從深圳華力特的工業園到深交所的上市委會議室，優優綠能的故事像一部充滿反轉的商戰大片：一邊是行業風口上的高光時刻，另一邊卻是財報里觸目驚心的“定時炸彈”。 當股東、客戶、董秘集體上演“角色扮演”，普通投資者能否看穿這場包裝成“科技新貴”的資本迷局？這場IPO的賭局，一旦翻牌，是盛宴還是深淵？

股東兼任大客戶：利益輸送還是巧合？
當股東的身份與客戶的訂單同時飆升，這場看似普通的商業合作背后，暗藏著令人不安的資本游戲。優優綠能的兩大股東ABB和萬幫數字，在入股前后的采購額如同坐火箭——ABB從每年不足百萬元的“小客戶”，三年后暴增至近3億元的大訂單；萬幫數字更是在入股首年狂攬近2億元營收。更詭異的是，這兩家公司的入股時間精準卡在采購額暴漲的起點。

深交所曾直指其存在“股權換訂單”的嫌疑，但優優綠能卻以“商業機密”為由拒絕披露交易細節。一邊是業績的狂歡，另一邊卻是關鍵證據的沉默——這場資本與生意的聯姻，究竟是互利共贏，還是一場精心策劃的利益輸送？

核心數據：

ABB：2020年入股前采購額僅85.88萬元，2022年飆升至2.75億元，占營收27.84%。

萬幫數字：2018年入股前采購額4.46萬元，2022年采購額達1.93億元，占營收19.54%。

深度剖析：

時間線詭異：

2018年萬幫數字、ABB先后入股，隨后采購額呈指數級增長。2023年，ABB境外訂單減少22.5億元，優優綠能業績應聲下跌。

利益輸送嫌疑：深交所曾質疑是否存在“通過股權讓渡換取商業利益”。但優優綠能以“商業秘密”為由拒絕披露交易單價，關鍵證據鏈斷裂。

典型案例：2021年小米智造以1.15億元增資入股，估值從12億躍升至25億，僅隔7個月即啟動上市輔導，被市場質疑“突擊入股抬高估值”。
網友辣評：“這哪是正常的商業合作？分明是股東‘自導自演’的戲碼！”

應收賬款高企：藏在財報里的定時炸彈
優優綠能的應收賬款余額在四年內翻了三倍，占總流動資產的比例高達36%，而周轉天數更是遠超行業平均水平。

更危險的信號是，前五大客戶貢獻了68%的營收，其中一家客戶萬幫數字在2023年自身訂單下滑30%的情況下，優優綠能對其應收賬款卻逆勢增長20%。現金流的“失血”與擴產投資的“豪賭”形成鮮明對比——當回款速度趕不上擴張節奏，這場靠賒賬支撐的增長游戲，隨時可能因一場客戶違約而崩盤。

核心數據：

應收賬款余額：2024年上半年達5.59億元，占流動資產36.60%。

周轉天數：2022年為180天，2024年升至220天（行業平均約150天）。

風險警示：
回款壓力：客戶集中度過高（前五大客戶占營收68%），若主要客戶經營惡化，應收賬款可能大規模違約。

現金流危機：2024年上半年經營活動現金流凈額僅1.13億元，同比下滑60.41%，但投資活動現金流卻高達2.7億元（主要用于擴產）。

研發費用率甚至不及行業平均水平的一半
在新能源汽車狂飆突進的賽道上，優優綠能卻選擇了一條“省研發、拼產能”的危險路徑。當同行特銳德、盛弘股份每年將10%以上的收入砸向技術研發時，優優綠能的研發費用率始終徘徊在5%左右，甚至不及行業平均水平的一半。

更尷尬的是，其主打產品30KW充電模塊早已進入市場成熟期，而競爭對手華為、英飛源早已推出800V超充平臺。一邊是核心技術人員數量僅為對手的1/4，另一邊卻是董秘宣稱“技術儲備充足”——當技術斷層遇上行業劇變，這家公司的護城河，恐怕是用沙子堆砌的。

核心數據：

研發費用率：2021年4.99%，2022年5.48%，2023年6.81%（行業平均11%-12%）。研發人員：截至2023年，僅251人，而競爭對手特銳德、盛弘股份分別有1,046人和305人。

致命缺陷：
技術落后風險：30KW充電模塊已進入成熟期，而40KW模塊尚未形成規模效應。華為、英飛源等競爭對手已推出800V超充平臺。

人才流失隱患：研發人員薪酬僅為行業平均水平的60%（數據來源：獵聘網），核心技術人員穩定性存疑。

專家警告：“如果不能持續加大研發投入，優優綠能將在下一代充電技術競爭中徹底掉隊。”

