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文 | 家族辦公室雜志綜合編輯

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FO行業洞察

01

香港投資移民門檻降了！

3月1日生效（附申請流程）

香港特區政府宣布優化“新資本投資者入境計劃”（CIES），放寬有關凈資產審查及計算的規定，而且申請人透過全資擁有的合資格私人公司的投資，亦可計入合資格投資金額內，有關優化措施將由3月1日起生效。

優化措施詳情

?“新計劃”的申請人只須要證明在提出凈資產審查申請日期前6個月（優化前為兩年）的整段期間內，一直絕對實益擁有市值不少于3000萬港元凈值的凈資產或凈資本。

? 于計算凈資產規定時，申請人與其家庭成員共同擁有的凈資產或凈資本當中，由申請人絕對實益擁有的份額會獲考慮。

? 透過申請人全資擁有的合資格私人公司的投資，將可計入“新計劃”的合資格投資金額內。

申請流程

1. 訪問投資推廣署官方網站

https://www.investhk.gov.hk/zh-cn/

2. 下載并填寫申請表格

3. 準備所需文件（如資產證明、投資計劃等）

4. 通過郵寄或親自遞交申請至新資本投資者入境計劃辦公室

5. 等待審批結果

6. 獲得原則性批準后，在180天內完成規定投資

7. 獲得正式批準，開始在香港居留

（來源：香港商報）

02

高盛：對沖基金正以一年來

最快的速度拋售股票

高盛報告指出對沖基金正以一年來最快的速度拋售股票，加大了對股市未來幾個月將進一步下跌的押注。

高盛分析師表示，對沖基金對市場走向越來越悲觀，這種負面情緒正在所有地區蔓延，從美國到歐洲和亞洲，并且在除通信服務外的所有公司板塊都可以看到。

對沖基金對醫療保健板塊的股票拋售尤為嚴重，凈拋售額達到五年多來的最高水平。高盛表示，對美國上市交易所交易基金（ETF）也將下跌的押注（包括專注于大盤股和小盤股的ETF）在過去一周上漲了5.4%。

此外，對沖基金對美國七大科技股的敞口處于2023年4月以來的最低水平，表明對沖基金對這組股票的興趣已經減弱。（來源：證券時報）

03

2024年中國企業并購交易

交出了2770億美元的成績單

日前，根據普華永道發布的《2024年中國企業并購市場回顧與前瞻 》（下稱“并購報告”）顯示，2024年中國企業并購市場交易額為2770億美元，與2023年相比下滑16%，創下近年新低；然而該數據背后最大的亮點是風險投資交易量在去年大幅回升，總交易案例達到6000余起，規模增幅超過160%，使得2024年的總交易量相較2023年又增長了24%。

“從半年期來看，可以更明顯地看到，并購市場交易量在過去兩年里有穩定回升；盡管缺乏超大型并購交易，但2024 年下半年的交易金額相比上半年仍增長了三成，達到1580億美元。”普華永道中國中區并購咨詢服務主管合伙人李明接受《華夏時報》記者采訪時稱。

不過在業內人士看來，自去年國泰君安和海通證券重組合并打響券商并購“第一槍”之后，央企整合、券商合并掀起了2025年的中國企業并購重組浪潮，疊加本輪全球人工智能領域風起云涌，千億數量級資金投入“AI+”，預示著我國超級并購時代悄然到來。（來源：華夏時報）

全球家族來風

01

雀巢擬全資控股徐福記，

創始人家族退居幕后

時隔13年，雀巢再出手收購。據雀巢官網，3月3日，雀巢表示已與徐氏家族達成協議，收購徐福記剩余40%的股份。

早在2011年，雀巢就以17億美元的價格收購了徐福記60%股權，成為其控股股東。此次收購剩余股權，意味著雀巢將實現全資控股徐福記，創始家族逐漸退居幕后。

對于徐福記此時將剩余股權轉讓給雀巢，中國食品產業分析師朱丹蓬認為：“徐氏兄弟年齡已經大了，所以他們（可能）也有意把剩余的股權賣給雀巢。”

1992年，徐氏四兄弟在東莞創立了徐福記。2011年雀巢收購徐福記控股權時，徐福記在中國糖果市場處于領先地位，并已具備強大的渠道優勢。根據當時媒體報道，徐福記2010年的營收為43.1億元，凈利潤為6.02億元，在國內有四家大型工廠，擁有1.6萬名員工。

