◆隔夜市場

數(shù)據(jù)來源：交易所

3/5:美國商業(yè)原油庫存增幅超預(yù)期，且市場依然擔(dān)憂美國加征關(guān)稅帶來的貿(mào)易風(fēng)險，國際油價下跌。NYMEX原油期貨04合約66.31跌1.95美元/桶，環(huán)比-2.86%；ICE布油期貨05合約69.30跌1.74美元/桶，環(huán)比-2.45%。中國INE原油期貨主力合約2504跌15.1至516.4元/桶，夜盤跌9.3至507.1元/桶。

數(shù)據(jù)來源：交易所

◆宏觀

◎政府工作報告提出，今年將開展“十五五”規(guī)劃編制工作。要謀劃好重大戰(zhàn)略任務(wù)、重大政策舉措、重大工程項目，更好發(fā)揮規(guī)劃對經(jīng)濟社會發(fā)展的引領(lǐng)指導(dǎo)作用。

◎2月財新中國服務(wù)業(yè)PMI錄得51.4，高于1月0.4個百分點，顯示服務(wù)業(yè)擴張步伐小幅加快。

◎央行3月5日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了3532億元7天期逆回購操作，操作利率為1.5%，當(dāng)日有5487億元逆回購到期，據(jù)此計算，單日凈回籠1955億元。

◎美國2月ADP就業(yè)人數(shù)增7.7萬人，預(yù)期增14萬人，前值從增18.3萬人修正為增18.6萬人。美國1月工廠訂單環(huán)比升1.7%，為2024年7月以來最大增幅，預(yù)期升1.6%，前值由降0.9%修正為降0.6%。美國2月ISM非制造業(yè)PMI為53.5，預(yù)期52.6，前值52.8。

◎歐元區(qū)1月PPI環(huán)比升0.8%，預(yù)期升0.5%，前值從升0.40%修正為升0.5%；同比升1.8%，預(yù)期升1.4%，前值從持平修正為升0.1%。

◎韓國央行數(shù)據(jù)顯示，韓國2024年人均國民總收入（GNI）為3.6624萬美元，同比僅增長1.2%，但高于日本。

◆行業(yè)快訊

◎多空轉(zhuǎn)換 3月烷基化油開局偏弱

消息面利好不足，下游觀望情緒繼續(xù)升溫。需求面來看，汽油市場高供，終端消耗偏緩，對于烷基化油市場難言支撐。成本面醚后碳四高位堅挺，抑制烷基化油價格下跌。需求市場的疲乏，疊加其他汽油料低價刺激，烷基化油市場推漲乏力。展望后市，業(yè)者對后市看法謹(jǐn)慎，實質(zhì)用油需求仍偏弱，采購多剛需，市場多跟隨下游補貨周期靈活調(diào)整。綜合下預(yù)計烷基化油市場小區(qū)間窄幅波動，價格難有較大調(diào)整，漲跌空間均不大。

◎預(yù)計3月洗油市場有窄幅推漲預(yù)期

上周高溫煤焦油市場繼續(xù)上行趨勢乏力，本周有窄幅回落預(yù)期，整體成本傳導(dǎo)不暢，利潤受壓，煤焦油深加工企業(yè)試探高報價格為主，而本周截至目前，山西金源、山西焦化洗油招標(biāo)新價上行80-90元/噸，進入3月份，洗油下游船用油市場有逐漸入市采買跡象，洗油深加工及加氫行業(yè)開工略有提高，需求好轉(zhuǎn)或?qū)κ袌鲂纬衫茫A(yù)計3月洗油市場有窄幅推漲預(yù)期。

◎3月上旬雙酚A行業(yè)負(fù)荷高企 現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)震蕩

目前國內(nèi)PC行業(yè)整體負(fù)荷高位，目前平均開工率在85%附近，目前產(chǎn)銷失衡矛盾日益激化，中間商獲利難度極大，多隨行低倉操作，市場價格仍在弱勢盤整通道；環(huán)氧樹脂行業(yè)平均負(fù)荷近五成，伴隨近期原料ECH震蕩回調(diào)，市場亦開始窄幅回調(diào)。綜上目前雙酚A主力下游剛需仍在，關(guān)注后續(xù)其毛利、新訂單及行業(yè)整體開工情況。

◎國內(nèi)PTMEG市場短期弱勢僵持

綜合基本面來看，多套PTMEG裝置檢修或低負(fù)運行，供應(yīng)端存支撐。下游氨綸開工高位，對原料消化量穩(wěn)定，供需端短期存利好支撐。但產(chǎn)業(yè)鏈成本傳導(dǎo)不暢，氨綸行業(yè)對原料將繼續(xù)壓價，限制原料走勢。多空因素博弈下，隆眾資訊預(yù)計，國內(nèi)PTMEG市場短期弱勢僵持，長期走勢需關(guān)注原料BDO走勢影響。

◎供需短時尚可，合成氨市場觀市博弈

短時供需尚可，高位價格理性回落后，下游拿貨積極性相對尚可，不過價高區(qū)域仍存回落空間。當(dāng)前市場區(qū)域化適度調(diào)整為主，農(nóng)需相對旺季以及工業(yè)需求尚可形勢下，氨企挺市意愿仍存。但供需端尚存變數(shù)，供應(yīng)端關(guān)注故障氨企恢復(fù)情況以及需求端關(guān)注是否虧損行業(yè)存在檢修提前預(yù)期。短時市場或繼續(xù)呈現(xiàn)博弈態(tài)勢。

◎煤焦油市場短線也將呈現(xiàn)一定下滑空間

從供需端來看，高溫煤焦油市場支撐力度尚在，但是此利好已經(jīng)逐漸被市場消化，后期終端需求無法跟進的利空將取而代之，臨渙拍賣價格的上漲對煤焦油市場支撐有限，煤焦油市場短線也將呈現(xiàn)一定下滑空間，但長線整體向上運行態(tài)勢并未改變。

◆產(chǎn)業(yè)動態(tài)

◎乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)初步統(tǒng)計，2月，全國乘用車市場零售139.7萬輛，同比增長26%，環(huán)比下降22%，今年以來累計零售319.1萬輛，同比增長1%。2月，新能源車市場零售72萬輛，同比增長85%，環(huán)比下降3%，今年以來累計零售146.5萬輛，同比增長38%。

◎政府工作報告提出，實施提振消費專項行動，安排超長期特別國債3000億元支持消費品以舊換新。

◎政府工作報告提出，推動商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展；培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未來產(chǎn)業(yè)；加快制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、人工智能手機和電腦、智能機器人等新一代智能終端以及智能制造裝備。

◎政府工作報告提出，持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，因城施策調(diào)減限制性措施，加力實施城中村和危舊房改造，推進收購存量商品房，在收購主體、價格和用途方面給予城市政府更大自主權(quán)，繼續(xù)做好保交房工作。

◆財經(jīng)日歷

周四（3月6日）

06:30 美國3月4日COMEX黃金庫存-每日更新(百盎司)

06:30 美國3月5日SPDR黃金持倉-每日更新(噸)

08:30 澳大利亞1月商品及服務(wù)貿(mào)易帳(億澳元)

14:45 瑞士2月未季調(diào)失業(yè)率(%)

15:10 中國3月6日上期所每日倉單變動-銅(噸)

18:00 歐元區(qū)1月零售銷售月率(%)

19:00 加拿大2月先行指標(biāo)月率(%)

21:30 加拿大1月貿(mào)易帳(億加元)

22:00 美國1月批發(fā)庫存月率終值(%)