今天指數有所反彈，由于上周五回調的幅度過大，人氣的修復沒有那么快起來。從板塊上來看，前期的熱點板塊，今天表現不佳（汽車板塊除外），汽車行業今天表現還算是比較樂觀，從整個板塊來看，大部分公司，都有一定幅度的上漲，而且，從年報預期來看，很多汽車股的業績是報喜的。

最近一段時間，趕上年報的披露期，也是暴雷高發期，所以，還是要謹慎一點，在這種情況下，游資也不敢輕舉妄動，搞不好也會被團滅。所以，前期漲幅過高的個股，出現回調也是正常的。

市場正是朝著這種變化進行的，前期的熱點熄火了，前段時間表現較差的個股，現在有啟動的跡象。市場正在進行新一輪的高低位切換。

很多時候，高增長有時候會有巨大的陷阱，特別是高估值，并且穩定性較差的公司。上午的時候，分析了普利制藥的財報，復盤了K線圖，我想，這里面有很多值得我們學習的東西。

這家公司在2020年前后的時候，它的市值曾達到了240億左右，2019年的時候，它的營業收入有10個億，凈利潤3個億，2020年的時候，它的營收接近12億，凈利潤4個億。凈利潤率達到了30%以上。

像這樣的公司，在A股絕對是遙遙領先的存在，如此高的凈利潤率，在5000多家上市公司里，那也是屈指可數的存在。正是因為這樣，一個只有三個億凈利潤的公司，市場把它炒作到240億的市值，相當于80倍左右的市盈率。

假如穿透到過去，假如現在是2020年的時間，像這樣的公司，你是否會心動，是否有想買入的沖動？你是否也會拿著計算器敲一敲這家公司的前景，以及這家公司接下來三年的營收與凈利潤增長的變化，然后得出結論：盡管當下是80倍的估值，但未來的前景如此樂觀，當下買入依然不貴。

從失敗中吸取經驗教訓，是一個好方法，但最好從別人的失敗中吸取經驗與教訓，那就更好。

我們看現在的科技股，也有很多業績表現很好的，也有一些市盈率超過100倍的，幾年后，會不會像普利制藥那樣，瀕臨到退市的邊緣呢？該如何規避這樣的風險呢？

一家公司它上漲，是因為以后會好，同樣的，一家公司下跌，也是因為以后會變壞。所以，預測到未來的變化，才能在市場中做到長期穩定的盈利。

因為股市炒的是預期。

一個比較現實的問題就是，對未來的預測并不容易，而且弄不好還是很容易出錯。所以，任何時候，都得做最保守的計劃與打算。

放棄掉那些無法預測與把握的公司，任何時候都是值得的。賺自己認知內的錢，才是解決問題的最終答案。

任何一只股票，當下買的值是一個方面，另一個方面就是對未來有把握，對未來的業績具有可預測性。

只要是開盤時間，每天都有很多漲停板，每天都會有新的熱點在變化，但如果不是自己有把握的，那就隨它去吧，這個市場中，超過95%以上的投資者，在隨波逐流，每天在追逐著熱點的變化，每天盯著大盤的起伏，時間久了，卻也是賺小虧多。

關于投資的問題，巴菲特曾分享過購買農場的故事，雖然是一個老生常談的話題，這里仍然有必要再次分享出來。因為這是真理！

“1986年，我買下了奧馬哈北部的一個400英畝的農場，花了28萬美元，我對經營農場一竅不通，但是我兒子喜歡農場，我從他那里了解到玉米與大豆的產量，還有對應的運營成本，我計算出大概每年能產生3.2萬美元的利潤。投入28萬美元后，大概每年的收益率是10%左右。

我還考慮到，產量會逐年提高，而且，農作物的價格也會逐年上漲。

事實證明，28年時間過去了，農場的利潤翻了三倍，農場的價值是當初買入價的五倍。”

這個農場，雖然是一家并未上市的公司，但是，它卻蘊含著購買股票的道理，實際上，買入股票的原理僅僅從購買農場這件事情中，就說的很清楚了。

這里面有兩個核心的點，第一個就是，買的值，農場每年的凈利潤是它市值的10%左右，這相當于以10倍的市盈率買入的。第二個就是，它未來的變量不大，而且很容易做出預測。

當著我們買入一只股票的時候，它未來三年后是什么樣子，你能描述清楚嗎？如果不能，那么，就只是靠運氣了，特別是科技類的公司，更不容易把握，當下買入后，這個價格是值得的嗎，它有沒有安全邊際，是不是被低估的？這是第二個問題，像上面的情況，有的投資者以80倍的市盈率買入普利制藥，就陷入兩難的境地，買入的價格是超級貴的，未來的變化是無法把握的。

持倉情況：今天是持倉不動的第45個交易日，當前市值只剩下94萬多，今日回血1.3萬，累計盈利20萬多一點，繼續加油。