江蘇
南京新街口的春雨，總帶著六朝金粉的涼意。三胞集團(tuán)總部大樓的玻璃幕墻倒映著2025年的蕭索，曾經(jīng)37層的董事長(zhǎng)辦公室里，擺著2015年的一張合影——袁亞非站在英國(guó)皇家肯辛頓宮前，身后是被收購(gòu)的英國(guó)百年百貨House of Fraser，笑容里浸著“買(mǎi)下世界”的豪情。
十后年后的今天，這張照片成了諷刺的注腳：
House of Fraser破產(chǎn)、Brookstone關(guān)店、樂(lè)語(yǔ)通訊暴雷……
01.
袁亞非的故事，是一部充滿(mǎn)傳奇色彩的創(chuàng)業(yè)史。
他出生于軍人家庭，因父親工作調(diào)動(dòng)，童年輾轉(zhuǎn)多地，最終在南京定居。
1987 年大學(xué)畢業(yè)后，他進(jìn)入南京市雨花臺(tái)區(qū)政府工作，卻在 1993 年毅然辭去公職，下海創(chuàng)業(yè)。當(dāng)時(shí)，他僅帶著 2 萬(wàn)元的啟動(dòng)資金，在珠江路電腦城盤(pán)下小店，憑借大膽的營(yíng)銷(xiāo)策略，迅速在 IT 領(lǐng)域嶄露頭角。此后，他不斷加杠桿、擴(kuò)規(guī)模，2 年內(nèi)新開(kāi) 11 家門(mén)店，1996 年便擁有 2 億元資產(chǎn)，成為江蘇 IT 巨頭。
2004 年，三胞集團(tuán)拿下宏圖高科股份并登陸資本市場(chǎng)，袁亞非由此拿到資本市場(chǎng)的 “入場(chǎng)券”。他將上市公司股票質(zhì)押給銀行，套取現(xiàn)金，開(kāi)啟大舉并購(gòu)擴(kuò)張之路。
2011 年，收購(gòu)南京新百后，三胞集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá) 1300 億元。袁亞非的商業(yè)版圖遍及科技、養(yǎng)老、零售百貨、3C、醫(yī)療等領(lǐng)域，南京最核心商圈一半產(chǎn)業(yè)姓 “袁”。
2016 年，他以 400 億財(cái)富登頂南京首富，其豪言壯語(yǔ)與豪邁之舉，盡顯商業(yè)霸主的風(fēng)光。
然而，成也資本，敗也資本。
當(dāng)南京中院宣布三胞集團(tuán)債務(wù)重組方案時(shí)，人們才驚覺(jué)，這位曾以470億元身家登頂江蘇首富的“并購(gòu)狂人”，早已在資本洪流中擱淺。
袁亞非的賬本上，寫(xiě)滿(mǎn)中國(guó)民營(yíng)資本最癲狂的擴(kuò)張公式。
其一：杠桿游戲的末路狂歡
2014—2017年，他以“資產(chǎn)抵押—發(fā)債融資—跨境并購(gòu)”的循環(huán)術(shù)，吞下英國(guó)老牌百貨、美國(guó)新奇特零售商、以色列養(yǎng)老集團(tuán)。
時(shí)任《財(cái)新周刊》記錄過(guò)他的名言：
“三胞系不是做企業(yè)，是做生態(tài)系統(tǒng)?！?/strong>
南京新百股價(jià)從43元暴跌至3元，宏圖高科債券違約，所有并購(gòu)標(biāo)的累計(jì)虧損超200億（數(shù)據(jù)來(lái)源：江蘇省高院裁定書(shū)）。
——這哪里是生態(tài)，分明是資本俄羅斯套娃啊！
其二：監(jiān)管鐵幕下的裸泳者
2018年的去杠桿風(fēng)暴，成了照妖鏡。
當(dāng)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局嚴(yán)查影子銀行，媒體曝光三胞集團(tuán)“通過(guò)P2P、信托、私募等多層嵌套融資超800億”。曾經(jīng)游走灰色地帶的財(cái)技，此刻化作絞索。
