點(diǎn)擊上圖▲立即加入

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法草案提交二審

2月26日消息，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法草案二審稿近日提交全國(guó)人大常委會(huì)會(huì)議審議。該草案2024年12月份提交一審，目前已經(jīng)進(jìn)入二審程序。圍繞民企的一些重點(diǎn)關(guān)切，增加了新的規(guī)定，“任何單位不得違反法律、法規(guī)向民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織收取費(fèi)用，不得實(shí)施沒(méi)有法律、法規(guī)依據(jù)的罰款，不得向民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織攤派財(cái)物”。

在2025年全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)前夕，民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)對(duì)促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展進(jìn)行全面部署。民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)指出，要堅(jiān)決破除依法平等使用生產(chǎn)要素、公平參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的各種障礙，持續(xù)推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域向各類經(jīng)營(yíng)主體公平開(kāi)放，繼續(xù)下大氣力解決民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。（21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜民營(yíng)企業(yè)在本輪科技創(chuàng)新浪潮中表現(xiàn)出色，而在內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境均面臨諸多不確定因素的當(dāng)下，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的活力和韌性更是支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。近年來(lái)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際發(fā)展仍存在諸多掣肘。盡管相關(guān)支持政策陸續(xù)出臺(tái)，但在落地執(zhí)行時(shí)效果存在偏差。此前異地趨利性執(zhí)法行為，更是嚴(yán)重?fù)p害了民營(yíng)企業(yè)利益，也破壞了整體營(yíng)商環(huán)境。

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的立法，凝聚了促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的社會(huì)共識(shí)，從法律層面認(rèn)可民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的地位。但是要切實(shí)提振民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的信心，更需要法律在制定規(guī)范以外，從保護(hù)民營(yíng)企業(yè)利益出發(fā)，拿出更多實(shí)質(zhì)性規(guī)定促進(jìn)其發(fā)展。

杭州今年第三次土拍平均溢價(jià)率超45%

2月25日，杭州今年第三次土拍共出讓3宗宅地，總建筑面積29.3萬(wàn)平方米，總起價(jià)46.68億元，共攬金約67.98億元，平均溢價(jià)率高達(dá)45.6%。其中，杭州市上城區(qū)城東新城單元地塊被華潤(rùn)置地以26.18億元摘得，溢價(jià)率72.48%；杭州市拱墅區(qū)石橋單元地塊由中天美好集團(tuán)和海威置業(yè)聯(lián)合體以18.83億元競(jìng)得，溢價(jià)率50.29%。

機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，杭州二手住宅成交量自今年第6周起快速回升，且已連續(xù)3周上升，第8周成交量創(chuàng)下2025年以來(lái)周度成交量新高。新房市場(chǎng)也在穩(wěn)步復(fù)蘇，第8周杭州新建商品住宅成交589套，較前一周上漲4.25%。（綜合證券日?qǐng)?bào)）

｜點(diǎn)評(píng)｜憑科創(chuàng)實(shí)力出圈后，杭州的城市吸引力提升，房地產(chǎn)市場(chǎng)的熱度也持續(xù)升溫。實(shí)際上，杭州此次供地拿出的也是核心優(yōu)質(zhì)地塊，房企的儲(chǔ)備意愿比較強(qiáng)烈，加上樓市政策寬松，杭州新房限價(jià)取消，也給土拍溢價(jià)成交打開(kāi)了空間。核心地塊的開(kāi)發(fā)成本較高，參與土拍的房企中，以聯(lián)合體方式“抱團(tuán)取暖”的數(shù)量有所增加，也讓土拍競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

和土拍市場(chǎng)熱度同步，杭州新房和二手房市場(chǎng)活躍度明顯提高，市場(chǎng)信心在近期熱點(diǎn)中得到增強(qiáng)。支撐樓市的核心是人，杭州在產(chǎn)業(yè)和人才政策上的布局，共同推動(dòng)了房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展。和房企高溢價(jià)拿地相呼應(yīng)的是，目前部分大戶型、改善型住房的價(jià)格有所回升，市場(chǎng)分化下，高品質(zhì)住宅表現(xiàn)出較強(qiáng)的增長(zhǎng)潛力。

