初入社會(huì)的年輕人，面臨的第一個(gè)重大挑戰(zhàn)之一便是理財(cái)。

每個(gè)月存多少花多少，每天一杯的咖啡浪費(fèi)嗎，未來我要繼續(xù)租房還是存錢買房？

投資理財(cái)成為一項(xiàng)至關(guān)重要的生存技能。如何平衡儲(chǔ)蓄與投資、消費(fèi)與積累，以及租房與買房之間的選擇，對(duì)職場(chǎng)新人來說是一個(gè)令人困惑的問題。

在亞馬遜狂銷20萬冊(cè)的投資理財(cái)新書《持續(xù)買入：普通人投資致富的實(shí)證方法》中，身為數(shù)據(jù)科學(xué)家的作者尼克·馬吉奧利用豐富的實(shí)證與數(shù)據(jù)分析，將儲(chǔ)蓄與投資、存錢與花錢、租房與買房、是否應(yīng)該借貸、攢夠多少錢就可以退休、為什么人們掙多少錢都不滿足等等問題，深入淺出地分析透徹。

這將會(huì)成為每一個(gè)理財(cái)小白最簡(jiǎn)潔明了、實(shí)用性極強(qiáng)的理財(cái)?shù)谝徽n。

儲(chǔ)蓄or投資？

簡(jiǎn)而言之：窮人要儲(chǔ)蓄，富人要投資。

不能單單從字面上理解這句話的意思。用“窮人”和“富人”，既有絕對(duì)意義，也有相對(duì)意義。比較的是當(dāng)下的自己與未來的自己的財(cái)務(wù)能力。

想要判斷自己的財(cái)務(wù)狀況，就要明確自己在所謂的“儲(chǔ)蓄－投資”統(tǒng)一體處于什么位置。

可以用一個(gè)簡(jiǎn)單的計(jì)算作為指導(dǎo)。

首先，計(jì)算出明年在毫不費(fèi)力的情況下預(yù)計(jì)能存下多少錢。“毫不費(fèi)力”是指輕而易舉就可以做到。我們將其稱為你的預(yù)期儲(chǔ)蓄。接下來，計(jì)算一下你的投資明年預(yù)計(jì)會(huì)增長(zhǎng)多少。

最后，比較這兩個(gè)數(shù)字。預(yù)期儲(chǔ)蓄和預(yù)期投資增長(zhǎng)哪個(gè)更大？

如果預(yù)期儲(chǔ)蓄較高，那么你需要更多地關(guān)注儲(chǔ)蓄和增加投資。然而，如果你的預(yù)期投資增長(zhǎng)更高，你就應(yīng)花更多的時(shí)間考慮如何投資你已經(jīng)擁有的東西。如果這兩個(gè)數(shù)字很接近，那么你應(yīng)該在儲(chǔ)蓄和投資上都花時(shí)間。

無論你目前處于財(cái)務(wù)生涯的哪個(gè)階段，隨著年齡的增長(zhǎng)，你都應(yīng)該把重點(diǎn)從儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)移到投資上。

該存多少錢？

在網(wǎng)上搜索“我應(yīng)該存多少錢”，你會(huì)看到十幾萬個(gè)結(jié)果。瀏覽一下前10個(gè)結(jié)果，會(huì)看到這樣的建議：

“要把收入的20%存起來。”

“先把收入的10%存起來，之后要努力存20%，然后是30%。”

“30歲時(shí)存款是你收入的1倍，35歲時(shí)存款是你收入的2倍，40歲時(shí)存款是你收入的3倍。”

這些文章都建立在有同樣缺陷的假設(shè)之上。首先，它們假設(shè)收入在一段時(shí)間內(nèi)是相對(duì)穩(wěn)定的。其次，它們假設(shè)所有收入水平的人都有能力以相同的比例儲(chǔ)蓄。這兩種假設(shè)都被學(xué)術(shù)研究證明是不合理的。

首先，收入動(dòng)態(tài)小組研究（PSID）的數(shù)據(jù)表明，隨著時(shí)間的推移，收入會(huì)越來越不穩(wěn)定，而不是越來越穩(wěn)定。其次，決定個(gè)人儲(chǔ)蓄率最主要的因素是收入水平。

這就是為什么像“把收入的20%存起來”這樣的儲(chǔ)蓄規(guī)則是在誤導(dǎo)大家。這樣的建議不僅忽略了收入的波動(dòng)，而且假設(shè)每個(gè)人都能以相同的比率儲(chǔ)蓄。

事實(shí)是，當(dāng)我們有能力多存錢時(shí)，我們就應(yīng)該多存錢；當(dāng)我們沒有能力多存錢時(shí)，我們可以少存一些錢。我們不應(yīng)該使用一成不變的規(guī)則，因?yàn)槲覀兊呢?cái)務(wù)狀況很少是一成不變的。

