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原文標題：對央企財務公司功能定位的思考與建議

作者：杜明 中國電建集團財務有限責任公司黨委書記、董事長

來源：《國資報告》雜志2025年第1期

2023年，國家高質量高起點啟動實施國有企業改革深化提升行動。作為受國資和金融監管部門雙重監管的非銀行金融機構和央企集團重要的產融結合平臺，央企財務公司更好貫徹改革深化提升行動的要求，找準功能定位，發揮出特有牌照資質優勢和平臺作用，對推動國資央企高質量發展有重要意義。當前形勢下，筆者認為更好發揮央企財務公司作用需要直面對集團主業發展支撐力度有限、對財務公司的考核過多強調利潤、風險管控水平有待提升等問題，不斷朝著專業化、差異化、特色化服務方向發展。

財務公司發展現狀和主要貢獻

1987年，我國第一家財務公司——東風汽車財務公司成立，標志著產融結合的開端。此后，越來越多的企業集團加入，運用內部金融機構融通資金，財務公司行業迎來發展熱潮。

據中國財務公司協會統計，截至2022年末，我國財務公司數量為252家，全行業資產規模為8.89萬億元，其中總資產超過1000億元的財務公司達到20家；服務的企業集團和成員單位涵蓋交通運輸、電力、石油化工、鋼鐵、機械制造、民生消費等17個行業。歷經30多年發展，財務公司已成為我國企業集團產融結合、資金集中管理的主要平臺，是我國金融系統中不可或缺的重要組成部分。據中國財務公司協會統計，截至2022年末，我國財務公司行業共吸納存款7.43萬億元，占行業負債總額的96.67%；財務公司行業資金集中度為50.26%，其中88家財務公司內部結算集中度超過90%。財務公司行業各項貸款余額為3.86萬億元。財務公司主要風險監管指標也基本穩定，不良貸款率為0.99%，低于商業銀行平均水平0.64個百分點；資本充足率為19.49%，高于商業銀行平均水平4.32個百分點；流動性比例為61.54%，略低于商業銀行平均水平1.31個百分點。財務公司持續執行貸款降息、存款升息、減免手續費等金融紓困政策，不斷加大信貸投放，通過貸款、票據貼現、買方信貸、消費信貸、延伸產業鏈金融等工具支持企業集團、成員企業和產業鏈單位發展，金融服務價值彰顯。

在財務公司行業中，央企財務公司77家，大多數央企集團都設有財務公司，地方國企財務公司123家，央企和地方國企財務公司數量合計占比近八成。國央企財務公司的改革發展水平在一定程度上反映了整個財務公司行業的發展水平。

央企財務公司功能定位發揮存在的主要問題

結合國企改革深化提升行動以及國務院國資委對央企金融的新要求，當前，央企財務公司在發揮功能定位上還存在一些差距和不足，主要表現在：一是部分財務公司金融牌照優勢沒有充分顯現，戰略定位不夠清晰，產品創新不夠及時，對國家戰略、集團主業發展支撐力度有限。二是未能很好定位與商業銀行的關系，服務屬性體現不明顯，價格、產品相較商業銀行不具競爭性，部分央企集團對財務公司的考核仍過多強調利潤。三是在國務院國資委全面建設一流財務管理體系背景下，部分央企財務公司參與集團司庫體系建設不夠，輔助管理屬性發揮不足，數智化、風險管控水平仍有待提升，個別財務公司出現風險事件。

新形勢下央企財務公司功能定位的思考與建議

黨的二十屆三中全會指明了全面深化改革的方向。結合國務院國資委近幾年對央企金融業務的政策要求，同時有針對性解決央企財務公司功能定位發揮方面存在的主要問題，筆者認為應朝著專業化、差異化、特色化服務方向發展。

