作者 | 深水財經社 烏海

3月7日晚間，永安行（603776.SH）突然發布公告稱，公司控股股東、實際控制人孫繼勝正在籌劃公司股份轉讓事宜，該事項可能導致公司的控制權變更。

永安行注冊地在常州，當年是頂著“共享單車第一股”的光環上市的，并且還得到阿里旗下的螞蟻金服的加持。

雖然有著“性感”的概念，但是永安行并沒有獲得實際效益，從2021年開始業績急劇下滑，公司的戰略轉型也未能看到成效。公司在去年11月曾推出定增計劃目的是收購無人駕駛農機資產，但是上周這一計劃已經終止，并變成了轉讓控制權計劃。

永安行的主要業務是基于物聯網和數據云技術的共享出行系統的研發、銷售、建設、運營服務。同時，依托永安行APP向消費者提供共享出行服務、智慧生活服務以及分布式氫能數據平臺業務。

永安行在2017年8月上市之時，也并沒有共享單車業務，而是城市公共自行車系統和設施建設運營，當時的共享單車方興未艾，所以公司立刻入局了共享單車，并與螞蟻金服合資成立了哈啰單車，其中螞蟻金服為后者第一大股東，而永安行僅持有約6.46%的股權。

由于永安行是做有樁自行車起家，其本身并不具有互聯網基因，而共享單車完全是阿里、美團、滴滴等互聯網巨頭的“獵場”，永安行在這個賽道上幾乎沒有生存空間，而與阿里合資成立的哈啰單車雖然有一定市場份額，但是仍然處于燒錢階段。

目前哈啰單車還沒有發布過盈利的公開信息，而據永安行2023年財報，其共享出行業務收入為4.7億，毛利率僅有10.12%，去年上半年毛利率只有4.35%，凈利很可能還是虧損的。

永安行自上市以來，業績表現經歷了較大的起伏。

上市當年，永安行年度盈利超過5億元，其中營業收入為10.55億元，同比增長36.20%；歸屬凈利潤為5.16億元，同比增長343.85%。

然而，自2018年起，公司的業績開始下滑。2018年，公司的營業收入為8.45億元，同比下降19.87%；凈利潤為1.19億元，同比下降幅度達76.89%。

近年來，永安行的業績更是持續虧損。2022年和2023年，公司分別虧損6750.63萬元、1.27億元。2024年業績預告預計全年虧損5500萬至8000萬元。連續三年的虧損，使得公司的財務狀況堪憂。

雖然給阿里巴巴“陪跑”并沒有賺到錢，但是永安行這幾年也在不斷嘗試新的賽道。

比如在2018年，公司還進入氫能業務，并完成了全產業鏈布局。公司的氫能產品包括制充氫一體機、氫能自行車、燃料電池等。然而，由于氫能產業尚處于發展初期，市場接受度較低，氫能業務規模還微乎其微，其2023年這一板塊收入只有2144.62萬元。

2024年11月，永安行再度啟動非公開發行股份計劃，擬購買上海聯適導航技術股份有限公司65%股份并募集配套資金，交易對手為13家上海聯適的股東。

公司披露信息顯示，上海聯適主營業務是無人駕駛農機設備，而這個領域與永安行傳統業務關聯度并不高，從共享交通到無人駕駛農機，算又是一次跨界了。

不過這次收購計劃的好處在于上海聯適已經有了一定業務規模，而且已經實現盈利。

定增預案披露，標的公司2022年度、2023年度及2024年1-6月的未經審計的營業收入分別為3.15億、4.22億、2.36億元，凈利潤分別為5287萬、6327萬、2731萬元。

但是這個收購計劃推進并不順利，在去年11月份與上海聯適前三大股東馬飛、徐紀洋、上海適誼簽訂了《合作框架協議》之后，直到2025年2月底仍然未有實質性進展，公司在2月27日披露的進展中稱，公司與交易對方就本次交易進行了磋商談判，對標的公司估值的判斷尚未達成一致。而這個表述也暗含不祥預兆。

果然，就在兩天后即3月1日，永安行就發布了終止收購的公告，原因也是交易各方對于標的估值無法達成一致。

但是沒想到這邊收購剛告吹，那邊公司實控人孫繼勝就要“撂挑子”不想干了。

3月7日晚間，也就是終止收購一周后，永安行發布了孫繼勝擬轉讓控制權的公告，并從3月9日開始停牌，但是目前尚未披露收購方的信息。

數據顯示，截至目前孫繼勝直接持有永安行34.6%的股份，螞蟻金服旗下的上海云鑫創投持有8.2%。

自2024年12月6日前，孫繼勝一共也才質押了921萬股，占其所持股份總數的11.6%。而這部分質押也于當日解除質押，之后孫就沒有一股質押，這說明他本身并不缺錢，并沒有到急于“賣殼”的情況。

所以這次控制權轉讓計劃的突然性也讓投資者吃了一驚，后續我們等待公司披露更多信息再做評判。

（全球市值研究機構深水財經社獨家發布，轉載引用請注明出處）