低空經(jīng)濟 科技金融 實踐路徑

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作者簡介

高波，江西省軍民融合研究院博士，江西省情研究特聘專家，江西省民營經(jīng)濟研究智庫青年學者，主要從事低空經(jīng)濟、綠色發(fā)展經(jīng)濟學研究，主持或參與完成教育部人文社會科學研究項目、江西省社會科學基金項目、江西省自然科學基金項目等省部級以上課題12項，發(fā)表論文15篇，出版著作1部，執(zhí)筆完成的研究報告獲省部級以上領導肯定性批示10余次，并被決策部門采納并轉(zhuǎn)化為工作舉措。直接承擔或參與了多個省級重大規(guī)劃和文件的起草。獲省部級以上獎項3項。

【摘要】科技金融是金融發(fā)展與科技創(chuàng)新的有機耦合，強調(diào)以更優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品和服務助推高水平科技自立自強，是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要推進器。低空經(jīng)濟作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，科技含量高、創(chuàng)新要素集中，涉及領域廣、行業(yè)多、場景豐富，是新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表。低空經(jīng)濟實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展需要在技術創(chuàng)新前期投入較大資金，因此亟需科技創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新相互嵌套，協(xié)同發(fā)展，為低空經(jīng)濟保駕護航。立足于科技金融促進低空經(jīng)濟發(fā)展的重要現(xiàn)實基礎，剖析當前科技金融促進低空經(jīng)濟發(fā)展存在的問題，分別從健全科技金融服務體系、創(chuàng)新業(yè)務合作機制、加大政策性金融支持、利用多層次資本市場、拓寬社會資本、完善風險分擔機制等方面提出具體對策建議。

低空經(jīng)濟是以通用航空產(chǎn)業(yè)為主體，以各種有人駕駛和無人駕駛航空器的低空飛行活動為牽引，輻射帶動相關領域融合發(fā)展的綜合性經(jīng)濟形態(tài)。2021年2月，中共中央、國務院印發(fā)《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》，首次將“低空經(jīng)濟”概念寫入國家規(guī)劃，標志著低空經(jīng)濟正式上升為國家戰(zhàn)略。2023年底，中央經(jīng)濟工作會議明確提出打造低空經(jīng)濟等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。2024年，低空經(jīng)濟首次寫入政府工作報告。黨的二十屆三中全會對發(fā)展低空經(jīng)濟提出了明確要求。2025年，低空經(jīng)濟再度寫入政府工作報告。工業(yè)和信息化部、科學技術部、財政部、中國民用航空局印發(fā)的《通用航空裝備創(chuàng)新應用實施方案（2024—2030年）》提出，到2030年，推動低空經(jīng)濟形成萬億級市場規(guī)模。作為新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表，低空經(jīng)濟賦能千行百業(yè)，是制造業(yè)和服務業(yè)高度融合的創(chuàng)新生態(tài)，具有萬億發(fā)展空間，是培育發(fā)展新動能的重要方向，對構建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系具有重要意義。工信部賽迪研究院發(fā)布的《中國低空經(jīng)濟發(fā)展研究報告（2024）》指出，2023年中國低空經(jīng)濟規(guī)模達到5059.5億元，增速達33.8%;2023年，中國民用無人機產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到1174.3億元，同比增長32%。當前，我國低空空域管理改革深入推進，低空經(jīng)濟政策體系不斷完善，產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，應用場景日益豐富，以電動垂直起降飛行器（eVTOL）、無人機、飛行汽車、低空智聯(lián)網(wǎng)和低空安全產(chǎn)業(yè)為前沿賽道的低空經(jīng)濟呈現(xiàn)快速發(fā)展的態(tài)勢，空中交通、低空物流、應急救援、低空文旅、城市空警等應用場景迎來前所未有的發(fā)展機遇。但是，低空空域在從“自然資源”轉(zhuǎn)變?yōu)椤敖?jīng)濟資源”的過程中也面臨著諸多亟待解決的現(xiàn)實問題?？萍冀鹑诔浞秩诤峡萍假Y源和金融資源兩類資源，能夠有效推動高技術、高投入、高風險的市場主體發(fā)展，逐漸成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的助推器。如何借助科技金融高效賦能低空經(jīng)濟發(fā)展，特別是立足新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的要求，更好地推進低空經(jīng)濟資源聚集、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、渠道拓寬、風險分散等是本文討論的重點。

