原創 劉曉博

特朗普在內政外交上的橫沖直撞、為所欲為，終于把自己絆倒了，狠狠地摔了一跤。

昨夜今晨，美國三大股指都出現了較大幅度的下跌，納斯達克指數跌了接近4%！

標普500跌了2.7%。

道瓊斯指數跌了超過2%。

在過去14個交易日里，美國三大股指都是持續下跌的，累計跌幅比較驚人。

擔任特朗普政府“效率部”領導人的馬斯克，他的特斯拉堪稱是白宮人氣風向標。特斯拉的股價從去年12月中旬的472美元，跌到了222美元，市值直接腰斬。

特斯拉在剛剛過去的這個交易日中，就跌了15.4%。一場全球抵制馬斯克、抵制特斯拉的運動正如火如荼。特斯拉在很多國家的銷量腰斬，很多投資人呼吁拋售特斯拉股票，以表達對特朗普政府“極端利己主義”和“簡單粗暴”風格的憤怒。

美國其他科技龍頭股近期也跌幅明顯，比如英偉達從超過150美元跌到了不足110美元，跌幅接近30%。

英偉達市值下跌，則跟中國人工智能大模型DeepSeek的出現有關，它開創了低成本、高效率的人工智能新模式，讓人工智能領域對英偉達高階芯片的依賴度顯著降低。

而特朗普正準備對DeepSeek實施限制。在昨天中國外交部的記者會上，法新社記者提問，據《華爾街日報》報道，美國總統特朗普正在權衡限制DeepSeek的措施，中方對此有何回應？

對此，中方發言人表示：“我們一貫反對泛化國家安全概念，將經貿和科技問題政治化，我們也將堅定維護中國企業的合法權益。”

美股為何大崩潰？

主要是市場對美國經濟前景的擔憂加劇，認為特朗普不尊重經濟規律，對內對外都急于求成，將給經濟帶來巨大的風險。

比如美國最新的非農數據低于預期：

失業率再次反彈到4.1%以上：

通脹率也出現了反彈：

大家對特朗普政策中，最為憂慮的是關稅的不確定性，特朗普常常意氣用事，隨口就說出一個稅率或者開征時間，但很快又改了說法，讓市場很難有穩定的預期。

在昨天美股開盤之前，當媒體就美國會否出現經濟衰退提問時，特朗普在總統專機“空軍一號”上對記者說：“誰知道呢？”他還對政府關稅政策進行辯護，拒絕排除美國經濟因此陷入衰退的可能。

當被問及是否預期美國今年會出現經濟衰退時，特朗普稱他“不愿預測這樣的事情”。特朗普稱，美國政府正在“把財富帶回美國”，但“這需要一點時間”。

更令市場感到詭異的是，在美股大跌、美元指數大跌的同時，黃金并沒有產生避險效應，連續4個交易日下跌。

這更讓市場擔心，這次下跌“不一般”，全球資產價格可能出現非常罕見的走勢。

對于中國投資者來說，更擔心接下來A股和H股的走勢。

今年以來，隨著DeepSeek的誕生，全球掀起了一場“中國科技股價值重估風潮”，在納斯達克和香港上市的中國科技股普遍大漲，A股中的科技股也不例外。這些股票短期內漲幅巨大，其中不少中小企業只有概念，沒有實質性創新。

從國際熱錢參與度看，主要集中在納斯達克市場和H股市場。

美股崩盤了，中國科技股又將走向何方？會不會有一輪深度調整？

不排除這種可能。

昨夜今晨納斯達克中國金龍指數大跌了3.59%，萬得中概科技龍頭指數下跌了4.33%。阿里巴巴跌了5.77%，金山云跌了7%，嗶哩嗶哩跌了9.5%，京東跌了3.9%。

最近有跡象顯示，國際熱錢正在撤離港股，最近的行情主要靠內地南下的港股通資金撐著。

中國科技股被低估了多年，的確有重估的需求。但重估不會一蹴而就，而很有可能分波段走出。

由于關稅議題高度不確定，中國1到2月的對外貿易已經受到了影響，1-2月中國進出口美元值同比下降2.4%，出口美元值同比增長2.3%，進口美元值同比下降8.4%。

隨著兩會結束，國內的政策集中發布也告一段落。

以上內容不構成任何投資建議，請大家在投資中注意風險。