撰文 | 梁湘

編輯 | 龔正

轉載自 | 真故研究室（ID:zhengulab）

上周末，一眾橡膠材料概念股股價一度猛漲。上漲的誘因，源于“成人娃娃加上了AI”。

歷史上，幾次材料革命，都有力促進了成人玩具行業的發展。這次，在AI和機器人技術加持下，成人玩具這個百年傳統行業可能又會煥發出新的“性感”。

#01

能對話的AI成人娃娃登場

“沒關系，2分鐘已經很厲害了。”

這幾天，網上流行著這一句話，相傳它來自一名硅膠娃娃。據發帖者稱，植入了AI功能的硅膠娃娃能保留長期記憶并給予情緒價值。如果用戶表現好，它能夸；如果用戶表現一般，則能安撫。

這款AI硅膠娃娃，來自廣東中山的一家成人玩偶制造公司，名叫金三模特道具（WMdoll），成立于2015年。打開官網，頁面全英文——它的產品長期以來都面向海外市場。但有報道稱，這款AI成人娃娃4月也會在國內上市。

圖 | 金三模特道具公司官網

該公司負責人復函媒體詢問時表示，“不確定它能說出2分鐘這樣的段子，可能客戶問過。”另外該公司也強調，“用戶數據是雙重加密，銷售與運營端員工都看不到。”

在該公司產品頁，各種身高與風格的硅膠娃娃售價，多數從1500美元到2500美元不等，按時下匯率為1~1.8萬人民幣之間，也有價格位于3000美元左右的更高價產品，合2.17萬人民幣左右。

成人玩具一直在朝著更逼真、觸感更好的方向發展，在有了AI之后，與客戶對話成了新的賣點。有評價說，“手辦娃娃”從此變成了“情緒搭子”。

但這需要成本。

如果要與它對話，需要另交100美元訂閱費。此前索尼等一些公司推出的機器狗產品，用戶除了要購買產品，每月也需要交相關費用，讓機器狗與用戶對話，企業也會在后臺進行軟件升級。

在資本市場，投資者總是希望能聽到新的故事。AI+成人娃娃，不但提高了用戶在體驗上的期待感，也提高了資本對AI成人玩具的想象空間。

上周（2月17日~21日），AI概念股表現引發廣泛關注。2月20日，多只AI概念股集體走強甚至漲停，比如阿里這樣決心更多擁抱AI的大公司。AI成人玩具這一小眾行業在這一波熱潮中也受到投資者青睞，并帶動一眾材料概念股猛漲，形成了新技術+上游原材料+下游消費品聯動受益的局面。

#02

材料，讓成人情趣用品從奢侈品變成大眾消費品

對普通大眾來說，短時間內或難以將成人娃娃與材料行業關聯起來。

其實，材料的發展史，一直促進著成人娃娃這個行業的迭代。回顧歷史，成人娃娃的材料大概經歷了從橡膠、PVC材料轉向TPE與硅膠材料并行的過程。具體來看：

成人娃娃源于二戰后，最早的材料使用了橡膠，通過簡單的吹氣就可以塑形。但從設計的逼真度、觸感的舒適度來看，處于初階水平。有網上貼文稱，它早期的形狀更像一個救生筏。

圖 | 天然橡膠是一種植物提取物

上世紀中期起，PVC（聚氯乙烯）材料開始應用于成人娃娃行業，成本低是優點，但缺點是PVC材質較硬，缺乏真實皮膚的柔軟感，且耐用性較差。

上世紀90年代后，TPE（熱塑性彈性體）開始逐漸被用到成人娃娃行業。它柔韌性和彈性上了一個層次，能夠逼真地模擬人體皮膚的觸感，且安全無毒。但更重要的是它的性價比高。

在金三模特道具（WMdoll）公司的官網上，明確記載著：TPE材料的價格將成人娃娃，從少數人使用的奢侈品轉向大眾消費品。

幾乎同一時期，醫用級的硅膠材料也被用于成人娃娃行業，柔軟度又上了一個臺階，但成本比TPE材料貴。在電商平臺上，TPE材料的娃娃一般兩三千可以買到，而硅膠娃娃普遍上萬。

在國內，2002年成立于北京的春水堂情趣用品，由中國性學會常務理事藺德剛創立。該公司一直在市場上主打高價的硅膠娃娃來進行用戶教育，并又以高性價比，給自己貼上了“娃界小米”的標簽，近年該公司進一步出現了將萬元級產品下調的趨勢。這家公司2015年曾官宣獲得8000萬元融資，但這幾年聲音較小。

總的來說，這些材料演變，在我國關聯著大量的公司。代表性的就有長鴻高科、浙江眾成、道恩股份等。其中，尤以長鴻高科綜合實力最強，它是國內TPES（粗略理解，比TPE材料更好）的主要生產企業之一，其年產能高達19.5萬噸，位列全國第三。

在上周的股市中，這幾家企業都有一定表現，但跟傳感器領域的企業表現相比，后者表現更強。

#03

AI+傳感器，讓娃娃變成“智能情侶”

AI給材料帶來利好，但與AI概念更緊密聯動的，是傳感器、機器人行業。

行業科普稱，傳感器通常放置在娃娃的皮膚層下，并分布在身體多個部位，如手臂、腿部等，當中又細分為溫度傳感器、壓力傳感器、運動和聲音傳感器。

傳感器大規模用于成人娃娃被認為始于2020年后，能支持體溫模擬、語音互動、姿勢檢測等功能，有的成人娃娃還內置了攝像頭和情感識別系統，能夠根據用戶行為調整互動模式。

在這些傳感器的帶動下，成人娃娃開始從一個“大型手辦”開始向“智能伴侶”轉型。在上周這波股市熱潮中，一眾傳感器領域的頭部公司也開始為普通大眾知曉。

比如漢威科技、申昊科技這兩家，股價表現令人關注。

圖 | 漢威科技股價節節高升

傳感器是漢威科技（總部位于鄭州）的主要產品之一，它主要用于工業安全和環境監測領域，但市場可能對它的產品未來進一步用于智能消費產品抱有期待。

申昊科技（總部位于杭州）在機器人領域有技術積累，但產品也主要用于工業和電力行業。和漢威科技一樣，市場似乎也開始聯想，相關機器人技術與成人玩具做一個結合，以提升成人娃娃的互動性與真實感。

當然，股市本身也是一種復雜的議題，很難從單一趨勢上判斷收益。目前許多技術尚未真正落地，存在概念炒作成分。但了解行業潮流，是老股民們的必備基礎。

其實，將更多AI內置于成人娃娃中，如RealDoll（美國）、Sinthetics（美國）、4Woods（日本）等，都在積極探索將傳感器、AI和機器人技術融入產品中，以提升用戶體驗。這些公司生產的部分高端產品，還被賦予了藝術和收藏價值。

在國際市場上，中國AI和大模型有自己的優勢，DeepSeek的誕生，降低了訓練成本，給很多中小企業應用大模型，降低了門檻。

成人娃娃行業本來就是一個小而散的市場，未來不排除更多新創公司能利用現成技術來進行融合。

出海也是一個選擇。國產平替的成人娃娃，預計將憑借技術和成本兩大優勢，在國際上拓展更多市場。

全球青年的晚婚晚育趨勢，也有望從消費群體規模上，為該行業發展形成東風。去年，國內京東等平臺設立成人用品專區，如果行業缺乏成長性，大廠一般會缺少投入資源的動力。