在今早《A股重磅資金報告：上交所透露重要信號！全球資本正哄搶中國資產》一文中，旌揚和大家聊到了本周A股市場能快速消化上周五大跌，并連續震蕩走強的根本原因。即主動基金和游資分歧轉一致，聯手做多！尤其是本周四、周五，主動基金連續大幅凈流入，這表明主動基金并不懼怕3400點壓力位，也意味著下周大盤有可能踩5日線向上突破！

　　而據旌揚了解，今年以來，在A股市場風險偏好回暖與結構性行情驅動的雙重作用下，公募基金發行市場迎來新一輪復蘇周期。尤其是2月之后，多只基金都宣告提前結束募集期，短期內有較大的建倉壓力，這或許就是主力本周大幅加倉的根本原因！那么下周大盤若向上突破3400點關鍵壓力位，哪些板塊將成為領漲急先鋒呢？

　　在綜合了市場消息面、基本面、資金面與技術面后，旌揚認為科技股仍然是下周A股市場的主線熱點，但板塊輪動節奏會加快，其中彈性最大的依舊是人工智能和機器人。除此之外，半導體、汽車零部件、通信設備等板塊也會輪動走強。所以我們需要踩好市場熱點的輪動節奏，盡量避免在大漲后追高。

　　一，人工智能：政府工作報告高度聚焦，AI智能體將迎爆發元年！

　　今年開始，全球人工智能格局已經出現了深刻變局，DeepSeek的橫空出世，以及Manus的炸裂登場，都意味著我們已經占據了全球人工智能的制高點，大有將美國壓下去的勢頭。目前，在人工智能產業鏈中，我國僅在上游算力芯片上落后于英偉達，但在中游大模型的能力上，已經能和OpenAI打個平手，下游應用端我們甚至更加出彩。尤其是本周Manus的相關消息，代表著我國人工智能行業已經率先進入到通用人工智能階段，今年也將是AI智能體的加速爆發元年！

　　近期，人工智能依舊是A股市場關注的焦點。雖然上周出現了劇烈震蕩，但本周在消息面和資金面的合力驅動下，幾個主要分支板塊均以重返上行通道。從消息面來看，近期幾件大事是推動人工智能再次轉強的關鍵：

　　1、阿里、蘋果數千億投向AI硬件，總額將超過去十年總和！阿里方面表示，未來三年，阿里將投入超過3800億元，用于建設云和AI硬件基礎設施，總額超過去十年總和；蘋果方面則表示，計劃在未來四年內在美國國內投入5000億美元，生產人工智能服務器。同時，杭州市余杭區也開始摸排意向參與阿里巴巴集團云和AI重大投資計劃的本地配套供應商及核心產品，將為其提供扶持！

　　2、重要會議政府工作報告高度聚焦人工智能+！政府工作報告表示，將持續推進“人工智能+”行動，將數字技術與制造優勢、市場優勢更好結合起來，支持大模型廣泛應用，大力發展智能網聯新能源汽車、人工智能手機和電腦、智能機器人等新一代智能終端以及智能制造裝備。

　　3、繼DeepSeek后，中國AI新星Manus再次爆火！3月6日，由中國團隊開發的AI智能體Manus，因被稱為“全球首個通用 Agent”而爆火網絡，Manus的使用鏈接入口一度顯示無法登錄。Manus發布了3個宣傳視頻，其中一個是案例是尋找房產標的，Manus可以根據用戶需求，在虛擬機中打開房產銷售網站，篩選符合需求的標的。

　　從近期消息面利好可以看出，上游算力部分，主要關聯的是云計算，而不是AI算力芯片，這也是DeepSeek開源帶來的持續影響；中游大模型上，Manus的出現將投資者的視線全部拉向了AI智能體，而不是單獨的某個大模型；下游應用端則更傾向于AI硬件應用，涉及消費電子、智能網聯汽車和具身智能機器人，都是可以帶動全國經濟的高端制造業。

　　在消息面主導下，近期資金面上主力機構和游資也開始朝著相應的方向調倉。

　　據旌揚觀察統計，人工智能是今年2月后主力機構和游資加倉最多的主線熱點之一。機構席位方面，1月24日就開始集中買入了AI智能體了，2月7日開始大規模向DS概念調倉，2月10日前后繼續大幅買入云計算。雖然在上周機構有連續減倉人工智能的動作，并且是造成人工智能震蕩調整的元兇。但在板塊連續回調后，本周主力機構再次大幅回流，其中云計算、AI智能體和DS概念，在本周被主力大幅加倉；智能穿戴、智能醫療、AI玩具則被中幅加倉，只有液冷服務器一個細分被中幅減倉。從機構調倉策略來看，上游算力方向只保留了云計算，更傾向于中游的AI智能體，和下游的硬件應用！

　　游資席位方面，過去一個月以來，游資在人工智能上可謂是孤注一擲單邊加倉，而且持倉過程中一直沒有出現較大分歧，不像主力機構還有洗盤的動作。從游資加倉的細分板塊上看，主要集中在DS概念、云計算、AI智能體三大細分板塊中。游資對其他算力細分如液冷、CPO、銅纜、AI電源的興趣不大，對下游的智能穿戴、智能醫療同樣關注度不高。