科技金融賦能低空經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在機理

（一）助力低空產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新

低空經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)鏈較長，市場潛在需求巨大，發(fā)展前景廣闊。在構建低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈過程中企業(yè)的規(guī)模和數(shù)量也在不斷增加，成為重要的支撐環(huán)節(jié)。低空經(jīng)濟不僅是多個產(chǎn)業(yè)的集合，更是一個復雜的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。無人機制造、低空運輸、航空裝備制造、通信導航技術、能源供應等支撐產(chǎn)業(yè)需要技術的創(chuàng)新和資金的支持。低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)是制造業(yè)和服務業(yè)的高度融合，賦能生產(chǎn)作業(yè)、公共服務、航空消費、應急救援、交通運輸?shù)犬a(chǎn)業(yè)鏈條。隨著低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)向高度市場化方向轉(zhuǎn)化和發(fā)展，對于低空經(jīng)濟關鍵核心技術和自主可控的能力也提出更大的挑戰(zhàn)和更高的要求。作為多業(yè)態(tài)融合發(fā)展的技術創(chuàng)新，涉及研發(fā)制造、場景應用、新型基礎設施等多方面，是龐大且復雜的系統(tǒng)工程，對資金的需求更為迫切。而科技金融可以通過財政科技投入、科技計劃、財政補貼為低空產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新提供資金支持，通過科技信貸將閑置資金導向創(chuàng)新領域，通過股權投資的方式投向低空經(jīng)濟創(chuàng)新企業(yè)，為低空產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新提供支持?？萍冀鹑谝材転榧夹g創(chuàng)新提供事后監(jiān)督管理，如風險投資直接參與企業(yè)的運營，利用其豐富的管理運營經(jīng)驗和社會網(wǎng)絡，幫助企業(yè)更好制定戰(zhàn)略，并推薦產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作伙伴，降低企業(yè)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中面臨的市場不確定性和技術創(chuàng)新的風險。

（二）提供多元化的金融服務

隨著民用無人機產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展以及低空空域管理改革試點工作的持續(xù)深化，我國低空經(jīng)濟邁入快速發(fā)展時期。2023年低空飛行器制造和低空運營服務貢獻接近55%，間接產(chǎn)生的生產(chǎn)服務、消費、交通等經(jīng)濟活動貢獻度接近40%。①但是低空基礎設施和飛行保障的發(fā)展?jié)摿ι形闯浞旨ぐl(fā)，低空新型基礎設施整體處于發(fā)展的早期?？萍冀鹑诳梢詾榈涂战?jīng)濟領域企業(yè)提供全生命周期的金融服務，為處于不同階段的企業(yè)提供更多量身打造的評價模型，利用綜合化經(jīng)營優(yōu)勢引導更多社會資本加入，拓寬融資渠道，彌補企業(yè)資金缺口。由于低空經(jīng)濟相關產(chǎn)業(yè)的科技含量較高，主體設備的購置資金需求量較大，低空經(jīng)濟的高速發(fā)展將產(chǎn)生大量的資金需求缺口和多元化的金融需求，并且由于低空經(jīng)濟的規(guī)制尚需完善，基礎設施仍需要夯實，市場主體的創(chuàng)新能力也是參差不齊，在支持低空經(jīng)濟的產(chǎn)品、商業(yè)模式、風險管控等方面還需要進一步探索。培育和發(fā)展低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)體系需要引入更多金融資源，引導長線資金加大供給，強化科技金融創(chuàng)新，壯大“耐心資本”的體量，探索社保基金、企業(yè)年金等長期資金支持低空經(jīng)濟企業(yè)穩(wěn)步前進。