南京市金融辦內(nèi)部文件顯示：
僅2019年，三胞系就有17筆債務(wù)違約，涉及金額達(dá)381億元。
其三：商業(yè)邏輯的致命幻覺(jué)
他迷信“規(guī)模即壁壘”，卻不懂零售業(yè)的毛細(xì)血管。
收購(gòu)House of Fraser后，強(qiáng)推“萬(wàn)國(guó)品牌集合店”，導(dǎo)致英國(guó)管理層集體辭職；接盤(pán)樂(lè)語(yǔ)通訊，硬塞入養(yǎng)老健康產(chǎn)品，讓手機(jī)賣(mài)場(chǎng)變成四不像。
有媒體曾記錄南京新百柜員的抱怨：
“袁總要求我們賣(mài)完手機(jī)推銷(xiāo)干細(xì)胞存儲(chǔ)，顧客都被嚇跑了?！?/strong>
網(wǎng)友的評(píng)論辛辣：
“當(dāng)企業(yè)家把并購(gòu)當(dāng)集郵，破產(chǎn)就成了時(shí)間問(wèn)題?！?/strong>
袁亞非的失敗，可以說(shuō)是多方面因素導(dǎo)致的。
首先，其過(guò)度依賴(lài)杠桿擴(kuò)張。他將上市公司股票高比例質(zhì)押，套取現(xiàn)金用于并購(gòu)，一旦市場(chǎng)環(huán)境變化或企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，資金鏈便極易斷裂。在融資環(huán)境寬松時(shí)，這種模式能快速擴(kuò)大規(guī)模，但當(dāng)政策收緊、市場(chǎng)波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)便迅速暴露。
其次，并購(gòu)策略失誤。他收購(gòu)的企業(yè)多為虧損狀態(tài)，未能帶來(lái)預(yù)期收益，反而拖累集團(tuán)業(yè)績(jī)。
此外，對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)判斷失誤。在電商沖擊下，傳統(tǒng)零售業(yè)式微，袁亞非未能及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略，仍堅(jiān)持線下擴(kuò)張，導(dǎo)致企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降。
袁亞非的商道浮沉錄，恰似漲潮時(shí)遺落在礁巖上的青銅編鐘。當(dāng)資本潮水漫過(guò)他的金絲楠木算盤(pán)，那些曾被視作點(diǎn)石成金的擴(kuò)張秘術(shù)，終在退潮時(shí)分露出珊瑚般嶙峋的骸骨。
他曾在財(cái)富懸崖上放牧群星，用杠桿撬動(dòng)銀河的斗柄，卻在風(fēng)暴季錯(cuò)把浮沫當(dāng)作永夜里的燈塔。
這個(gè)從五千元賭局里擲出滿(mǎn)堂彩的賭徒，袁亞非最終被自己豢養(yǎng)的資本饕餮反噬。那些飄著雪茄灰的豪言，如同颶風(fēng)中的紙鳶，在合規(guī)性審查的閃電里碎成紛揚(yáng)的財(cái)報(bào)殘頁(yè)。當(dāng)審計(jì)的探照燈穿透層層股權(quán)迷霧，人們驚覺(jué)那座金碧輝煌的帝國(guó)，不過(guò)是月光在泡沫上投射的海市蜃樓。
如今在長(zhǎng)江入?？?，仍有老水手對(duì)著商海怒濤講述這個(gè)現(xiàn)代寓言：
真正的舵手從不迷信潮汐表，而是懂得在漲落間將纜繩系在星斗之間。那些被時(shí)代巨浪卷走的鎏金勛章，正在海底沉淀成警示后來(lái)者的暗礁，每當(dāng)月光漫過(guò)潮線，就會(huì)發(fā)出青銅器般的幽幽鳴響。
02.
