政企分開，12萬億央企合并重組來了！

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一、一次關(guān)乎國運(yùn)的央企大重組從人事凍結(jié)到逐步成真

金融央企的大重組的消息，消息早在2024年1月28日便由新華財(cái)經(jīng)首次披露，自那之后，關(guān)于這三大資產(chǎn)管理公司的人事調(diào)動(dòng)及盡職調(diào)查工作即進(jìn)入了全面凍結(jié)狀態(tài)。

在歷經(jīng)382天的等待，信達(dá)資產(chǎn)、東方資產(chǎn)以及長城資產(chǎn)正式納入中國投資有限責(zé)任公司（簡稱“中投”）的管理框架內(nèi)。

2月14日，中國信達(dá)發(fā)布通知，指出財(cái)政部計(jì)劃將其擁有的221.37億股公司內(nèi)資股（約占公司已發(fā)行總股份的58%）無償轉(zhuǎn)讓給中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“中央?yún)R金”）。在此次無償轉(zhuǎn)讓完成后，財(cái)政部將不再持有該公司的任何股份，而中央?yún)R金則將成為持有221.37億股內(nèi)資股的新控股股東。

與此同時(shí)，東方資產(chǎn)管理公司與長城資產(chǎn)管理公司幾乎在同一時(shí)刻也公布了類似的消息。伴隨著銀河資產(chǎn)管理公司的加入，全國范圍內(nèi)五大資產(chǎn)管理公司中的四家，現(xiàn)已統(tǒng)一歸入中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司旗下，而后者則是中國投資有限責(zé)任公司的一部分。

此次重組完成后，中國投資有限責(zé)任公司憑借超過12萬億元人民幣的總資產(chǎn)規(guī)模，成功超越了原先資產(chǎn)規(guī)模排名第一的中信集團(tuán)（其總資產(chǎn)為105976.93億元），正式成為中國資產(chǎn)規(guī)模最大、影響力最廣的央企。

二、這一系列的變動(dòng)不僅標(biāo)志著中國金融體系內(nèi)一次重大的資源整合，同時(shí)也預(yù)示著國有資產(chǎn)配置格局的重大調(diào)整。

此次將三家資產(chǎn)管理公司劃歸至中投旗下，背后蘊(yùn)含著深層次的戰(zhàn)略考量。首先，此舉旨在理順監(jiān)管職責(zé)與各自分工之間的關(guān)系，確保各個(gè)機(jī)構(gòu)能夠在明確的職能劃分下高效運(yùn)作；其次，增強(qiáng)資產(chǎn)管理公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，同時(shí)啟動(dòng)新一輪債務(wù)化解工作，以應(yīng)對(duì)當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

從具體部門分工來看，新成立的國家金融監(jiān)督管理總局負(fù)責(zé)對(duì)資產(chǎn)管理公司的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行直接監(jiān)管；中國人民銀行則承擔(dān)起檢查監(jiān)督和債轉(zhuǎn)股方案審核的責(zé)任；作為四大資產(chǎn)管理公司最大出資方的財(cái)政部，預(yù)計(jì)將繼續(xù)履行其在財(cái)務(wù)管理、國有資產(chǎn)管理等方面的職責(zé)；國務(wù)院則負(fù)責(zé)債轉(zhuǎn)股方案的最終批準(zhǔn)與實(shí)施。

而作為持股平臺(tái)的中投公司，將會(huì)全面負(fù)責(zé)中國信達(dá)、東方資產(chǎn)、長城資產(chǎn)的具體人事安排及業(yè)務(wù)運(yùn)營管理。與此同時(shí)，中信金融資產(chǎn)（原中國華融）的人事與業(yè)務(wù)運(yùn)營則繼續(xù)由中信集團(tuán)負(fù)責(zé)。

注：23年1月26日，中國華融宣布，公司名稱由“中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司”正式變更為“中國中信金融資產(chǎn)管理股份有限公司”，簡稱中國中信金融資產(chǎn)。

24年1月11日，中國華融更名中國中信金融資產(chǎn)獲得國家金融監(jiān)督管理總局批復(fù)同意；1月25日，完成公司名稱及公司章程在公司登記機(jī)關(guān)的變更登記，并取得北京市市場監(jiān)督管理局換發(fā)的營業(yè)執(zhí)照。1月30日路金融街，發(fā)現(xiàn)中國中信金融資產(chǎn)（原中國華融）的總部大樓已經(jīng)完成招牌更換。