（三）服務低空新型業(yè)態(tài)成長

低空經(jīng)濟的發(fā)展有利于傳統(tǒng)通用航空產(chǎn)業(yè)的存量鞏固，助力通用航空市場戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)體系的構建和產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。圍繞無人機市場消費類、低空生產(chǎn)作業(yè)類、中小型無人機物流配送與電動垂直起降飛行器（eVTOL）載人載貨類、短途運輸類業(yè)務等構建起低空產(chǎn)業(yè)的應用市場，將成為發(fā)掘低空產(chǎn)業(yè)市場需求的關鍵點，也是科技金融服務發(fā)力的重點領域。在城市空中交通試點、航空物流配送、低空智能交通（飛行汽車）、旅游休閑、環(huán)境檢測、森林防火、工業(yè)與能源建設、國土及地質(zhì)資源勘察等領域的應用也將進一步拓展，形成穩(wěn)定增長的經(jīng)營性和公益性協(xié)同兼顧的低空市場需求?？萍冀鹑谀芊e極參與低空經(jīng)濟應用場景、覆蓋范圍和市場業(yè)態(tài)的培育，尤其是在國內(nèi)外大型設備引入的時候充分發(fā)揮融資租賃的服務功能，整合平臺資源和優(yōu)勢，拓寬服務低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈條的范圍，為企業(yè)購置裝備設備提供信貸保障和融資，助力企業(yè)發(fā)展。

科技金融促進低空經(jīng)濟發(fā)展面臨的現(xiàn)實挑戰(zhàn)

盡管近年來我國低空經(jīng)濟發(fā)展取得了明顯成效，各地也在競相出臺推動低空經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的行動方案，初步培育了一批低空經(jīng)濟龍頭企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)也在不斷完善。但從總體上看，科技金融促進低空經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的文章還處在點上突破的起步階段，面臨不少突出矛盾和問題。

（一）金融風險管控難度偏大

低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的特殊性決定了其面臨多樣化的風險挑戰(zhàn)，包括飛行安全、數(shù)據(jù)安全和隱私保護等。隨著低空空域管理改革的深入推進，飛行器的飛行頻次顯著增加，對低空飛行、通用航空等管理水平提出更高的要求。金融機構在向低空企業(yè)提供科技創(chuàng)新支持過程中，必須加強對這些風險的評估和管理，確保資金的安全和有效利用，如無人機在執(zhí)行任務時可能面臨各種氣候突變、機械故障等風險，造成設備損壞和數(shù)據(jù)丟失，影響無人機企業(yè)的市場競爭力和盈利能力。此外，測繪、遙感無人機搭載傳感器和攝像頭都可能存在泄露數(shù)據(jù)的安全風險，一旦信息泄漏，將對企業(yè)的長期發(fā)展產(chǎn)生嚴重影響，同時，也對金融等經(jīng)營機構的風險管控能力提出挑戰(zhàn)。

（二）金融產(chǎn)品有效供給不足

低空經(jīng)濟是培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要方向，是科技創(chuàng)新的前沿陣地。低空經(jīng)濟領域多為科技型企業(yè)，具有顯著的“三高一輕”特點，即高成長、高技術、高風險、輕資產(chǎn)。企業(yè)研發(fā)投入融資需求旺盛、投資周期較長，傾向于便捷高效、長期限、信用類融資。初創(chuàng)類企業(yè)由于內(nèi)部管理機制、財務制度不夠完善，且缺乏有效的抵押物，相對較難達到傳統(tǒng)融資要求，需要為科技型企業(yè)打造專屬評級授信模型。目前，科技金融支持低空經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展的體系尚不完整，科技信貸、創(chuàng)業(yè)投資等科技金融產(chǎn)品有效供給不足。針對不同類型科技企業(yè)的信貸需求，金融機構自主創(chuàng)設的專項科技金融拳頭產(chǎn)品較少，科技信貸服務體系有待完善，科技信貸風險補償機制有待健全。在創(chuàng)投、風投的金融支持政策上，也尚未出臺有力的政策措施，對創(chuàng)投資金的吸引力較弱?？萍冀鹑跈C構的服務能力需要進一步提升。當前科技金融專業(yè)人才缺乏、中介機構服務功能薄弱和公信力不足等問題的存在，導致科技保險、科技擔保、專利質(zhì)押等科技金融服務低空經(jīng)濟發(fā)展的能力提升較慢。低空經(jīng)濟上市公司主要集中在北京、四川、江蘇等地，其他省份開展低空業(yè)務的公司在資本市場獲取資金支持的能力較弱。低空經(jīng)濟領域缺乏穩(wěn)定的市場需求、成熟的商業(yè)模式和盈利模式，低空消費類飛行占比較低，相關的運營企業(yè)基本處于“虧損”狀態(tài)，對財政補貼的依賴較重。

