美國跟烏克蘭礦產協議已經接近落地，烏克蘭披露的協議全文，看起來要比特朗普政府給出的第一版跟第二版，要體面得多。

至少美烏礦產協議，不再像是殖民協議，而澤連斯基也在公開講話之中強調，烏克蘭在協議里不再是債務人的角色，不存在五千億或者三千億美元的債務償還。

但在看起來雙贏的背后，卻是特朗普利用模糊條款，給了一個烏克蘭體面，實質仍然是海盜掠奪式的當代不平等條約。

這個礦場協議的核心，就是設立一個“烏克蘭重建投資基金”。

根據協議第一款規定，美國跟烏克蘭都對基金擁有管理權，也是共同管理。

但問題就出在，美國的股權持有、金融權益跟美國代表的決策權的比例上，這個比例是由美國政府決定的，雖然協議強調如果沒有經過烏方同意。

美國不能擅自出售變更相應權益，但烏克蘭作為談判中的弱勢方，其實毫無騰挪的余地，也就是說美國想怎么辦就怎么辦。

而在出資的問題上，第三款明確規定，烏克蘭用本國礦產資源收益貨幣化的50%投入基金，這一條款，其實就是此前備受關注的“美國經濟殖民”。

為了洗去“殖民”的色彩，該款還強調，基金的獲益將以貸款、返還給烏克蘭政府，或者再投入的方式，在烏克蘭進行投資。

但這里面有一個問題，貸款、返還是基金自行決定的，也就是需要美國同意，而對烏克蘭進行投資，重建港口、道路和城市等的承建方，除了美國企業，還能哪國企業？無非就是左手倒右手，工程質量更就無從保證了。

這個協議也模糊了美國的份額，在美國出資的第四條款上，原文是這么寫的“在適用法律允許范圍內，美國政府將對烏克蘭的穩定和經濟繁榮發展，作出長期財政承諾。進一步的貢獻，可能包括資金、金融工具，以及對烏克蘭重建至關重要的其他有形和無形資產。”

在投資流程的第五條款上，原文強調了烏克蘭的責任，“基金投資烏克蘭的項目并吸引投資，以促進烏克蘭所有公共和私人資產的開發，包括但不限于礦產、碳氫化合物、石油、天然氣及其他可提取材料的礦床、基礎設施、港口和國有企業。”

而美國到底出多少錢，不管是第四款，還是第五款都沒說，美國的出資責任，只在第五條明確表示“為烏克蘭重建，提供充足的資金”。

而這筆出資的大頭，其實現在看起來，就是美國給烏克蘭提供的三千億美元援助，拜登政府已經為特朗普政府付過錢了，這真是玩梗走入現實。

后續的費用，以特朗普在國內瘋狂裁員，取消聯邦合同，削減開支的作派，估計也就是由參與重建的美國企業，自己出錢，特朗普政府不太可能出錢。

這也符合特朗普“商人總統”的交易模式，而由于此前歐盟也表現出了對烏克蘭礦產的覬覦，雙方還在第六條款上，對歐盟作了防火墻，原文是這么寫的“雙方將努力避免與烏克蘭加入歐盟時承擔的義務，或與國際金融機構和其他官方債權人協議下的義務發生沖突。”

但這份礦產協議，雖然有利于美國，但特朗普的盤算，想要落地卻并不容易。

雖然烏克蘭擁有著全球稀有礦藏資源的5%，譬如石墨、鋰、鈦等。

更有大量的稀土，可想要開采出來，決不烏克蘭這樣一個殘破國家可以做到的，事實上，在俄烏戰爭之前，烏克蘭有兩萬處已經探查礦藏，可最終得到開發的，卻僅有8000處。

因為大量的烏克蘭礦藏存在著，巨大的開發難題，譬如烏克蘭境內最大的十處礦藏，其開發成本高達150億美元。

再如新波爾塔夫斯克稀土礦床，這個稀土礦床是烏克蘭的六大稀土礦之一，而開發成本則只有3億美元，但卻存在洪水跟山體滑坡的風險。

最后，根據《新聞政治網》估計，就算資金到位，自然難題都被克服，但烏克蘭礦藏的整體開發周期，也超過10年，因為在經過三年戰爭之后，資源充沛的烏東地區，遍布地雷和爆炸物，再加上重建道路、基礎設施跟配套產業也需要時間跟金錢。

標普全球就總結的表示，“開采烏克蘭稀土礦，無利可圖”，此外，還有大量的礦藏資源如今處在俄羅斯的控制區內，所以特朗普的這筆交易，最終可能是一個虧本買賣。