　　從消息面和資金面來看，下周云計算和AI智能體，仍然會是人工智能中彈性最大的細分板塊。不過旌揚要提醒大家的是，由于上周板塊籌碼已經松動，近期板塊再次上行，可以看成是短線的第三浪。在三浪結構中，不排除主力機構和游資會在上行的步伐中逐漸減倉。所以我們在操作上，需要控制好倉位，不能再像之前那樣大倉位布局，也要謹防板塊再次掉頭下跌。

　　二、機器人：高低切跡象明顯，本輪短線行情已進入到后期！

　　過去數年來，機器人一直是高端制造業的代表，但在資本市場中，卻始終沒有占據C位！究其原因，還是機器人并未迎來大規模商用，只在部分低端制造業中，取代了部分人工。但是今年開始，隨著人工智能大模型的快速進化，機器人也迎來了新的裂變，能丟手絹、會武術、會跳舞的機器人接連出現，意味著具身智能將成為未來機器人的主要發展方向！可以說，現在就是人形機器人的爆發前夜，要不了多久，行業紅利就能在一些企業的業績上得以體現！

　　在A股市場中，近期機器人和人工智能一樣，都是核心主線熱點，且兩個主題之間也存在同向共振。上周五，機器人大跌帶崩人工智能；本周，人工智能糾錯大漲，同樣讓機器人返回上行通道。而在旌揚看來，機器人反復走強，也是消息面和資金面合力驅動的結果。

　　1、華為+中國移動+樂聚聯手，首款5G-A人形機器人來了！近日，在世界移動通信大會上，中國移動、華為、樂聚聯合發布全球首款搭載5G-A技術的人形機器人。據悉，此次發布的5G-A人形機器人“夸父”，系中國移動、華為與樂聚機器人在GTI平臺下合作的階段性成果。

　　2、多地政府發布機器人行動計劃，推動行業高速發展！深圳方面，近日印發了《深圳市具身智能機器人技術創新與產業發展行動計劃（2025-2027年）》；北京方面，近日發布了《北京具身智能科技創新與產業培育行動計劃（2025-2027年）》；重慶方面，近日公布了全市具身智能機器人方向第一批“揭榜掛帥”項目單，列出“開源社區、開放場景、技術攻關"3類共12個項目。

　　3、重要會議政府工作報告兩度聚焦具身智能！在本場政府工作報告中，第一次提到具身智能是在培育壯大新興產業、未來產業中，報告表示，建立未來產業投入增長機制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未來產業；第二次提到具身智能，就是在持續推進“人工智能+”行動時，上文已經有分享。

　　在消息面主導下，近期主力機構一直在持續大幅加倉機器人板塊，而且買入的時間跨度非常久。據旌揚觀察統計，去年9月24日A股市場大爆發以來，主力機構分別在去年11月中旬，今年1月9日，2月17日等多批次連續大幅加倉。尤其是過去兩周，主力機構在機器人上投入了重兵，不過本周的加倉量明顯減少，但仍然還有中幅買入。相較于機構來說，游資在機器人上的買入量不算太大，上周小幅減倉，本周小幅加倉。也就是說，機器人是主力機構的重倉方向。

　　考慮到主力機構本周的加倉量有所減小，且游資投入的兵力不大，所以下周機器人的活躍度有可能會低于人工智能。另外，旌揚要提醒大家一點，本周機器人內部出現了明顯的高低切跡象，此前連續大漲的個股，本周上行趨勢已經放緩，一些中后排個股開始加速補漲，尤其是機器人和汽車零部件的概念疊加，本周的爆發力更強。需要注意的是，高低切往往意味著板塊的中短期趨勢進入到后半段，這是因為主力已經把前排的龍頭炒高了，但板塊依舊利好不斷，就只能選擇后排的補漲方向。在這種情況下，我們只能輕倉參與，邊走邊看，隨時要謹防板塊掉頭轉弱。

　　從上文分析可以看出，目前人工智能和機器人都已經處于階段高位，且機器人的籌碼還有所松動。那么下周在操作時，我們就要盡量低吸不追高，且在倉位上需要做好保護措施，避免科技股震蕩時賬戶大幅縮水。下面，旌揚再來說說這兩個方向的具體操作策略：

　　人工智能主題方面，下周關注的重心集中在AI智能體和云計算上。周五AI智能體雖然出現沖高回落，但目前仍然向上偏離5日線超買，所以下周初板塊若震蕩回調修復超買缺口，只要5日線不破，就可以考慮輕倉低吸。如果手上已經有相關持倉，周一隨板塊震蕩，只要板塊不破位，個股不破位，就可以繼續持倉。

　　機器人方面，下周關注的重心是本周補漲加速的方向，那些前期大漲，但本周明顯弱于板塊的個股，則需要保持警惕。目前機器人板塊指數還穩定在5日線和10日線之上，沒有明顯的技術超買，板塊指數只要不破10日線，問題就不會太大。一旦再破10日線，就表明短期退潮風險大增！

　　除了人工智能和機器人外，近期主力資金還外溢流向了半導體、汽車零部件、通信設備、智能穿戴等科技股方向。這幾個板塊中，汽車零部件有機構和游資的合力加倉動作，下周的活躍度不會低。防御性板塊中，固態電池和工程機械可以保持跟蹤，若科技股震蕩，這兩個板塊則有望蹺蹺板反彈。