（三）多元化融資渠道不夠

低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融服務體系呈現(xiàn)直接金融占比低，以間接金融為主的銀行型金融結構。國有銀行在為企業(yè)提供金融服務的過程中，過于關注企業(yè)的所有制性質(zhì)、規(guī)模類型等因素。其他金融機構則存在“想投不敢投、不知如何投”的問題，低空領域投融資的渠道較單一，部分規(guī)模較小的低空經(jīng)濟企業(yè)難以獲得有效的資金支持。多數(shù)低空經(jīng)濟科創(chuàng)企業(yè)具有輕資產(chǎn)、高風險的顯著特性，決定了其特殊的金融需求?？萍紕?chuàng)新型的企業(yè)一般發(fā)展階段為初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期。在早期階段，由于低空經(jīng)濟領域基礎研發(fā)和技術型科技企業(yè)早期投入較高，自身的造血能力難以維持高研發(fā)的投入，在這個階段銀行貸款、資本市場、社會資本不愿意參與，成為科技創(chuàng)新型企業(yè)面臨的最大困難，需要加快培育早期多樣化的金融供給，增強金融機構“投早投小投科技”的內(nèi)生動力。

（四）服務體系有待完善

隨著低空空域管理改革的紅利逐漸釋放，全國低空經(jīng)濟的發(fā)展方向正在逐步聚焦三條主航道，對推進建設以低空智聯(lián)網(wǎng)、新型低空飛行器起降設施為核心的“新”基建，以低空飛行器制造技術變革、研制應用為核心的“新”裝備，以城市空中交通、民用直升機公共服務領域為主的“新”場景，在示范推廣，提速商業(yè)化進程、完善服務保障體系等方面都提出了更高的要求。低空經(jīng)濟企業(yè)區(qū)別于普通企業(yè)，具有自身的特殊性，企業(yè)的發(fā)展有一個較長的可持續(xù)發(fā)展周期，且需要巨額的研發(fā)資金投入。低空經(jīng)濟企業(yè)在其商業(yè)運作、市場規(guī)模、技術發(fā)展等方面存在的不確定性因素，增加了金融機構的審慎性監(jiān)管，使融資難度進一步增加，如無人機行業(yè)的技術風險、市場風險等因素使得金融機構在向相關企業(yè)提供融資支持時更加謹慎，要求企業(yè)有良好的經(jīng)營狀況和廣闊的市場前景，進一步加大了企業(yè)獲取資金的難度。

科技金融支持低空經(jīng)濟發(fā)展的對策建議

為進一步發(fā)揮科技金融促進低空經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的作用，需要建立健全與低空經(jīng)濟發(fā)展相適應的科技金融服務體系和政策環(huán)境，豐富科技金融產(chǎn)品體系，拓寬投融資渠道。企業(yè)作為構建低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)體系的基本單元和力量載體，是融合科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的實踐主體，要切實解決其發(fā)展中的瓶頸問題，推動低空經(jīng)濟向更高水平、更寬領域邁進，打造出低空經(jīng)濟“新藍海”。

（一）建立健全科技金融支持低空經(jīng)濟深度發(fā)展的服務體系

1.建立和完善科技金融協(xié)調(diào)機制

建立健全央地協(xié)同、政金協(xié)同的科技金融工作體系，逐步構建以政府投入為引導、企業(yè)投入為主體，政府資金與社會資金、股權融資和債權融資、直接與間接融資相結合的科技金融協(xié)同發(fā)展體系。支持和鼓勵各地政府加強對科技金融的指導，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)科技金融資源，搭建科技金融合作平臺。優(yōu)選優(yōu)育低空經(jīng)濟企業(yè)資源，推動創(chuàng)業(yè)投資機構、銀行、券商和保險機構等創(chuàng)新低空經(jīng)濟金融產(chǎn)品及服務模式。

2.完善財政投入體系

重點發(fā)揮財政投入的引導作用，優(yōu)化財政資金的投入機制，最大限度為低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)提供資金保障，分散風險。通過分層引導，初步構建形成“基礎研究+技術開發(fā)+成果轉(zhuǎn)化+產(chǎn)業(yè)化+科技金融支持”的深度融合產(chǎn)業(yè)鏈。對于低空經(jīng)濟項目技術研發(fā)周期長、初始訂單少等特點，政府要加強重點項目的資金保障，綜合運用前資助、后補助等方法，建立全過程評估，完善財政資金項目引導機制，提高政府扶持資金的使用效率。

