上證綜指本周上漲1.56%至3372.55點；深綜指、創業板綜指、科創50、北證50周漲幅分別為2.72%、3.24%、2.67%、6.45%。此外，本周港股的恒生指數大漲5.6%，創三年來新高。

本周外圍市場動蕩，但A股、港股均頑強走強，暗示中國資產已日益獲得國內外資金認可。 特朗普 周一表示，對加拿大、墨西哥兩國加征25%關稅將于周二生效。到周二上述關稅果然開征，但到了周四 特朗普 又將上述關稅推后一個月執行 。

在中國方面，縱然亦有相 關 消息，但A股、港股仍走得較穩，這說明市場對關稅問題已慢慢脫敏。

全國兩會于本周召開，重頭戲無疑是政府工作報告，該報告所釋出的內容大部分符合預期，也有超預期部分，如強調了“宏觀政策民生導向”，且在消費方面的措辭相當積極。

周五海關總署公布的今年前兩個月以美元計價的出口同比增2.3%，低于預期的增5.0%；前兩個月進口降8.4%，同樣弱于預期的增1.0%。這可能與 特朗普 上臺前（去年第四季度）中美相關的進出口企業“搶出口”或“搶進口”相關，故利空程度應打些折扣。

后市方面，個人認為A股、港股行情還將延續，建議投資者繼續積極參與。

本輪A港股上漲的一大動能來自DeepSeek，因其使投資者重新評估起中國的的科技潛力。雖然股市已漲了一程，但個人相信利好應該遠未出盡。大家知道，我國有巨量的科技人才，且國家又大力支持“ 新質生產力 ”，故諸如此類的好消息在未來大概率還會層出不窮。也就是說，市場對于中國科技潛力的評估本身就是個動態過程，利好很難出盡。

除科技潛力被市場重估外，近期美元下跌應該也對A股有利，因這會使人民幣壓力減輕，進而使得我國貨幣政策掣肘減少，最終使實體經濟更易獲得資金支持，股市資金面自然也會改善。

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211101835839
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