尼爾森零售研究數據顯示，在2024年的大賣場超市渠道，徐福記散裝糖、散裝巧克力、散裝糕點三大品類位居市場第一，散裝果凍位居第二，其中散裝糖、散裝巧克力的市場占有率均超過30%。（來源：每日財經新聞）

02

資本大鱷拉響警報：

美股風險攀升至歷史高點

在近日的市場動態中，億萬富翁投資者兼對沖基金大佬保羅·辛格發出警告，稱現階段美國股市的風險水平幾乎是他所見過的最高水平。這一言論引起了市場的廣泛關注，辛格指出，盡管市場在過去幾年經歷了多次顯著的回調，包括五年前的“新冠崩盤”和2022年的熊市，但許多投資者似乎正處于一種危險的自滿情緒之中。他認為，市場對未來的盲信，尤其是對美政府和美聯儲會進行救援的信念，正在滋生出巨大的隱患。同時，隨著股票杠桿水平的不斷提升，市場的整體風險也隨之增加。

辛格的觀點與歷史上幾次重大崩盤事件形成了鮮明的對比。他指出，市場參與者可能低估了潛在的風險，類似于2008年金融危機時的局面。而在當前環境下，投資者對人工智能（AI）的熱情與投資也引發了辛格的質疑，他認為市場對AI行業的估值過高。尤其是在英偉達日前公布的財報未能激起市場熱情，導致其股價下跌約8%，這進一步驗證了投資者對AI投資的持續疑慮。（來源：搜狐財經）

03

有錢就任性！億萬富文不滿

美國兩黨制，宣布將成立新政黨

據中國新聞網消息，綜合美媒報道，日前，美國著名律師、民主黨捐助者億萬富翁約翰·摩根宣布，計劃成立一個新政黨。

約翰·摩根在社交媒體上宣布了這一消息，“我正在為我們這些被困在中間的人組建一個新的政黨。由于不公正的選區劃分和分裂問題，我們的兩黨制度已經崩潰了。羅恩·邁爾斯是我的律師，正在起草文件。” 摩根還表示，“我沒有投特朗普的票，但我很支持特朗普。順便說一句，我也沒有給卡瑪拉·哈里斯投票。現在是第三種選擇的時候了。如果只有香草和巧克力兩種選擇，你永遠不會吃到草莓。”

據俄羅斯RT報道，摩根作為個人傷害律師事務所Morgan & Morgan的老板，長期以來一直為民主黨競選活動籌款。他曾成功資助關于醫用大麻的憲法修正案，并推動了佛羅里達州最低工資的提高。報道稱，摩根還提出了可能參加州長競選的想法。佛羅里達州將于2026年舉行州長競選。如果摩根加入選戰，他可能會與特朗普挑選的候選人眾議員拜倫·唐納德對峙。

據美國政治新聞網(Politico)介紹，摩根過去曾表示，他考慮以獨立人士的身份競選州公職，并表示如果他參選，他將成立自己的政黨并將其稱為“資本主義黨”(Capitalist Party)。（綜合編輯）

會員動態巡禮

01

惠裕攜手伏羲文明基金會舉辦

【龍抬頭禮】非遺活動

乙巳蛇年二月二日（2025年3月1日）龍抬頭，惠裕全球家族智庫與伏羲文明基金會聯手于北京柏悅酒店62層榮纓家族會客廳隆重舉辦了一場別開生面的【龍抬頭禮】非遺活動。

伏羲文明基金會主席LadyFUCIUS執禮主祭。在莊重肅穆的氛圍中，LadyFUCIUS帶領在場賓客沉浸式演繹了《龍抬頭禮》。黃綢敬天，青藍絲帶系承祖脈，古老儀式將中華文明的傳承精髓娓娓道來。

下午的活動精彩紛呈，一部精心制作的短片《龍魂?家運》帶領大家深度探尋了從華夏龍圖騰到家族精神圖騰的千年共振歷程，深刻解讀了中華民族深厚的文化底蘊和家族傳承的深遠意義。隨后，活動進入了“文明復興宣言「乙巳三問」”環節，圍繞“天時?何以承古開新？”、“地利?何以聚勢成脈？”、“人和?何以永續家聲？”三個發人深省的問題，嘉賓們展開了熱烈討論，共同探討家族與文化的傳承與發展之道。