3.強化科技信貸服務能力

鼓勵商業(yè)銀行等金融機構先行先試，積極探索更加契合低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展的企業(yè)貸款模式、產(chǎn)品和服務方案。針對處于不同發(fā)展階段的低空經(jīng)濟企業(yè)，加強對新型融資方式、服務手段和信貸產(chǎn)品及抵（質(zhì)）押方式的研發(fā)和推廣。為開展低空經(jīng)濟業(yè)務的企業(yè)提供快捷、方便的優(yōu)先金融信用貸款。同時，根據(jù)企業(yè)的業(yè)務模式、收益情況給予適度的應收賬款抵押業(yè)務貸款，為具備高技術含量的低空經(jīng)濟企業(yè)提供知識產(chǎn)權質(zhì)押貸款服務。發(fā)揮科技創(chuàng)新再貸款支持作用，引導銀行向科技型低空經(jīng)濟企業(yè)發(fā)放優(yōu)惠利率貸款，在每年安排的銀行再貸款專用額度中專項支持低空經(jīng)濟企業(yè)。

（二）創(chuàng)新科技金融支持低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展的業(yè)務模式

1.探索低空經(jīng)濟領域的融資租賃服務

低空經(jīng)濟相關產(chǎn)業(yè)主體設備購置資金需求量較大，與融資租賃服務契合度較高。融資租賃通過為低空經(jīng)濟企業(yè)提供新設備采購融資、流動資金支持、應收賬款保理等多元化金融方案，在融資額度、利率和期限等方面不斷優(yōu)化支持方案，做深做長融資租賃服務價值鏈。鼓勵符合條件的機構為低空經(jīng)濟領域企業(yè)提供直升機、無人機、輕型飛行器、航空器材等設備的融資租賃服務。

2.積極推動低空經(jīng)濟領域的融資擔保業(yè)務

增強地方政府性融資擔保、再擔保機構對低空經(jīng)濟企業(yè)的擔保意愿和能力。發(fā)揮好國家融資擔?；痼w系引領作用，穩(wěn)定再擔保業(yè)務規(guī)模，合理厘定較低的擔保費率，對“有技術、有市場、有前景”的低空經(jīng)濟企業(yè)加大融資增信。探索“融資擔保+”企業(yè)模式，為低空基礎設施建設、無人機制造以及市場需求服務等提供金融支持，助力低空經(jīng)濟企業(yè)打造全生命周期的金融服務鏈。探索運用“信用+供應鏈融資擔?！钡臉I(yè)務模式，為低空經(jīng)濟企業(yè)、上下游產(chǎn)業(yè)鏈分別提供擔保綜合授信、訂單融資、預付款融資等融資擔保服務。

3.鼓勵銀行設立科技支行

依托專業(yè)性銀行，成立省級層面的低空經(jīng)濟領域的產(chǎn)業(yè)科技支行和金融服務中心。結合低空經(jīng)濟企業(yè)的融資特性，創(chuàng)新開發(fā)特色化的金融服務和產(chǎn)品，鼓勵銀行“牽手”低空經(jīng)濟創(chuàng)新企業(yè)，將其列為重點服務對象，同時，為中小微企業(yè)提供更加普惠的金融服務、更好的風險和創(chuàng)業(yè)融資服務。銀行金融機構應立足自身的特色和優(yōu)勢，聚焦低空經(jīng)濟細分產(chǎn)業(yè)領域，前臺部門制定專業(yè)化的營銷方案，上門走訪企業(yè)，對接客戶金融需求，中后臺部門開辟審查審批快捷通道，共同鑄就金融機構支持低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“快車道”。

（三）加大政策性金融支持低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展的力度

1.增強開發(fā)性、政策性金融服務科技創(chuàng)新力度

在我國低空經(jīng)濟邁向高速發(fā)展的重要階段，政策性金融需要優(yōu)化服務策略，保障國有企業(yè)和民營企業(yè)、大型和中小型低空經(jīng)濟企業(yè)均有同等的機會獲得政策性金融的支持。用好重大科技成果產(chǎn)業(yè)化專題債資金，加大對低空經(jīng)濟創(chuàng)新平臺的建設、重大低空經(jīng)濟科技成果轉(zhuǎn)化的中長期融資支持。

