CFIC導(dǎo)讀

◆隨著金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，各銀行的存款利率可能會(huì)逐漸趨同，并向合理區(qū)間靠攏，建議投資者應(yīng)從自身理財(cái)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力出發(fā)，進(jìn)行多元化配置。

2025年開年，我國(guó)中小銀行存款利率出現(xiàn)明顯分化： 一方面，多家民營(yíng)銀行集體踏上降息之路； 另一方面，一些區(qū)域性農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行卻通過(guò)上調(diào)存款利率攬儲(chǔ)。 對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家表示，隨著金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，各銀行的存款利率可能會(huì)逐漸趨同，并向合理區(qū)間靠攏，建議投資者應(yīng)從自身理財(cái)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力出發(fā)，進(jìn)行多元化配置。

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多家民營(yíng)銀行扎堆降息

近期，多家民營(yíng)銀行頻頻宣布降息。2月27日，重慶富民銀行發(fā)布公告稱，自2025年3月5日起，富民銀行將調(diào)整人民幣存款掛牌利率。經(jīng)歷這次調(diào)整之后，富民銀行三年期存款利率下調(diào)到2.6%，五年期存款利率則下跌到2.5%，兩個(gè)期限的存款利率都下調(diào)了10個(gè)BP。

這是富民銀行自去年以來(lái)第五次調(diào)整人民幣存款掛牌利率。記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過(guò)五次調(diào)整之后，富民銀行整存整取儲(chǔ)蓄存款的一年期、兩年期、三年期、五年期存款利率均有不同程度下調(diào)，其中一年期存款利率由1.95%下調(diào)到目前的1.70%。

除重慶富民銀行外，2月26日，北京中關(guān)村銀行宣布下調(diào)存款利率，其中兩年期存款利率由原來(lái)的2.4%下調(diào)到2.2%。

2月24日，無(wú)錫錫商銀行同樣對(duì)存款利率進(jìn)行了調(diào)整，調(diào)整之后三年定期存款利率從2.85%下降到2.6%，下降15個(gè)BP。

此外，2月21日，新安銀行也對(duì)部分存款利率進(jìn)行調(diào)整，其中三年期存款利率從2.9%下調(diào)至2.8%，二年期存款利率從2.85%下調(diào)至2.8%，一年期存款利率從2.25%下調(diào)至2.15%。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2月以來(lái)，19家民營(yíng)銀行中，至少已有8家不同程度地下調(diào)了存款利率。

對(duì)此，招聯(lián)首席研究員董希淼表示，部分銀行近期主動(dòng)下調(diào)存款利率，是順應(yīng)了存款利率下降的總體趨勢(shì)，有助于進(jìn)一步壓降負(fù)債成本、維持息差基本穩(wěn)定，符合金融管理部門政策導(dǎo)向。而在中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬看來(lái)，民營(yíng)銀行下調(diào)存款利率的主要原因是凈息差較高，需要降低負(fù)債端成本穩(wěn)定凈息差。此舉有助于穩(wěn)定民營(yíng)銀行凈息差，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。

根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)管總局公布的最新數(shù)據(jù)，民營(yíng)銀行2024年四個(gè)季度的凈息差分別為4.32%、4.21%、4.13%、4.11%。隨著凈息差持續(xù)收窄，民營(yíng)銀行的整體利潤(rùn)也呈下降趨勢(shì)。2024年，19家民營(yíng)銀行的利潤(rùn)總額為188億元，平均每家銀行利潤(rùn)不足10億元。其中，2024年第一季度到第四季度，民營(yíng)銀行的凈利潤(rùn)分別為51億元、50億元、40億元、47億元。

業(yè)界認(rèn)為，未來(lái)民營(yíng)銀行是否會(huì)繼續(xù)下調(diào)存款利率，與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及銀行戰(zhàn)略選擇有較大關(guān)系；同時(shí)，客戶反應(yīng)和存款結(jié)構(gòu)變化也是決定利率走勢(shì)的重要因素。婁飛鵬稱，“在凈息差面臨下行壓力的情況下，民營(yíng)銀行今后仍有可能降低存款利率。”

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部分農(nóng)商行上調(diào)利息攬儲(chǔ)

多家民營(yíng)銀行存款降息的同時(shí)，部分農(nóng)商行卻在上調(diào)利息攬儲(chǔ)。

近日，五臺(tái)農(nóng)商行“出爐”了最新存款利率，其一年期存款利率為1.75%、兩年期存款利率為1.85%、三年期存款利率為2.15%。此前，該行的三年期存款利率為2.0%。

