文/王俁祺

導語：2月的新勢力銷量冠軍又是小鵬，小鵬的2025就這樣一帆風順下去了？隨著MONA M03和P7+的火爆，可見“發新車+造爆款”對于小鵬來說是個不錯的選擇，那么“大改款”的新G6又能不能成為MONA和P7+之后的下一個銷量支柱？

爆款背后的隱患

今年2月，小鵬依靠3.05萬輛的銷量再次登頂了新勢力月冠軍，并且連續四個月突破了3萬大關，同比增幅高達570%。

其中，MONA M03連續三個月交付超過1.5萬輛，P7+也得到了月均破萬的好成績。

小鵬的這兩個爆款可以說都詮釋了“技術平權”的核心思路，把高階智駕下探到15萬級市場，成功復刻了小米SU7當時的爆款邏輯。

但在表面的光鮮亮麗之下，其實小鵬還是存在著一些隱患的。

有行業分析師指出，小鵬的成功本質是“技術平權”戰略的勝利，但MONA M03需警惕過度依賴單一市場。

確實，隨著比亞迪為首的車企開啟了“全民智駕”等策略，讓小鵬“技術平權”的優勢已經開始變小。

而且價格戰應該還是今年的主旋律，尤其是隨著新能源車的發展，油車市場也肯定會為了自保而發起反擊，MONA M03和P7+的價格優勢又能保持多久呢？

另一方面，東吳證券測算顯示，通過供應鏈優化和規模化生產，MONA單車的毛利維持在12-15%的區間。

這一毛利在行業內已經不算很高了，如果未來銷量增速逐漸變慢，或許將會直接影響小鵬的現金流。

由此來看，小鵬G6的改款可以說是必然的，G系列作為小鵬曾經的主力產品，這下又得站出來為小鵬的未來搏一搏了。

但要命的是，小鵬32萬輛的年產能貌似已經快到極限了，當MONA M03的產能提升到2.5萬輛/月后，新G6的排產空間可能會被進一步擠壓。

既要救場又得破局的新G6

作為曾經的銷量擔當，小鵬G6在2023年經歷了“出道即巔峰”。

上市首月訂單就突破了3.5萬，但因為供應鏈等問題，導致交付周期長達16周，最終月交付量沒能過萬。

此次的2025款小鵬G6以“大改款”的姿態回歸，34%一級總成件換新、81項體驗升級，全系標配圖靈AI智駕和5C超充，看起來誠意十足，畢竟是小鵬的背水一戰。

新車這次就是認準了既要承接MONA用戶的升級需求，又要在特斯拉FSD入華、樂道L60等競品的圍攻下守住20萬級市場。

中國汽車流通協會專家李顏偉曾表示，小鵬G6的升級反映出企業從“堆料競賽”轉向“精準取舍”。

盡管小鵬G6在去年通過數字化改造將產能提升至1.2萬/月，但面對MONA M03和P7+的持續熱銷，廣州工廠的排產已經十分艱難。

而且5C超充電池十分依賴供應商，短期內很難實現產能爬坡。

這種情況下，G6能否復制P7+的訂單轉化率，將直接決定小鵬能否突破年銷50萬輛的目標。

成本問題也只能搏一搏

至于成本方面，小鵬官方信息表示，通過12000T壓鑄技術，讓G6車身減重15%的同時成本下降了23%。

供應鏈專家羅煥塔也指出，小鵬通過大眾供應鏈反哺，電池采購成本下降18%，但過度依賴單一供應商可能導致供應鏈韌性不足。

而在AI投入方面，有數據顯示，小鵬去年的研發投入占比達21%，遠超行業平均的15%。

畢竟小鵬將2025年定義為“AI汽車元年”，光是圖靈智駕系統的研發費用就超過了10億，云端大模型訓練日均消耗的算力更是價值百萬。

何小鵬就曾說過：“沒有500億做不好AI機器人?！?/p>

這種投入在短期內很難轉化為利潤，但殘酷的是這就是AI競賽的入場券。

可以說一旦小鵬在終端銷售方面出現問題，別說AI的繼續研發了，小鵬的整體的資金鏈都會面臨嚴重的問題。

智能化戰爭的下半場

早在國內汽車行業還在卷“冰箱彩電大沙發”的時候，何小鵬就已經選擇了All in AI賽道。

小鵬官方信息顯示，圖靈AI智駕系統能夠實現城市NOA全場景覆蓋，XNGP日均使用時間同比提升了104%，軟件付費率也從5%上升到了25%。

德勤報告指出，中國消費者對智駕功能的支付意愿已達 35%。

AI賽道的“搶跑”也讓新G6能在面對“全民智駕”風波的時候，用全系標配的智駕功能超越許多競品的頂配版本。

同時在出海方面，25款G6首次推出了右舵版本，計劃進入60多個國家。

不過在歐洲市場，G6將直面大眾ID.4的價格圍剿；

在東南亞，比亞迪元PLUS已經搶先建立先發優勢。

更關鍵的是，小鵬能否在本就面臨國內壓力的同時，在供應鏈本地化、售后服務網絡建設等方面跟上擴張速度？

畢竟目前國內新勢力在全球化的過程中，產品從來不是問題，而服務不能“接地氣”才是硬傷。

小鵬用了兩年時間就完成了教科書級的逆襲。

但2025年注定會更加殘酷，當MONA的價格優勢逐漸被超越，新G6的產能又暴露出問題，“技術平權”的理念還能繼續支撐小鵬嗎？

或許正如何小鵬在工廠調研時所說：“造車沒有捷徑，我們唯一能做的，就是比對手快半步?！?/p>

小鵬的未來可能還得在市場已成定局之前，抓緊找到方法了。