年前就聽基金經(jīng)理講，今年最大的風(fēng)險是成長壓倒價值的風(fēng)險。
我不知道為何基金經(jīng)理把這個稱之為“風(fēng)險”，后來觀察了一段時間基金的凈值，我才明白，在紅利上倉位太重，踏空成長，就是“風(fēng)險”。
大家的預(yù)期是，今年是一個下有底的市場，這種預(yù)期演化到現(xiàn)在，變成了下跌即抄底，只要你敢跌，就有投資經(jīng)理敢抄。
當(dāng)然這和公募沒有太大關(guān)系，主要是險資等有定價權(quán)的先信資本，公募顯然已經(jīng)喪失了定價權(quán)，所以下跌了別罵公募，公募砸不了盤，它沒那個能力砸盤，你曉得吧？再這樣下去，理財(cái)子的權(quán)益投資經(jīng)理的定價權(quán)都比公募強(qiáng)了。
我的觀點(diǎn)是，紅利是一種長久期的生息資產(chǎn)，適合躺平裝死，不適合追高，在市場風(fēng)險偏好上升的時候，紅利的性價比就不高了，但是你拿來當(dāng)?shù)讉}問題也不大。如果你今年才開始配紅利，那確實(shí)有點(diǎn)難受，得熬。
成長被壓制了三年，今年暫時領(lǐng)先一下，也沒什么錯，但是長期來看，很多短期漲幅脫離基本面的股票，大概率還是會回歸基本面。
滾雪時代近期調(diào)倉也增配了一些均衡偏成長的產(chǎn)品，整個組合更加均衡，我又加了一些，感覺每次調(diào)倉都是加倉的機(jī)會，準(zhǔn)備加到30萬。

債市現(xiàn)在比較舒服了，再想大跌很難了，這一波下跌，其實(shí)很多債券從業(yè)人員是懷著感恩之心的，如果收益率一路下行，最終就是提前下崗。目前債市基本上已經(jīng)進(jìn)入右側(cè)，信用債轉(zhuǎn)為凈買入，是比較積極的信號，我在下跌中一直定投短債組合心安守護(hù)，已經(jīng)快到目標(biāo)金額50萬了。

很好，即將成為持倉百萬基金投顧的跟投者。當(dāng)然，愿意折騰賬戶的，就沒有必要買投顧了……

PS：吃上塔可鐘了，味道還行，但也不算很好吃，就是美版肉夾饃吧。不如西少爺。
（不作為投資依據(jù)）