命運(yùn)的轉(zhuǎn)折，總是來(lái)得猝不及防。
自 2018 年起，袁亞非的商業(yè)帝國(guó)開(kāi)始搖搖欲墜。
宏圖三胞突然陷入危機(jī)，他本人也欠下了高達(dá) 600 億的巨額債務(wù)。曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的他，不得不賣(mài)掉私人飛機(jī)償還債務(wù)，即便如此，仍無(wú)法挽救大廈將傾的局面。
2023 年，宏圖三胞的全資子公司被法院裁定受理破產(chǎn)清算，ST 宏圖暫停上市交易，袁亞非也被貼上了 “破產(chǎn)”“老賴(lài)” 的標(biāo)簽，曾經(jīng)的輝煌如夢(mèng)幻泡影，瞬間破碎。
三胞集團(tuán)債務(wù)規(guī)模龐大，負(fù)債率達(dá) 82.89%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。宏圖三胞被法院裁定受理破產(chǎn)清算，ST 宏圖暫停上市交易。債務(wù)重組困難重重，需與眾多債權(quán)人協(xié)商，平衡各方利益。
宏圖三胞 3C 零售連鎖業(yè)務(wù)實(shí)體門(mén)店全部關(guān)閉，核心業(yè)務(wù)喪失。南京新百等企業(yè)也面臨業(yè)績(jī)下滑、轉(zhuǎn)型困難等問(wèn)題。同時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，電商巨頭擠壓下，傳統(tǒng)零售企業(yè)生存艱難。
此外，個(gè)人聲譽(yù)受損。袁亞非被貼上 “破產(chǎn)”“老賴(lài)” 等標(biāo)簽，對(duì)其個(gè)人及企業(yè)形象造成嚴(yán)重影響。
目前的三胞，正在困局中掙扎，可謂是在殘局里渡劫。
劫難一：信用體系的雪崩
2023年7月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)開(kāi)出罰單：
袁亞非因虛假陳述、挪用資金被終身市場(chǎng)禁入。
這紙禁令，徹底斬?cái)嗔怂麞|山再起的可能。《證券時(shí)報(bào)》統(tǒng)計(jì)，三胞系涉及司法訴訟超6000起，其個(gè)人被列為失信被執(zhí)行人142次。
在抖音上，有人拍到他在路邊小店吃鴨血粉絲湯，配文“曾經(jīng)的江蘇首富，如今連健康碼都要用子女的”。
劫難二：重組棋局中的囚徒
根據(jù)南京中院裁定，三胞集團(tuán)債務(wù)重組需“以股抵債+現(xiàn)金清償+信托受益權(quán)”。
但《財(cái)經(jīng)》雜志披露：
多數(shù)債權(quán)人拒絕接受股票抵償，“宏圖高科的股價(jià)還不夠買(mǎi)斤小龍蝦”。更殘酷的是，曾經(jīng)被他收入麾下的海外資產(chǎn)，正被債權(quán)人瓜分拍賣(mài)——英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》稱(chēng)，House of Fraser旗艦店已掛牌出售，接盤(pán)者是中東財(cái)團(tuán)。
劫難三：時(shí)代鐵律的審判
他的隕落，恰逢中國(guó)經(jīng)濟(jì)從杠桿驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。當(dāng)張一鳴們?cè)诠?jiān)算法、任正非們?cè)谒揽男酒?，袁亞非的“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式已成化石。
當(dāng)潮水退去，人們發(fā)現(xiàn)某些首富的商業(yè)帝國(guó)，不過(guò)是美元債堆砌的咸魚(yú)干。