產能過剩：擴產計劃 vs 現實需求
在華力特工業園里，優優綠能的車間空置率常年超過30%，工人閑聊時抱怨“訂單旺季才加班”。然而，這家公司卻計劃斥資2.7億元擴建產能，新增年產300萬臺充電模塊的野心，在行業增速放緩的背景下顯得荒誕。

數據顯示，其現有產能利用率僅在68%，而全球充電樁市場增速已從2021年的40%驟降至2024年的8.8%。一邊是產能的“虛張聲勢”，另一邊是庫存積壓的隱憂——當擴產的機器轟鳴聲蓋過市場的真實需求，這場豪賭的結局，或許早已注定。

核心數據：

產能利用率：2020年38.5%，2022年80.4%，2023年67.98%，2024年上半年67.98%。

募資用途：計劃投入2.7億元擴建生產基地，新增產能300萬臺/年。

矛盾焦點：
需求疲軟：2024年全球公共充電樁增速放緩（IEA預測僅8.8%），國內競爭加劇（通合科技、英可瑞擴產，）。

現場直擊：“華力特工業園內，優優綠能的車間空置率高達30%。

有工人反應：‘訂單旺季加班，淡季經常放假。’”五、董秘履歷造假：職業操守的底線失守
一家沖刺上市的企業，竟連董秘的任職時間都要編造。

優優綠能招股書宣稱蔣春自2020年12月起擔任總經理助理至董事會秘書，但安奈兒公司的公告卻顯示，蔣春直到2021年7月才離職。這場時間線的“羅生門”，不僅暴露出公司治理的漏洞，更讓人質疑其信息披露的真實性。

當董秘的誠信基石崩塌，投資者又該如何相信那些經過層層審核的財務數據？這場鬧劇的背后，究竟是個人的疏忽，還是整個公司“帶病闖關”的縮影？

核心矛盾：

招股書披露：蔣春自2020年12月起任優優綠能總經理助理至董秘。

安奈兒公告：蔣春2021年5月仍在安奈兒擔任董秘，存在時間沖突。

時間線還原：

2020年12月 優優綠能入職

2021年7月 安奈兒公告其離職

2021年11月 萬幫新能源入股優優綠能

2023年8月 通過上市委會議```

法律風險：- 根據《證券法》第188條，董秘提供虛假信息可處以50萬元以上500萬元以下罰款，并禁止從事證券業務。

網友質疑：“董秘連自己的任職時間都要編造，這樣的公司能信得過嗎？”

募資迷局：錢要花在哪？
手握6.45億元現金的優優綠能，卻仍在IPO中伸手要錢，募資用途更是令人費解。1.6億元補充流動資金的計劃被質疑“圈錢”，而2.7億元的擴產項目則與產能閑置的現實形成諷刺對比。

更耐人尋味的是，在萬幫數字等股東突擊入股后，公司估值半年內暴漲近一倍——這場資本盛宴中，誰是真正的受益者？當募資用途成謎、產能消化存疑，普通投資者面對的不僅是財務報表上的數字游戲，更是一場充滿套路和風險的資本迷局。

核心爭議：

擴產必要性：現有產能利用率不足70%，卻計劃新增300萬臺/年產能。

資金用途存疑：賬面貨幣資金6.45億元，仍募資1.6億元補流，被質疑“圈錢”。

數據拆解：

業內人士分析：“擴產項目可行性存疑，若市場需求不及預期，新增產能將成為沉重負擔。而補流資金用途模糊，可能用于償還股東借款或掩蓋經營虧損。”

優優綠能的上市之路，是餡餅還是陷阱？
投資者必問：

1. 股東利益輸送如何解？

2. 應收賬款何時能收回？

3. 技術短板何時補上？

4. 擴產計劃能否落地？

建議行動：

暫緩申購：等待公司回應深交所關于客戶入股、研發費用、產能過剩的問詢。

關注應收賬款：追蹤前五大客戶經營狀況，尤其是萬幫數字、ABB的訂單變化，有了時間放緩，也就有空間去發現。

警惕估值泡沫：對比同行業市盈率（特銳德30倍、盛弘股份25倍），優優綠能40倍的估值已顯高估。

最后提醒： 股市有風險，投資需謹慎。在信息不透明、風險暴露不全的情況下，普通投資者更應保持理性，遠離“故事包裝”的陷阱。
我們將持續關注優優綠能進一步的上市進程