三家資產(chǎn)管理公司股權(quán)完成劃轉(zhuǎn)后，解決了原先第一大股東財(cái)政部角色沖突的問題——既扮演控股股東的角色，又擔(dān)任監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)的身份。此調(diào)整契合了2023年發(fā)布的《深化黨和國家機(jī)構(gòu)改革方案》的目標(biāo)：

按照國有金融資本出資人相關(guān)管理規(guī)定，將中央金融管理部門管理的市場經(jīng)營類機(jī)構(gòu)剝離，相關(guān)國有金融資產(chǎn)劃入國有金融資本受托管理機(jī)構(gòu)，由其根據(jù)國務(wù)院授權(quán)統(tǒng)一履行出資人職責(zé)。

也就是即厘清金融監(jiān)管部門、國有金融資本出資人職責(zé)機(jī)構(gòu)和國有金融機(jī)構(gòu)之間的權(quán)責(zé)界限，推動(dòng)管辦分離、政企分開，并將中央金融管理部門管理的市場經(jīng)營類機(jī)構(gòu)剝離，相關(guān)國有金融資產(chǎn)統(tǒng)一交由國有金融資本受托管理機(jī)構(gòu)根據(jù)國務(wù)院授權(quán)統(tǒng)一行使出資人職責(zé)，促進(jìn)國有金融機(jī)構(gòu)健康持續(xù)發(fā)展。

這一系列舉措不僅僅是簡單的組織架構(gòu)調(diào)整，而是標(biāo)志著一個(gè)新的征程的開始：一個(gè)以化解巨額債務(wù)為核心目標(biāo)的新時(shí)代。據(jù)估算，僅地方債務(wù)加上債務(wù)人的負(fù)債總額就接近六十萬億元人民幣，這一數(shù)字無疑描繪了一幅宏偉的藍(lán)圖。

如果說過去資產(chǎn)管理公司的主要任務(wù)是拯救銀行業(yè)，那么現(xiàn)在它們的任務(wù)則是拯救地方政府，肩負(fù)起了前所未有的歷史使命。

三、金融央企也是央企的一個(gè)分類，他都開始合并了，文化央企是不是也快了？

央企按管理主體和業(yè)務(wù)性質(zhì)可分為四大類：

實(shí)業(yè)類央企（狹義央企）：由國務(wù)院國資委管理，共98家（截至2024年），涉及能源、軍工、交通等國民經(jīng)濟(jì)命脈行業(yè)。

金融類央企：由財(cái)政部或中央?yún)R金公司管理，共27家，包括銀行、保險(xiǎn)、資產(chǎn)管理等機(jī)構(gòu)

文化類央企：各部委旗下，國務(wù)院授權(quán)財(cái)政部履行出資人職責(zé)的中央文化企業(yè)一共有114家（比如中國出版集團(tuán)、中國對(duì)外文化集團(tuán)、中國廣電網(wǎng)絡(luò)公司，負(fù)責(zé)文化傳播與意識(shí)形態(tài)建設(shè)。）

行政類央企：財(cái)政部履行出資人職責(zé)的企業(yè)。承擔(dān)國家公共服務(wù)職能，如中國國家鐵路集團(tuán)、中國煙草總公司等5家。其中，公共服務(wù)：中國國家鐵路集團(tuán)（原鐵總）、中國郵政集團(tuán)、中國煙草總公司（年利稅超萬億）。特殊職能：北大荒農(nóng)墾集團(tuán)（農(nóng)業(yè)保障）。

從地位來說，金融集團(tuán)做的主要是資源整合的事，本身并不創(chuàng)造價(jià)值，但作用也是異常重要： 打個(gè)比方，如果把“公有制”經(jīng)濟(jì)看作人體，那么決策層屬于運(yùn)籌帷幄的“頭腦”，98家實(shí)業(yè)型集團(tuán)相當(dāng)于“骨”，26家金融型集團(tuán)相當(dāng)于“血”，115家文化類企業(yè)相當(dāng)于“喉舌”，4家行政類集團(tuán)相當(dāng)于“手腳”。

四、政企分離還在深化實(shí)施

政“企”分離，即把政府的生產(chǎn)經(jīng)營職能剝離出來，將運(yùn)營實(shí)體企業(yè)化，從政企合一的體制向企業(yè)運(yùn)營、政府監(jiān)管的體制轉(zhuǎn)變。

