昨天晚上美股再次出現(xiàn)大跌，尤其是納斯達克指數(shù)，跌了4%，這就算比較大的跌幅，納指的科技股比較集中，所以納指的走勢往往也被看作全球科技股的風向標。要是說單單一次大跌，可能也并不是什么大事，主要是美股最近在持續(xù)下跌，納斯達克指數(shù)從高點下來，差不多已經(jīng)跌了將近3000點，跌幅將近15%了。

所以很多人擔心美股是不是要崩了？其實美國要是自己崩了那也無所謂，畢竟咱普通人絕大部分也沒有投資美股，實際上大家真正擔心的是城門失火殃及魚池。美股崩盤，有可能會引發(fā)全球性的金融危機，這才是大家最擔心的事。

就現(xiàn)在的情況來看，美股下跌，說實話，我覺得再正常不過了，主要是因為美股在過去的幾年里面，已經(jīng)漲得實在太高了。我們就說納斯達克指數(shù)吧，從2022年底以來，到現(xiàn)在這也就兩年多的時間，納直從1萬出頭漲到去年底最高的2萬多點，指數(shù)就翻了一倍。

就這個漲幅，說實話，咱大A股民啥時候享受過這待遇？所以以美股現(xiàn)在所處的位置來看，既沒有跌到位，也還算不上崩盤，再跌一跌也無所謂了。但是有一點，在美國進行戰(zhàn)略收縮的大背景下，我希望美股綁架全球經(jīng)濟的時代，盡早結(jié)束。

美國的科技股，其實早就應該跌了，他們的盈利能力應該說是可以的，但是他們那個估值，確實是太高了，已經(jīng)透支了他們未來的預期。美國的科技股現(xiàn)在面臨著兩個很大的問題，一個是他們的領(lǐng)先優(yōu)勢現(xiàn)在肉眼可見的正在被超越，另外一個就是美國如果進行戰(zhàn)略收縮，會導致他們在全球失去很大的市場份額。

從這兩個方面看，美國的科技股，其實存在很大的隱憂。這次納指大幅的下跌，有兩個股票的跌幅是比較大的，一個是特斯拉，一個是英偉達。其實他們倆就都有這樣的問題。

我們看特斯拉，昨天晚上一把跌了15%，整個特斯拉的跌幅其實都已經(jīng)腰斬了，現(xiàn)在其實就是他們的領(lǐng)先優(yōu)勢，可以說已經(jīng)基本沒有了。現(xiàn)在國內(nèi)的新能源汽車的技術(shù)，各個方面來說，跟特斯拉比都沒有任何差距，有的甚至比他領(lǐng)先很多。

特斯拉今年最新發(fā)布了智駕 FSD，但同期比亞迪已經(jīng)實現(xiàn)了全系智駕，可能在智駕的具體技術(shù)和細節(jié)上面各有不同，但是要是說從價格來對比的話，這個性價比的差距是非常明顯的。

另一個是英偉達，英偉達按照最新的財報來看，它的盈利水平可以說依然是非常好，但是現(xiàn)實的情況大家也都看到了，實際上目前中國的很多大模型，隨著deepseek的開源，大家都在探索另一條路徑，基本上都放棄了那種靠堆算力來提升性能的粗暴模式，按照這個趨勢發(fā)展下去，英偉達的這種高需求高盈利模式是很難持續(xù)的。

雖然外界還在講故事，說大模型開源后會推動更多的算力需求，但實際上短期內(nèi)的需求就是會下降的。因為他們忽視了另一個問題，就是我們在Euv光刻機上面，很可能今年就會有大的突破，這等于在源頭上給他們斷了后路。

所以實際上美國的科技股都面臨著兩個巨大的困境，一個是上游的趕超擠壓，一個是下游的市場收縮。但現(xiàn)在最主要的問題，是美國其實一直在放水，可以把美股托著，這就沒辦法了。

很多人擔心美股隨時會崩盤，但是說實話，從目前美國在國內(nèi)國外的處境來看，美股崩盤的時機可能并不太成熟，當然很多人覺得這種崩盤完全是一種市場行為，但實際上從美股的歷史表現(xiàn)來看，美國要是真的不想讓它崩盤，只需要啟動無限量放水，那還是有辦法的，畢竟美股就算盤子再大，那在無限量放水面前，以有限對無限，那肯定還是無限更厲害。

而實際上一個很關(guān)鍵的問題是，如果現(xiàn)在美股跌下來，那從這里流出去的錢無處可去，這也是我昨天長文章中重點講述的一個問題，在美國給美元找到新的資產(chǎn)池子之前，美股還需要在高位震蕩，完成自己吸納天量流動性的使命。

而一旦這個資產(chǎn)池子找到了，那么正好可以借助美股崩盤的力量，帶動全球金融市場暴跌，打出一個價值洼地，正好給美元留出抄底，創(chuàng)造一個絕好的機會。

所以說這里面的關(guān)鍵，就在于美國在全球范圍內(nèi)是否能為美元找到新的資產(chǎn)池子，而在美國正式動手之前，我昨天也講到了必定會有幾個風向標的事件，可以作為參考的依據(jù)。那就目前來看，我覺得這些風向標事件都還沒有達成，所以美股崩盤的時機，可能也還并不成熟。