因此，最好的儲(chǔ)蓄建議是：存下能存的錢。

如果你想存更多的錢，那么你可以在你能省的地方省一省，然后重點(diǎn)是，專注于增加你的收入。

租房or買房？

總的來說，買房的一次性成本可能為房屋價(jià)值的5.5%～31%，這取決于首付、交易成本和中介。

在短期內(nèi)，買房通常比租房風(fēng)險(xiǎn)更大。一年之內(nèi)，買房成本比租房成本波動(dòng)更大。然而，如果拉長(zhǎng)時(shí)間，這種情況就會(huì)發(fā)生改變。

租房的主要成本（不包括每月支付的租金）是長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為未來租房成本不確定、住房狀況不穩(wěn)定和搬家成本。

例如，盡管租客能夠鎖定未來 12-24個(gè)月的房租，但他們不知道10年后的房租將是多少。他們總是按市場(chǎng)價(jià)格租房，而市場(chǎng)價(jià)格可能會(huì)大幅波動(dòng)。與此相比，房東確切地知道他們未來將為住房支付什么。

更重要的是，租房時(shí)，你的住房狀況會(huì)不穩(wěn)定。你也許找到了一個(gè)你喜歡的住處，但房東卻可能大幅提高租金，迫使你再次搬家。這種住房狀況不穩(wěn)定可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)和心理上的不穩(wěn)定。

最后，由于住房狀況不穩(wěn)定，租客會(huì)更頻繁地搬家。

無論你如何看待它，租房者都面臨著絕大多數(shù)業(yè)主不會(huì)面臨的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。不過，租房者不太可能面臨的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是，他們的住房投資是否會(huì)獲得良好的回報(bào)。

雖然房子如今已不是一項(xiàng)出色的長(zhǎng)期投資，但買房是有社會(huì)原因的。

買房可能是你一生做過的最大的財(cái)務(wù)決定。這個(gè)決定是社會(huì)可以接受的，買房對(duì)生活中的許多其他事情都至關(guān)重要。

房子決定了人們住在什么樣的社區(qū)，他們的孩子在哪里上學(xué)，等等。如果你決定一輩子租房，這也很好，但你可能因此被排除在某些社區(qū)之外。

這就是為什么大多數(shù)買得起房的人往往都會(huì)買房。

因此，你需要問自己的更重要的問題不是你應(yīng)該買房還是租房，而是你應(yīng)該什么時(shí)候考慮買房。

什么時(shí)候考慮買房？

買房的最佳時(shí)機(jī)是當(dāng)你能滿足以下條件時(shí)：

• 你計(jì)劃在那個(gè)地方待 10 年。

• 你有穩(wěn)定的個(gè)人和職業(yè)生活。

• 你負(fù)擔(dān)得起。

如果你不能滿足以上所有條件，那么你最好選擇租房。

如果你打算在一個(gè)地方住 10 年，但你的個(gè)人或職業(yè)生活并不穩(wěn)定，那么買房可能也不是正確的選擇。

此外，如果你經(jīng)常換工作，或者你的收入很不穩(wěn)定，那么貸款可能會(huì)讓你的財(cái)務(wù)狀況處于危險(xiǎn)之中。不管怎樣，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，不穩(wěn)定性會(huì)讓你更有可能支付更多的交易成本。

這就是為什么當(dāng)你能更好地預(yù)測(cè)自己的未來時(shí)，貸款的效果最好。當(dāng)然，未來永遠(yuǎn)是不確定的，但你對(duì)未來的洞察力越強(qiáng)，買房就越輕松。

從儲(chǔ)蓄與投資的平衡，到消費(fèi)的心理負(fù)擔(dān)，再到租房與買房的決策，每一個(gè)話題都是理財(cái)旅程中不可或缺的一部分。理財(cái)不僅僅是關(guān)于數(shù)字的游戲，它更是一種生活態(tài)度和對(duì)未來的規(guī)劃。

理財(cái)是一場(chǎng)馬拉松，而不是短跑，它需要耐心、智慧和持續(xù)的努力。用尼克·馬吉奧利的話來說，那就是“持續(xù)買入”：

“持續(xù)買入一組多樣化的、可以產(chǎn)生收入的資產(chǎn)，那些你認(rèn)為在未來能夠?yàn)槟銕硎杖氲馁Y產(chǎn)，即使這些收入并不會(huì)被立即直接支付給你（股票、債券、房地產(chǎn)及其他項(xiàng)目）。

持續(xù)買入策略的具體細(xì)節(jié)并不十分重要。這個(gè)策略與什么時(shí)候買、買多少、買什么無關(guān)，它只是讓你不斷地買入。

這個(gè)觀點(diǎn)看起來很簡(jiǎn)單，也的確就是這么簡(jiǎn)單。讓投資成為一種習(xí)慣，就像你平時(shí)習(xí)慣于支付房租、償還貸款、購買食物一樣。進(jìn)行投資，并持續(xù)這樣做。”

-End-

2025.3.3

編輯：孫小悠 | 審核：醒醒