回顧下上一輪的過程：

1984年10月，黨的十二屆三中全會(huì)通過《中共中央關(guān)于經(jīng)濟(jì)體制改革的決定》，《決定》提出：“今后各級(jí)政府部門原則上不再直接經(jīng)營管理企業(yè)”，“政企分開”從此誕生。

那么，去年應(yīng)該是“政企分開”提出40周年。對(duì)于七十年代出生的整整一代人來說，從上學(xué)、工作直到退休，都是在踐行“政企分開”這一理念，也是在見證這一過程。

電力。改革開放前，電力事業(yè)由政府部門直接運(yùn)營。1997年，國家電力公司成立，經(jīng)國務(wù)院授權(quán)經(jīng)營中央電力資產(chǎn)，與電力工業(yè)部實(shí)行兩塊牌子、一套班子。國家電力公司后來被拆分為發(fā)電企業(yè)與電網(wǎng)企業(yè)。

民航。改革開放前，民航是空軍建制。民航改革，經(jīng)歷了軍轉(zhuǎn)民、政“企”分離、政企分開的過程。即民航總局轉(zhuǎn)為國務(wù)院直屬局，民航總局的航空業(yè)務(wù)組建為6個(gè)國家骨干航空公司，機(jī)場則組建為機(jī)場公司。

郵電。郵電包括郵政和電信兩部分，隨著電子信息技術(shù)的發(fā)展，電信與郵政分立。1995年，郵電部電信總局注冊(cè)成為企業(yè)法人“中國郵電電信總局”（簡稱中國電信），中國電信經(jīng)多次拆分、重組，形成了電信行業(yè)多元競爭格局；郵電行業(yè)通訊設(shè)備制造部分發(fā)展為普天信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司；2007年，國家郵政局剝離所屬經(jīng)營性資產(chǎn)和部分企事業(yè)單位，組建中國郵政集團(tuán)公司。

鐵路。鐵路號(hào)稱“鐵老大”，因承擔(dān)遠(yuǎn)距離客貨運(yùn)輸、體系龐大、安全責(zé)任重，在改革中受到的沖擊較小，直到2013年拆分為國家鐵路局和鐵路總公司。盡管如此，鐵路系統(tǒng)的施工建設(shè)、車輛制造、通信信號(hào)等業(yè)務(wù)陸續(xù)切塊走向市場，鐵路機(jī)車車輛工業(yè)總公司、土木工程集團(tuán)公司、鐵道建筑總公司、鐵路工程總公司、鐵道通信信號(hào)總公司與鐵道部脫鉤。

黃金、鹽業(yè)、港口。這三個(gè)領(lǐng)域也曾經(jīng)實(shí)行“一個(gè)機(jī)構(gòu)、兩塊牌子”。中國黃金總公司1979年成立時(shí)，與解放軍基建工程兵黃金指揮部、冶金部黃金管理局合署辦公，實(shí)行軍政企合一、統(tǒng)收專營的體制，對(duì)全國黃金企事業(yè)單位進(jìn)行行業(yè)管理，后改組為中國黃金集團(tuán)公司。

1988年，國務(wù)院撤銷鹽務(wù)總局，中國鹽業(yè)總公司成為具有行業(yè)管理職能的行政性公司，后成為公益性企業(yè)。在改革中，港口規(guī)劃、審批、監(jiān)管等行政職能與港口運(yùn)營分離，港口運(yùn)營實(shí)行了企業(yè)化。2001年，沿海和沿江港口全部下放地方并走向市場。

央國有企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱，某些央國企還存在政企不分、行政干預(yù)過多等問題，制約著國有企業(yè)的發(fā)展。推進(jìn)政企分離，是深化國有企業(yè)改革的關(guān)鍵一環(huán)。誠如所言，“改革只有進(jìn)行時(shí)，沒有完成時(shí)”。改革永遠(yuǎn)在路上！

央企重組整合將是2025年不可規(guī)避的話題。金融央企開始動(dòng)手了，實(shí)體央企的重組就沒停過，路經(jīng)也更加清晰。

那么，剩下的沒有實(shí)現(xiàn)政企分開的央企，比如文化央企的合并重組會(huì)不會(huì)迎來政企分離，合并重組呢？

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作者@好5G ：資深分析師｜特約撰稿人｜新媒體專欄作者｜手機(jī)評(píng)測(cè)專家

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