1、專業化

服務集團科技創新。財務公司與所屬集團有著天然的緊密聯系。在現有資質下，央企財務公司應主動求變，創新服務成員企業科技創新的思路，豐富支持科技創新的金融產品，重點緊盯集團內科改示范企業、高新技術企業。強化企業科技創新主體地位，央企財務公司應將服務科技創新納入五年發展規劃，加強科技金融制度建設，單列信貸規模，重點支持基礎性、緊迫性、前沿性、顛覆性原創技術研究和“卡脖子”技術研發。加大對技術改造的信貸資金支持，促進科技成果轉化，淘汰更新落后產能，提升投入產出效率。創新信用審批機制，根據科技創新型企業輕資產的特點，探索采用專利權、訂單、應收賬款作為抵（質）押等方式提供貸款，嘗試“科技創新積分貸”。對科技型成員企業執行差異化“三查”標準。與相關科技企業聯手，加強與各級知識產權局以及評估、法律、擔保等中介機構的溝通協調，打通知識產權質押融資業務渠道，引導目標企業辦理知識產權質押融資業務并幫助企業獲得政策紅利。專項制定科技金融業務考核方案，適度延長科技信貸人員績效考核周期，建立專項獎勵制度，細化落實激勵約束和盡職免責政策。

服務戰略性新興產業培育。央企財務公司應主動對接集團戰略、市場、投資、科技部門，探索服務戰略性新興產業的新模式，實施“融資+融智”并舉策略，努力打造培育新興產業的綜合金融服務商。立足集團產業屬性，明確戰略性新興產業的重點信貸支持方向和重點成員企業，實施差異化支持政策。當前信貸支持應重點著眼新一代信息技術、人工智能、新能源、新材料、生物技術、綠色環保等產業以及集成電路、工業母機等領域。優化戰略性新興成員企業信用評級體系。在內部評級和貸前調查中，充分考慮戰略性新興企業所處的生命周期階段，對處于初創期和成長期的企業，要充分認識企業和項目的成長性，將未來高增長潛力帶來的收益作為評估重點。結合戰略性新興產業不同類型企業的差異化需求，創新各類金融產品，與商業銀行組建銀團貸款，為戰略性新興產業提供全周期的金融支持。牽頭集團內各金融企業，握指成拳、組合工具，與租賃、基金、保理等非銀行金融機構一起，靈活使用“投、貸、債、租、證”策略，有效滿足戰略性新興產業集群發展的融資需求。大力開展股權質押貸款、并購貸款，推動產業鏈整合，加速新興產業集群發展。

2、差異化

尋求與商業銀行錯位發展，優勢互補。作為集團內金融機構，對商業銀行不能覆蓋的領域積極補位，做商業銀行干不了、干不好的業務。比如，針對成員企業清償各類欠款發放清欠專項貸，優先支持用于支付小微企業、民營企業以及用于支付農民工工資等；以訂單預期銷售回款作為主要還款來源，采取無擔保形式向裝備制造企業提供訂單貸補充流動性；發放超短貸用于資信證明開具等。對于資金需求量大的投資類項目，財務公司一家難以承擔，應積極尋求與商業銀行合作，以小比例參與銀團貸款的方式，既實現增信，也拉低整體利率，實現1+1>2的效用。財務公司在成員企業項目策劃階段就參與進去，發揮集團牽頭金融平臺的作用，整合集團內外各種金融資源，制定系統解決方案，助力項目落地。在能源項目開發中，涉及投資、建設、運維等多家央企，要發揮現代產業鏈“鏈長”的主體支撐和融通帶動作用，加強與集團業務高度相關的企業集團財務公司的同業合作，推動雙方保函互認和票據互認。依托財務公司同業授信，持續推廣開展代開保函、代開信用證業務。

實施“價格+產品+服務”普惠金融。央企財務公司應構建“價格+產品+服務”一體普惠金融路徑，幫助成員企業以最優成本獲取金融資源。實施“一高一低三減四免”普惠定價措施，對業務費率能免則免，不能免則打折，存款利率取監管高線，貸款利率取監管低線，減少承兌、保函、結售匯業務手續費，免除承兌、保函業務保證金和結算、詢證函業務手續費。堅守央企民生底線，實施農民工工資代發業務，從源頭保障農民工工資按時足額發放。用足用好買方信貸資質，促進集團優勢產品銷售，扶持產業鏈上的中小微企業發展。融入成員企業市場開發，將財務公司作為監管資金存放機構，實現新開發項目受限資金歸集。