如今，袁亞非雖然仍在努力掙扎，試圖帶領(lǐng)三胞集團(tuán)走出困境。他發(fā)布新年致內(nèi)部全員信，表達(dá) “越是艱險(xiǎn)越向前，不破樓蘭終不還” 的決心；將女兒推向前臺(tái)，試圖為企業(yè)注入新的活力；在大健康產(chǎn)業(yè)積極布局，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
但前路依然荊棘密布，債務(wù)規(guī)模巨大、市場(chǎng)環(huán)境低迷、主營(yíng)業(yè)務(wù)難以持續(xù)輸血等問(wèn)題，如同三座大山，壓在他和企業(yè)的身上。
袁亞非的隕落像極了一座未封頂?shù)陌蛣e塔。
當(dāng)眾人還在仰望他澆筑金箔的穹頂時(shí)，地基深處早已傳來(lái)榫卯?dāng)嗔训纳胍鳌＿@個(gè)曾用五千銅錢(qián)搖響納斯達(dá)克銅鐘的賭徒，最終被自己熔鑄的青銅爵燙傷了咽喉——那些摻著資本泡沫的慶功酒，正在審計(jì)風(fēng)暴中泛起宿醉的酸腐。
在南京城潮濕的暮色里，他的商業(yè)版圖像極了褪色的清明上河圖：
區(qū)塊鏈概念的漕船擱淺在P2P碼頭，新零售的幌子褪成泛黃的宣紙，而云端那串曾被視作搖錢(qián)樹(shù)的加密圖騰，不過(guò)是月光穿透財(cái)務(wù)漏洞投下的殘影。
老賬房們至今記得他摩挲紫檀算珠時(shí)的篤定：
"商業(yè)無(wú)非是一場(chǎng)永不打烊的流水席。"
可當(dāng)銀錢(qián)流動(dòng)的速度超過(guò)價(jià)值生長(zhǎng)的周期，盛宴終會(huì)露出它斑白的骨相。那些飄著雪茄灰的擴(kuò)張計(jì)劃，不過(guò)是沙漏里倒流的金沙，在合規(guī)性審查的刻度前現(xiàn)了原形。
如今在秦淮河最幽深的回灣處，仍泊著他那艘鎏金畫(huà)舫的殘骸。船頭"首富"二字早被藤壺啃噬成讖語(yǔ)，唯有艙底銹蝕的契約卷軸，在潮汐沖刷下隱約顯影：
真正的商業(yè)史詩(shī)從不書(shū)寫(xiě)在資產(chǎn)負(fù)債表上，而是鐫刻在每一道經(jīng)得起推敲的榫頭里。
當(dāng)長(zhǎng)江第七次漫過(guò)中山碼頭，看盡商海沉浮的老艄公總會(huì)叩著船舷告誡后生：
要學(xué)江心洲的蘆葦懂得適時(shí)低伏，莫學(xué)燕子磯的懸鈴木貪戀云端。那些被浪濤卷走的鎏金秤砣，終將在歲月里沉淀為砥柱——畢竟商業(yè)文明的河床，向來(lái)只托舉留有退潮余量的航船。
03.
暮春的南京城，地鐵通道里的光影總在某個(gè)時(shí)刻驟然斷裂。
當(dāng)新街口站那方銹蝕的廣告鐵框被工人們拆卸時(shí)，剝落的漆皮簌簌飄落，像極了世紀(jì)末飄散的股票交割單。人們仰頭辨認(rèn)著墻面上深淺不一的印痕——那里曾高懸著"宏圖三胞"燙金大字，如同懸在時(shí)代額頭的水晶吊燈。
有人想起愛(ài)抽雪茄的袁亞非昔日的豪言：
“即使手里只有5000塊，也能做500萬(wàn)的生意”
“喝紅酒只喝拉菲，因?yàn)椴欢?，買(mǎi)就買(mǎi)最貴的！”
官網(wǎng)首頁(yè)那則2016年的舊聞仍在倔強(qiáng)閃爍，像被遺忘在時(shí)光褶皺里的琥珀。當(dāng)年入選"影響中國(guó)商業(yè)未來(lái)20年"的袁亞非，如今倒成了丈量中國(guó)商業(yè)裂谷的標(biāo)尺?！?恰似中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的縮影——那些篤信“大而不倒”的梟雄，終將倒在高質(zhì)量發(fā)展的鐵軌上。
