浙江
今天的內(nèi)容來自《從0-1構(gòu)建長期有效的投資體系》主題領(lǐng)教營。
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在不同的周期如何配置資產(chǎn)，是一個經(jīng)典的投資學(xué)問題。在國際上有一個非常成熟的理論：美林投資時鐘，這是我們目前主流的大類資產(chǎn)配置的核心理論基礎(chǔ)。
美林投資時鐘根據(jù)經(jīng)濟(jì)與通脹的不同情況，劃分衰退、復(fù)蘇、過熱、滯脹四周期，對應(yīng)債券、股票、商品、現(xiàn)金為王的策略。
但這個投資時鐘用于A股市場，需要本土化改良：
①剔除波動大的商品資產(chǎn)，專注股債輪動。
②中國幾乎沒有“現(xiàn)金為王”階段，因?yàn)楣蓚３守?fù)相關(guān)。
③增加政策、金融、庫存等五維度判定周期。
④調(diào)整股市風(fēng)格，如電力、電信等板塊因?yàn)閮r格管制，屬于防御性紅利股。
課程詳細(xì)探討了如何構(gòu)建中國版投資時鐘，如果你想了解更多，歡迎點(diǎn)擊鏈接領(lǐng)取全文內(nèi)容。
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