推動集團實施差異化考核。央企財務公司應立足各自集團所在行業特點，發揮熟悉行業的優勢，聚焦集團主業苦練內功，做簡單的金融，做特色的金融，緊扣集團主業優化金融服務，做“專而精”的特色金融機構。集團母公司結合國務院國資委倡導的“一業一策”“一企一策”考核，建立“服務第一、兼顧效益”的財務公司考評機制，考核評價指標應突出財務公司對集團整體綜合創效、為集團節約費用、成員企業服務滿意度、資金集中度、流動性比例、資本充足率等指標，適當兼顧經濟增加值等經濟效益指標，從考核機制上正確引導財務公司與商業銀行差異化發展，規避追求短期利益。

3、特色化

擔當集團司庫執行主體。財務公司的客戶信息庫和信貸、結算平臺，是企業集團司庫的基本功能。根據中國財務公司協會2023年的一項統計，81%的財務公司在集團司庫建設中作為實施平臺，其中，16.95%的財務公司與企業集團司庫管理中心實質合一，其余財務公司為集團總部設置司庫管理中心或者相關部門統籌，財務公司作為司庫管理平臺。可見，近年來隨著企業集團司庫建設的不斷深化，財務公司的職能已經在向“司庫化”方向轉變。央企財務公司應在企業集團司庫體系建設中積極扮演“推動者”角色，主動參與整體規劃設計以及基礎職能建設，承接司庫管理信息系統建設，逐步獲得集團相關授權，在賬戶管理、資金歸集、資金結算、資金監控、資金預算、風險管理等方面由運行職能向輔助管理職能拓展，運營集團司庫。同時，基于司庫全流程信息化處理，對積累的大量資金管理數據進行價值挖掘，為企業集團提供全面經營成果分析和決策支持。加力協助集團加強資金風險監控，努力為集團加強流動性風險、匯率利率風險、信用風險等風險管控上貢獻更大專業力量。適應集團國際化經營需要，持續提升跨境資金管理服務水平，用好用足國家相關支持政策，建立暢通集團跨境資金調劑流轉通道，助力集團實現資金全球統籌管理；借助先進技術和共享銀行信息網絡，協助搭建集團境外資金監控平臺，最大限度助力集團實現全球資金動態可視。

向數智化轉型。央企財務公司與商業銀行有眾多分支機構和服務網點的情況不同，大多財務公司只有一處營業場所，客戶卻分布大江南北，對數智化的需求非常迫切。基于此，財務公司要構建“全在線”“全天候”“全閉環”的數智化運營體系，實現全價值鏈、全要素優化配置。“全在線”就是升級優化核心業務系統，業務辦理模式由“柜員操作為主”轉變為“客戶自主、自助辦理”為主。“全閉環”就是將核心系統與集團司庫、共享系統對接，為客戶構建一站式線上辦理模式。“全天候”就是開發移動端業務辦理APP，加大人工智能技術的場景應用，全面提升便捷可得的服務能力。

守牢風險合規底線。央企財務公司要深入貫徹落實《防范化解金融風險問責規定（試行）》，踐行“合規創造價值、風控行穩致遠”的理念。構建集資產負債管理、資金運用測算、資金頭寸管理、流動性管理為一體的資金運營管控體系。制定風險偏好方案，在月末、季末對業務優先級排序，動態調整資本充足率。實施“年預算、月統籌、周計劃、日安排”，統籌中長期資產負債期限結構和短期應急措施，多措并舉提高流動性。審慎開展投資業務。將合法合規性審查和風險評估作為“三重一大”決策和業務審批的前置程序。建設風險監測系統，對主要指標實時監測，提升公司在極端情形下的快速反應能力。

在新質經濟發展背景下，央國企等企業要順應智能變革趨勢，以司庫建設為抓手，使其成為企業高質量經營的核心動能和基座，加快推進財務數智化轉型。

《2024—2025年中國司庫報告》以“數智化動能，共建中國式司庫”為主題，從高質量發展和中國式司庫、司庫體系建設和管理重點、未來司庫洞察和發展趨勢三個視角展開，全維度刻畫和勾勒中國式現代化司庫的發展全景。

《2024—2025年中國司庫報告》

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