他的商業(yè)哲學(xué)是永不閉合的杠桿：
從五千元支點(diǎn)撬動(dòng)五百萬(wàn)生意，用拉菲紅酒澆灌出資本藤蔓。
那些混著雪茄與茅臺(tái)香氣的豪語(yǔ)，終究化作鎩羽的雁陣，在高質(zhì)量發(fā)展的朔風(fēng)里散作滿(mǎn)天紙灰。
袁亞非的故事，令人唏噓不已。他曾經(jīng)的輝煌與如今的落魄形成了鮮明的對(duì)比，讓人感嘆命運(yùn)的無(wú)常。但這背后，更多的是對(duì)商業(yè)規(guī)律的漠視與錯(cuò)誤決策的代價(jià)。在商業(yè)的舞臺(tái)上，沒(méi)有永遠(yuǎn)的王者，唯有保持清醒的頭腦、敏銳的市場(chǎng)洞察力、穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略以及堅(jiān)守誠(chéng)信的底線，才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。
從拉菲紅酒到鴨血粉絲湯：南京首富袁亞非被自己“杠桿游戲”絞殺的故事，不僅僅是他個(gè)人的悲劇，更是所有企業(yè)家應(yīng)該引以為戒的生動(dòng)教材。
希望在未來(lái)的商業(yè)世界里，能少一些這樣的遺憾，多一些穩(wěn)健發(fā)展、基業(yè)長(zhǎng)青的企業(yè)傳奇。
而袁亞非跌宕的剪影，正在時(shí)代棱鏡中折射出萬(wàn)千鏡像——每個(gè)追逐風(fēng)口的后來(lái)者，都能在其中照見(jiàn)自己的倒影，在黃昏的微光里忽明忽暗，忽遠(yuǎn)忽近，忽虛忽實(shí)……
來(lái)源：華祥名
近期熱門(mén)文章推薦
回復(fù)關(guān)鍵詞閱讀
- 無(wú)錫的精華，都被央視春晚整明白了（關(guān)鍵詞：央視春晚）
常熟造的“外貿(mào)神器”，讓中國(guó)小商家腰桿挺起來(lái)（關(guān)鍵詞：常熟外貿(mào)神器）
阿滿(mǎn)百香雞大戰(zhàn)紫燕百味雞，為何選擇南京（關(guān)鍵詞：紫燕百味雞）
年吞吐量剛破千萬(wàn)的碩放機(jī)場(chǎng)，拿什么追趕樟宜機(jī)場(chǎng)？（關(guān)鍵詞：碩放機(jī)場(chǎng)）
一個(gè)研究院，默默給無(wú)錫“孵化”150多家高新企業(yè)（關(guān)鍵詞： 研究院 ）
浙江非網(wǎng)紅小縣城，正在悶聲發(fā)大財(cái)（關(guān)鍵詞：浙江小縣城）
- 揚(yáng)州毛絨玩具賣(mài)家做跨境，靠一個(gè)創(chuàng)意狂賺美金（關(guān)鍵詞：毛絨玩具）
- 如果不是蘇州這個(gè)園區(qū)，中國(guó)自動(dòng)駕駛第一股可能要晚來(lái)兩年（關(guān)鍵詞：蘇州園區(qū)）
再一次被蘇南的鄉(xiāng)村震驚了（關(guān)鍵詞：蘇南鄉(xiāng)村）
南通出事，問(wèn)題可能在豬身上（關(guān)鍵詞：南通）
一支穿云箭，中國(guó)創(chuàng)新藥出海千軍萬(wàn)馬來(lái)相見(jiàn)（關(guān)鍵詞：創(chuàng)新藥出海）
上海嘉定看著臨港，眼里滿(mǎn)是自己年輕的模樣（關(guān)鍵詞：上海嘉定）
常州龍頭200億砸向淮安，這個(gè)全球第一穩(wěn)了（關(guān)鍵詞：常州龍頭）
復(fù)活的蘇州，焦灼的東莞（關(guān)鍵詞：東莞 ）
特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺(tái)“網(wǎng)易號(hào)”用戶(hù)上傳并發(fā)布，本平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