2.夯實政策性金融的支持體系

針對處于成長期和初創(chuàng)期的低空經(jīng)濟企業(yè)開發(fā)多樣的金融產(chǎn)品，對項目前期謀劃提供全程全鏈條金融服務，加大政策性金融對低空經(jīng)濟企業(yè)技術創(chuàng)新的支持力度，積極引導科技金融與財政等政策性的手段相互協(xié)調(diào)結合，成立兩相融合的配合機制，為處于不同生命周期的企業(yè)個體提供融資幫助。

3.構建低空經(jīng)濟資金使用評估體系

政策性銀行支持低空經(jīng)濟企業(yè)技術創(chuàng)新，要嚴格根據(jù)企業(yè)的創(chuàng)新程度、風險的差異化水平，對戰(zhàn)略性技術的研發(fā)、低空經(jīng)濟重大項目給予更高的融資比例和優(yōu)惠的利率水平。同時，聘請專家對企業(yè)的貸款資金在新技術研發(fā)、專利申請、新產(chǎn)品生產(chǎn)、產(chǎn)品競爭力等方面的使用效率進行綜合評估。

（四）利用多層次資本市場助推低空經(jīng)濟企業(yè)發(fā)展

1.持續(xù)推進有條件的低空經(jīng)濟企業(yè)上市

積極利用已經(jīng)上市公司平臺注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，支持其在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所及主板等資本市場上市融資。積極聯(lián)系知名的頭部證券金融公司，如具有低空經(jīng)濟背景的證券公司，推動優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的集中，提高資產(chǎn)規(guī)模化效益，對關鍵領域的低空經(jīng)濟企業(yè)開通綠色通道，在上市過程中提供融通便利。

2.支持低空經(jīng)濟企業(yè)通過債券市場融資

進一步完善直接債務融資工具發(fā)行機制，簡化發(fā)行流程。支持符合條件的低空經(jīng)濟企業(yè)通過發(fā)行公司債、企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)、集合債券、集合票據(jù)等方式融資，探索發(fā)行低空經(jīng)濟中小企業(yè)集合債、地方債。支持符合條件的高新技術低空經(jīng)濟企業(yè)發(fā)行高收益?zhèn)M行融資。支持經(jīng)驗豐富的中介機構走進企業(yè)，提供金融輔導和問題咨詢，為企業(yè)在獲得直接融資方面提供經(jīng)驗借鑒和融資便利。

3.推動企業(yè)在區(qū)域股權交易市場實現(xiàn)股轉(zhuǎn)和融資服務

區(qū)域股權交易市場作為多層資本市場的塔基，是地方重要的金融基礎設施平臺，其搭建的私募可轉(zhuǎn)債發(fā)行和轉(zhuǎn)讓平臺是拓寬企業(yè)直接融資的有效路徑。充分發(fā)揮區(qū)域股權交易市場扶持科技創(chuàng)新的作用，積極推動優(yōu)質(zhì)的低空經(jīng)濟企業(yè)進入科技創(chuàng)新專板，通過基金、小貸、保理等多渠道提升企業(yè)直接融資占比，不斷探索形成場外股權投融資新生態(tài)。

（五）拓寬社會資本支持低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展的渠道

1.充分運用產(chǎn)業(yè)引導基金

加快組建國家低空經(jīng)濟發(fā)展基金，在各省級產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導基金設立低空經(jīng)濟發(fā)展子基金。優(yōu)先發(fā)展政府引導基金，采用“母基金-子基金”架構設計，設立低空裝備、低空場景、基礎設施等子基金，主要采取股權投資方式，投資低空經(jīng)濟成長型企業(yè)和低空經(jīng)濟重大項目。設立政府引導基金盡職容錯免責機制，加大政府引導基金對早期子基金及項目的投資力度。探索低空經(jīng)濟發(fā)展公共服務供給體系的創(chuàng)新舉措，適度引入PPP模式，支持社會資本參與建設運營低空新型基礎設施。

