（碎言成篇，寡陋淺短，關乎普通人的商業邏輯，亂彈琴，勿當真）

編輯/臥龍丄
審核/宛小婉

在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼。——巴菲特

近期，蜜雪冰城在港股上市引發市場高度關注，申購凍資達1.6萬億，申購率3500多倍，創下港股多年來最高紀錄，上市首日暗盤收漲近27%。

看似不錯的漲幅，卻因超高的申購凍資，被部分投資者認為不及預期，一時間眾說紛紜。這背后，究竟隱藏著怎樣的商業密碼與資本邏輯？

從資金規模與市場熱度來看，蜜雪冰城的IPO成績可謂驚艷。1.6萬億的凍結資金，3500多倍的申購率，直觀地展現出市場對其強烈的興趣。

在當下資本市場，如此大規模的資金涌入一個項目，實屬罕見。這表明蜜雪冰城在品牌認知度上達到了相當高的水平，更體現出投資者對其未來發展潛力的認可。

在消費類項目普遍面臨投資謹慎的大環境下，蜜雪冰城能夠脫穎而出，成為資本市場的寵兒，足見其魅力。

蜜雪冰城的門店特點與擴張成就，是其成功的重要基石。30平方米左右的小店，扎根地縣一級市場，以小博大，短短幾年間門店數量突破45000家。

這種獨特的商業模式，避開了與大型連鎖品牌在一二線城市的正面競爭，精準定位下沉市場，滿足了廣大消費者對高性價比飲品和冰淇淋的需求。

通過規模化經營，蜜雪冰城降低了成本，提高了市場占有率，形成了強大的品牌影響力。

這種深入基層的市場滲透能力和快速擴張速度，讓投資者看到了其廣闊的市場前景和持續增長的潛力。

從資金現象背后的市場邏輯分析，蜜雪冰城的成功上市，也反映出當前資本市場的一個現實：不是市場缺乏資金，而是優質項目稀缺。

在消費類項目國內上市受限，許多PE機構對消費投資持謹慎態度的情況下，港股市場卻為消費類企業打開了一扇窗。多家消費類公司在港股上市，蜜雪冰城更是其中的佼佼者。

這一方面得益于蜜雪冰城自身優秀的項目質量，另一方面也與港股市場對消費類企業的接納度和支持力度有關。

對于上市公司而言，股價表現不僅僅是數字的波動，更代表著市場對公司的信心。價格就是信心，穩定的股價對于提升公司士氣、維護市值至關重要。

蜜雪冰城在上市后，也面臨著股價表現的考驗。雖然暗盤收漲近27%，但在超高申購凍資的背景下，投資者對其漲幅存在一定的失望情緒。

為了穩定股價，公司往往會采取一系列市值管理措施，如團隊出資穩定價格，借助做市商制度來管理股價，以及有資本機構提供流動性等。這些措施的目的在于提升市場信心，確保公司市值的穩定增長。

蜜雪冰城在上市過程中展現出的優異成績，離不開其出色的業績表現、市場的廣泛看好以及有效的市值管理。它的成功，為其他消費類企業提供了寶貴的經驗和借鑒。

在資本市場中，只有那些真正具備優質項目、獨特商業模式和良好市值管理能力的企業，才能在激烈的競爭中脫穎而出，贏得投資者的青睞。

在未來，蜜雪冰城能否持續保持增長態勢，穩定股價，實現市值的進一步提升，還有待市場的檢驗。

但無論如何，蜜雪冰城的上市，都為資本市場和消費行業注入了一劑強心針，讓人們看到了消費類企業在資本市場的無限可能。

（周愚，評論人、商業評論人、財經評論員、策劃人、投資人，某寶前十品類操盤手、多家媒體及機構邀約評論人，發表商業評論千萬字，已委托快版權，轉載請注明出處）