另外，山西朔州農(nóng)商行也于1月23日宣布，自1月22日起，該行對(duì)一年期、三年期存款利率進(jìn)行調(diào)整。與該行去年11月發(fā)布的存款利率表相比，一年期存款利率由1.4%上調(diào)35個(gè)基點(diǎn)到1.75%，三年期存款利率則由1.9%上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.15%。

事實(shí)上，近1個(gè)多月來(lái)，包括河南義馬農(nóng)商行、山西壽陽(yáng)匯都村鎮(zhèn)銀行、陜西略陽(yáng)縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社、山西懷仁農(nóng)商行在內(nèi)，有近10家銀行上調(diào)了存款利率。記者發(fā)現(xiàn)，這些銀行的三年期、五年期存款利率多在2%以上，一年期存款利率也基本超過(guò)了1.5%。例如，壽陽(yáng)匯都村鎮(zhèn)銀行1月3日發(fā)布的公告顯示，該行的一年期存款利率為1.80%，三年期和五年期的存款利率則皆為2.15%。

不過(guò)，一些銀行對(duì)存款利率上浮設(shè)置了起存門檻，部分利率較高的存款還進(jìn)行了限額。據(jù)河南義馬農(nóng)商行的宣傳海報(bào)顯示，該行一年期年利率為1.7%的存款，1萬(wàn)元起存；一年期年利率為1.8%的存款，5萬(wàn)元起存，且這些存款都是限額發(fā)放，額滿即止。

另外，春節(jié)前夕，為備戰(zhàn)“開門紅”，陜西、黑龍江、山西、河南等多地的農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用合作聯(lián)社也對(duì)存款利率進(jìn)行了上調(diào)。

對(duì)此，婁飛鵬表示，部分區(qū)域性銀行提高存款利率有助于穩(wěn)定其負(fù)債規(guī)模，對(duì)不同期限存款利率采用不同的策略，也有助于銀行調(diào)整負(fù)債期限結(jié)構(gòu)。

“上調(diào)存款利率不等于高息攬儲(chǔ)。”董希淼說(shuō)，凈利息收入仍是當(dāng)前和未來(lái)一段時(shí)間銀行的主要收入，將銀行凈息差維持在合理水平，并不是為了保護(hù)銀行業(yè)的自身利益，而是為了更好地維持銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

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投資者可多元配置

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，雖然部分地方中小銀行上調(diào)存款利率攬儲(chǔ)，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，各銀行在權(quán)衡成本與收益后，存款利率可能會(huì)逐漸趨同，向合理區(qū)間靠攏。

監(jiān)管部門對(duì)“高息攬儲(chǔ)”的窗口指導(dǎo)也在趨嚴(yán)。董希淼表示，銀行應(yīng)摒棄規(guī)模情結(jié)和速度情結(jié)，不去追求簡(jiǎn)單的規(guī)模增長(zhǎng)和市場(chǎng)份額，既要保持存款業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，更要將負(fù)債成本控制在合理范圍之內(nèi)。尤其是中小銀行，要加快轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，克服路徑依賴，不可盲目追求存款貸款規(guī)模擴(kuò)張，而是要加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，繼續(xù)壓降負(fù)債成本，努力保持發(fā)展的穩(wěn)健性和可持續(xù)性。

“近期，中小銀行存款利率出現(xiàn)分化，無(wú)論是提高存款利率還是降低存款利率，都是商業(yè)銀行根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和自身實(shí)際情況采取的市場(chǎng)化策略，預(yù)期未來(lái)這種趨勢(shì)會(huì)延續(xù)。”婁飛鵬說(shuō)，投資者除了可以根據(jù)存款利率選擇在不同銀行、同一銀行不同期限存款合理投資外，還可以適當(dāng)多元化配置資產(chǎn)，如購(gòu)買理財(cái)、基金等。

業(yè)內(nèi)人士建議，投資者可根據(jù)自身理財(cái)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)和市場(chǎng)環(huán)境，進(jìn)行多元化投資，對(duì)存款類產(chǎn)品和各類型資管產(chǎn)品進(jìn)行組合配置，將資金分散到不同資產(chǎn)類別，在分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提升組合收益彈性。

董希淼認(rèn)為，儲(chǔ)戶應(yīng)平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系來(lái)綜合進(jìn)行資產(chǎn)配置。如果希望獲得較高收益，那么應(yīng)承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)；如果不希望承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)，那么應(yīng)該接受較低的收益；如果追求穩(wěn)健收益，可以在存款之外，適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金以及國(guó)債等產(chǎn)品。另外，具有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的儲(chǔ)戶，也可以適當(dāng)增配股票、偏股型基金和黃金等投資產(chǎn)品。