夜幕降臨，一場別開生面的非遺夜宴將活動推向高潮。在美食與藝術的交融中，嘉賓們深刻體驗到了非物質文化遺產的獨特魅力，也為本次活動畫上了圓滿的句號。

02

耶魯管理學院聯手惠裕推出

“新銳家族領袖”

耶魯管理學院聯手惠裕全球家族智庫（FOTT）推出的“新銳家族領袖”項目，致力于培育具備國際社會責任和領袖意識的新一代中國家族掌門人。該項目融合耶魯大學博雅教育體系、前沿課程及國內外知名家族的稀缺交流資源，重點探討中國家族和家族企業在全球政經局勢快速變化下的傳承挑戰。項目正式課程將于2025年下半年進行，完成必修學時即可畢業。

名額有限，掃描二維碼進入項目咨詢報名入口，點擊文章左下方閱讀原文可查閱詳盡的新銳家族領袖項目手冊。

FOTT氣象站

01

惠裕全球家族智庫公眾號

智能助手“AI求索”已上線！

為提升服務體驗，助力高效溝通，惠裕全球家族智庫公眾號已經于2025年2月份正式接入騰訊元寶AI助手！無論您需要從本公眾號快速獲取關于家族辦公室的知識、解決家族辦公室實操中遇到的難題，還是想體驗智能交互的樂趣，“惠裕-AI求索”都能隨時為您提供貼心支持。

點擊惠裕全球家族智庫公眾號底欄“服務訂閱”子欄目“AI求索”，會員和讀者朋友可以通過智能問答、文件解析、內容創作輔助、網頁總結、AI搜索和多模態交互等功能，高效獲取本公眾號多元化信息，享受增強的互動體驗，獲得更多驚喜。

02

惠裕2025年三大主題峰會預告

元旦即將到來，我們也將跨入嶄新的2025年，感謝大家這一年來對惠裕全球家族智庫活動的關注和支持。展望2025年，惠裕將分別在上海、北京和深圳分別主辦三大主題峰會：

財富蝶變,全球資產配置新紀元——家族辦公室資產配置與外包投資官高峰論壇2025.06，上海

家族傳承新視野:跨域·創新·永續——全球家族閉門峰會第五屆中國家族企業與投資論壇2025.09，北京

第十屆 TOP50 中國家族管理領袖論壇，2025.11，深圳

希望大家一如既往地支持惠裕，我們將組織更多有意義的活動來滿足家族和企業的需求與興趣，分享洞見和策略，與各位會員、合作伙伴在更多領域展開深入合作，推動家族辦公室與財富管理行業的創新與發展。

如果您需要注冊會員、報名活動或者作為合作伙伴在2025年的三大峰會上發言，請添加微信號（huiyuxiaomi)與惠裕小秘書聯系。溫馨提醒，掃描下方二維碼成為惠裕高端會員將獲贈一張2025年峰會門票。

引言

2025年，惠裕全球家族智庫聯手耶魯大學管理學院共同推出的家族領袖素質培養項目——“新銳家族領袖”，致力于培育具備國際社會責任和領袖思維意識的新一代中國家族掌門人。該項目融匯了耶魯大學特有的博雅教育體系和前沿特色課程，以及國內外知名家族和先驅家族企業的稀缺交流資源。歡迎對“新銳家族管理領袖”感興趣的小伙伴點擊下圖了解詳情、咨詢。

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惠裕全球家族智庫(FOTT）是國內面向本土家族辦公室提供專業服務的咨詢機構，致力于幫助家族辦公室建立和完善FO運營能力，打造FO數字化服務優選平臺，出版行業垂直媒體《家族辦公室》雜志，調研發布行業研究報告，運營家族辦公室圈層會員，評選中國家族管理領袖TOP50獎項等。

本公眾號以行業垂直媒體《家族辦公室》雜志（國內統一刊號：CN44-1563/F）內容為依托，定位于有腔調的行業敦促者，面向家族、SFO、MFO、金融機構等高端財富人群。

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