連續漲了5期的汽車股，開始跌了？

作 者 |木 子

責 編 | 林 東

出 品 | 汽車K線

2025年第7期的漲跌榜整體由漲轉跌，從《汽車K線》統計在冊的86家汽車業上市公司股價表現來看，僅3成汽車股飄紅，股價平均收跌1.51%，總市值增蒸發1650億元至9.06萬億元。

領漲的5只個股漲幅均超過10%，其中，小鵬汽車美股以16.79%的周漲幅排在首位，港股以10.99%的漲幅排在第5位；另外3只進入TOP5的個股依次為寧波華翔、安凱客車和理想汽車美股，其余上漲個股漲幅均在10%以內。

下跌個股中，排在倒數TOP5的個股跌幅均超過10%，其中，上期領漲總榜的小馬智行，本期以31.94%的周跌幅領跌，黑芝麻（參數丨圖片）智能則以21.43%的周跌幅排在倒數第2，另外3只進入倒數TOP5的個股依次為文遠知行、路特斯和三花智控，余下下跌個股的跌幅均未超過10%。

值得一提的是，本期跌幅TOP5中的前3名均出自智能化／智駕板塊。

整體而言，隨著外部貿易摩擦（加征關稅）引發市場擔憂，以及AI、機器人等前期熱門板塊短期漲幅過大，交易擁擠度過高，出現資金集中拋售，獲利回吐等情況，有不少個股深受其害，而智能化／智駕板塊尤為明顯。

乘用車：小鵬汽車雙股走強

本期乘用車板塊跌多漲少，不過平均股價仍實現了0.51%的微增長。

其中，小鵬汽車雙雙領漲，美股以16.79%的漲幅排在首位，港股則以10.99%的漲幅排在第3位。

值得一提的是，不少機構紛紛表示看好小鵬汽車。其中，摩根大通給予小鵬汽車目標價43美元。而隨著G6上市及L3技術落地，市場普遍預期小鵬汽車有望進一步鞏固智能電動車市場地位。

根據最新披露的交付數據，小鵬汽車2月交付新車3.05萬輛，同比增長570.03%。

此外，理想汽車美股以11.91%的漲幅排名第2。

消息面上，理想汽車通過價格優惠和新品發布試圖提振市場信心，不過年報壓力與產品線調整可能加劇股價波動。

跌幅方面，路特斯以17.12%的跌幅領跌，東風集團股份和北汽藍谷分別以6.64%和6.07%的跌幅位列倒數2、3位。

智能化/智駕：獲利回吐，板塊大跌

智能化/智駕板塊大面積飄綠，并由連續多周的領漲六大板塊轉為領跌，一周跌幅高達9.61%。其中，地平線機器人一枝獨秀，但漲幅僅2.22%，余下個股均出現下跌。

跌幅方面，小馬智行一騎絕塵，以31.94%的跌幅領跌，黑芝麻智能和文遠知行分別以21.43%和18.3%的跌幅排在倒數第2、3位。

值得一提的是，小馬智行上期還以42.74%漲幅領漲，而另外兩只個股也曾在最近幾期登頂漲跌榜榜首之位。如今三只股票集體走低，或因獲利回吐所致。

新能源：孚能科技減虧領漲

新能源板塊飄紅個股略勝一籌，平均漲幅為0.19%。其中，孚能科技以9.33%的漲幅領漲，2、3位的科力遠和恩捷股份則分別上漲4.75%和2.93%。

消息面上，孚能科技披露了業績快報，2024年營業收入117.42億元，同比下降28.56%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為虧損3.21億元，歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤為虧損3.69億元，虧損大幅減少。

跌幅方面，英搏爾、寧德時代和雅化集團領跌，不過跌幅有限，均在5%以內。

其中，寧德時代與大眾汽車集團（中國）簽署戰略合作備忘錄，雙方將聚焦技術創新與產品升級，全面深化在新能源汽車鋰電池研發、新材料應用以及零部件開發領域的合作。

此外，寧德時代還和北京百度網訊科技有限公司簽約戰略合作協議。雙方將圍繞無人駕駛與數智化兩大核心領域展開合作，并將積極探討各自公司及關聯方優勢資源的合作，包括但不限于寧德時代動力電池、換電產品及服務、滑板底盤技術在無人車產品的開發應用。

經銷商/零售：永達汽車抱緊華為，國美零售領跌

該板塊本期以跌為主，平均股價下跌2.9%。其中，上漲個股僅有永達汽車和中升控股，漲幅分別為5.45%和1.28%。

消息面上，永達汽車在上海寶山與浦東御橋兩地新開兩家華為鴻蒙智行授權店。

跌幅方面，國美零售以9.52%的跌幅領跌，排在倒數2、3位的廣匯寶信和汽車之家港股跌幅分別為8.88%和5%。

零部件：1歐元出售歐洲業務，寧波華翔大漲

零部件板塊以跌為主，不過股價卻實現0.12%的上漲。

其中寧波華翔以16.03%的周漲幅領漲，而進入漲幅TOP3的威孚高科和華域汽車分別上漲9.92%和4.12%。

值得一提的是，寧波華翔的大漲主要得益于26日和27日的二連板。

消息面上，寧波華翔擬以1歐元的價格出售其歐洲業務，包括德國、羅馬尼亞和英國的6家公司。交易對方為德國上市私募股權投資公司Mutares，雙方已于2月25日簽署附生效條件的《股份購買和轉讓協議》。

「圖片來源：寧波華翔公告」

威孚高科則披露人事變動，公司董事、高級管理人員徐云峰，因工作調整原因，申請辭去公司副董事長、董事、總經理及董事會專門委員會職務。而總經理空缺期間，由授權公司副總經理榮斌代行總經理職責。

跌幅方面，三花智控以11.73%的跌幅領跌，另外精鍛科技和立訊精密位居倒數前三，跌幅分別為6.68%和4.07%。

商用車：安凱客車領漲

商用車板塊同樣以跌為主，不過股價也實現了0.12%的上漲。

其中，安凱客車以15.83%的漲幅領漲，中國重汽A股和宇通客車分別以4.89%和4.52%的漲幅排在2、3位。

余下個股全部下跌，不過跌幅頗為有限，領跌的五菱汽車跌幅為5.32%，其余跌幅均未超過5%。

Views of AutosKline：

總體來看，第7期汽車業上市公司股價表現凸顯了市場的不確定性，智能化/智駕板塊的大幅回調與外部環境的變化為行業敲響了警鐘。盡管小鵬汽車等個別企業表現亮眼，但整體市場的震蕩仍需引起警惕。

未來，隨著技術創新與市場需求不斷變化，汽車行業將迎來更多挑戰與機遇。如何在復雜的環境中把握方向，成為企業制勝的關鍵。