心供應(yīng)商建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，有效降低了采購成本。

在制造環(huán)節(jié)，她通過推行 “敏捷制造” 模式，將車型開發(fā)周期縮短了20%。以小鵬P7+為例，通過優(yōu)化生產(chǎn)流程，單車成本降低了15%，為產(chǎn)品在市場上的價格競爭奠定了基礎(chǔ)。

面對新勢力直營模式帶來的高成本壓力，王鳳英推出了“木星計劃”。該計劃整合了直營和經(jīng)銷商兩種模式的優(yōu)勢，在保留核心城市體驗店的同時，將渠道向三四線城市下沉。通過這種方式，小鵬的銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋了280個城市，渠道成本降低了30%。

在區(qū)域管理方面，王鳳英將全國銷售區(qū)域從24個精簡到12個核心戰(zhàn)區(qū)，并組建了精銳的銷售團(tuán)隊。這些團(tuán)隊深入縣域市場，精準(zhǔn)捕捉消費者需求，使下沉市場的銷量占比提升至45%。

在產(chǎn)品推新方面，王鳳英堅持 “精準(zhǔn)聚焦”的產(chǎn)品理念，果斷砍掉了低效的產(chǎn)品線，將資源集中在SUV和轎車兩大主流市場。她主導(dǎo)開發(fā)了MONA M03等戰(zhàn)略車型，這些車型以“智能平權(quán)”為核心賣點，精準(zhǔn)定位15-25萬元價格區(qū)間的消費者需求。

為了提升產(chǎn)品競爭力，她創(chuàng)新采用了 “硬件預(yù)埋+OTA升級”的模式。以小鵬P7+為例，通過簡化配置版本，將核心算力從1016 TOPS提升至2000 TOPS，同時保持價格穩(wěn)定，迅速成為市場爆款。2024年下半年，MONA M03上市次月交付量就突破了萬輛，P7+上市3個月交付量超過3萬輛。

值得注意的是，在小鵬陷入危機之時，業(yè)內(nèi)曾有聲音表示“何小鵬缺一個秦力洪”?，F(xiàn)如今，小鵬在王鳳英的降本變革之下煥然一新，蔚來還在黎明之前摸索。

于是有人說：“李斌缺一個王鳳英”。

言外之意是，蔚來同樣需要一場大刀闊斧的變革。

圖源：蔚來

那么蔚來是否存在和小鵬一樣的癥結(jié)呢？

該問題維度太寬，此處不加以贅述。但唯一可以回答的是，何小鵬曾在采訪中提到自己被下屬欺騙，后來親自管理供應(yīng)鏈，也建議李斌要注意供應(yīng)鏈的問題。

一直以來，眾人眼中蔚來將太多的錢花在了補能體系搭建上，這似乎是一個無底洞，并且極大影響了蔚來的財報數(shù)據(jù)。

但是補能真的是唯一的“罪魁禍?zhǔn)住眴?？除了補能體系搭建，蔚來的錢還花在了哪里？

從財報來看，2024年前三季度，蔚來在研發(fā)、銷售和管理上的費用遠(yuǎn)超同行，單行政和銷售費用來看，蔚來支出108.6億元，費用率23.6%。

我們相信，蔚來自有其發(fā)展節(jié)奏，旁觀者不好輕易置喙。只是現(xiàn)下新能源汽車市場迭代更新速度讓人難以預(yù)料，就蔚來當(dāng)前的境遇來看，或許市場需要這家企業(yè)給一個驚喜。

根據(jù)蔚來的規(guī)劃，2025年是該公司的產(chǎn)品大年，將會有四款新車先后上市。李斌同樣對新車型寄予厚望。

然而，要如何平衡高端守擂與下沉沖鋒？

這將會是一場精彩的表演，我們期待蔚來贏得滿堂彩。