2.鼓勵引導社會資本設立科技成果轉(zhuǎn)化基金

對于社會資本設立的科技成果轉(zhuǎn)化基金，省級財政給予相應的補貼，若企業(yè)投資發(fā)生損失，按照損失額給予適當補償，為企業(yè)拓展后續(xù)業(yè)務解決后顧之憂。支持和鼓勵財政和科技部門采取獎補結合方式，對無人機、通用航空等技術成果首次投向市場的技術轉(zhuǎn)化產(chǎn)品推行訂購制，對采購方按照成交金額給予補助，暢通低空經(jīng)濟的科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化渠道。

3.積極培育和發(fā)展風險投資市場

對于低空經(jīng)濟企業(yè)來說，能夠獲得和實現(xiàn)天使投資、創(chuàng)業(yè)投資和私募股權投資等資本型的融資更加重要。在創(chuàng)業(yè)初期有著大量的資金和設備購買需求，對資金的依賴較重，企業(yè)的收益回報率較低。因此，立足于現(xiàn)有的財政、金融資源，應充分發(fā)揮金融市場的作用，積極引入個人投資者、保險公司、信托投資公司、機構投資者，共同和部分合作出資組建風險投資公司支持低空經(jīng)濟企業(yè)發(fā)展。建立政府風險投資補償體系，為社會資本介入低空經(jīng)濟企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化的前期階段提供支持，探索建立高科技創(chuàng)業(yè)基金，為低空經(jīng)濟科技企業(yè)提供后續(xù)的融資需求、管理服務、技術轉(zhuǎn)移等增值服務。加大政府和商業(yè)銀行的支持力度，完成資本市場和風險投資，有效解決科技型低空經(jīng)濟企業(yè)的融資難題。

（六）完善科技金融支持低空經(jīng)濟企業(yè)發(fā)展的風險分擔機制

1.完善風險補償機制

在現(xiàn)有科技貸款、知識產(chǎn)權質(zhì)押貸款等風險補償機制中，劃分專門額度用于低空經(jīng)濟企業(yè)發(fā)展，形成合理的貸款風險補償方式。支持建立低空經(jīng)濟企業(yè)的科技信貸資金池，由政府性融資擔保、合作銀行、財政和再擔保機構分擔比例，為企業(yè)提供信用類貸款分擔風險，并疊加科技首貸免息的支持政策。地方政府和銀行、保險、基金等機構進行有效聯(lián)動，完善科技信貸風險補償機制和貸款擔保體系。

2.建立健全低空經(jīng)濟征信體系

探索構建低空經(jīng)濟企業(yè)的信用評價指標體系。打造低空經(jīng)濟企業(yè)全景信息數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)對低空經(jīng)濟行業(yè)基本情況的深度分析，構建規(guī)范需求對接、資源信息共享的開放、多元、共生的低空經(jīng)濟創(chuàng)新生態(tài)體系。拓展大數(shù)據(jù)征信運用場景，提升低空經(jīng)濟企業(yè)的信貸能力，強化大數(shù)據(jù)征信系統(tǒng)的頂層設計，充分發(fā)揮征信效用。充分利用好人民銀行與普惠征信公司打造的企業(yè)收支流水大數(shù)據(jù)征信平臺，給低空經(jīng)濟企業(yè)收支流水數(shù)據(jù)賦能征信，為企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展提供堅實的數(shù)據(jù)支撐和信用背書。

3.探索構建低空經(jīng)濟發(fā)展的科技保險服務機制

構建起“政產(chǎn)金學研用”全社會“多跨協(xié)同”聯(lián)動機制，以提高政府部門保險工具運作能力為突破口，主動運用保險機制疏解低空經(jīng)濟企業(yè)痛點難點，通過政府購買保險服務、提供保費補貼、風險保障基金等多種方式發(fā)揮保險保障機制的正面引導作用。鼓勵保險公司開展低空經(jīng)濟保險業(yè)務對接，緊密貼合低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展特性，分別針對財產(chǎn)類、責任保險類、信用保證類等推出低空經(jīng)濟系列保險產(chǎn)品，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能出現(xiàn)的風險提前“買單”。

注：①資料來源于《中國低空經(jīng)濟發(fā)展研究報告（2024）》，網(wǎng)址為https://www.xinhuanet.com/tech/20240401/6abeca2681da4bfe8a28dabc999a72b1/c.html。

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