百度降價(jià)110億元收購(gòu)YY直播

2月25日，百度在港交所公告，百度與歡聚集團(tuán)（YY）訂立協(xié)議并收購(gòu)先前由歡聚集團(tuán)擁有的中國(guó)內(nèi)地視頻娛樂(lè)直播業(yè)務(wù)（即YY直播）。百度已支付總收購(gòu)價(jià)約21億美元。作為交易的一部分，百度之前根據(jù)股份購(gòu)買協(xié)議（其后不再有效）存入托管賬戶的總金額約16億美元（約合人民幣超110億元）已悉數(shù)釋放予百度，百度計(jì)劃將有關(guān)釋放的資金投資于其云及AI基礎(chǔ)設(shè)施。

歡聚集團(tuán)于2005年4月成立，2012年11月21日在納斯達(dá)克上市。旗下業(yè)務(wù)覆蓋直播、資訊、教育、社交、游戲、金融等領(lǐng)域。2020年11月，歡聚集團(tuán)曾宣布與百度簽署最終協(xié)議，百度將以36億美元現(xiàn)金收購(gòu)YY直播。2024年1月，百度發(fā)布公告，終止收購(gòu)YY直播的進(jìn)程。（澎湃新聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜4年多的時(shí)間過(guò)去，國(guó)內(nèi)直播行業(yè)發(fā)生了不小的變化，百度終于折價(jià)買下了YY直播。YY是國(guó)內(nèi)最早一批開(kāi)啟直播模式的應(yīng)用，很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都在業(yè)內(nèi)有著不小的影響力。百度準(zhǔn)備收購(gòu)YY，就是希望彌補(bǔ)直播業(yè)務(wù)上的空白，增加旗下產(chǎn)品的流量變現(xiàn)渠道。怎料先有渾水對(duì)YY發(fā)布做空?qǐng)?bào)告，稱80%營(yíng)收為虛構(gòu)，后有國(guó)內(nèi)反壟斷審查阻攔，百度與YY的聯(lián)姻一度擱淺。

從百度與歡聚集團(tuán)達(dá)成協(xié)議后，YY便逐漸從歡聚集團(tuán)中分離，融入了百度公司中，百度也將部分收購(gòu)款提前支付給了歡聚集團(tuán)。不過(guò)，YY這類只有直播的平臺(tái)由于模式過(guò)于單一，近幾年逐漸在走下坡路。察覺(jué)到這一點(diǎn)的百度屢次延后收購(gòu)進(jìn)程，最終為這筆收購(gòu)節(jié)省了上百億元。

愛(ài)奇藝新劇上線“鎖V”引爭(zhēng)議

2月26日消息，由張凌赫和徐若晗主演的電視劇《愛(ài)你》近日在愛(ài)奇藝播出，一共上線4集，但網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)四集均需開(kāi)通愛(ài)奇藝VIP才能觀看。此前，各平臺(tái)網(wǎng)播電視劇上線前幾集通常都可免費(fèi)觀看拉新用戶，不少網(wǎng)友因此吐槽愛(ài)奇藝“吃相難看”。目前該劇在愛(ài)奇藝平臺(tái)第一集已不需VIP就能觀看，非會(huì)員用戶26日21:00起可看第二集。

財(cái)報(bào)顯示，2024年第四季度，愛(ài)奇藝營(yíng)收66.1億元，同比下滑14%；凈虧損1.894億元，上年同期凈利潤(rùn)為4.662億元。這是愛(ài)奇藝自2022年一季度盈利以來(lái)首次出現(xiàn)單季度虧損。2024年全年，愛(ài)奇藝營(yíng)收292.3億元，同比下滑8%；凈利潤(rùn)7.641億元，而2023年愛(ài)奇藝凈利潤(rùn)為19.3億元。（21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜通過(guò)“鎖V”等限制用戶權(quán)益的方式“拉新”，已經(jīng)成為各家視頻平臺(tái)的通用招數(shù)。用戶增長(zhǎng)放緩后，視頻平臺(tái)的發(fā)展壓力也愈發(fā)凸顯。和目前多家平臺(tái)限制用戶登錄設(shè)備相比，愛(ài)奇藝“鎖V”就更直接，對(duì)用戶體驗(yàn)的影響也更明顯。同在紅海競(jìng)爭(zhēng)的愛(ài)優(yōu)騰芒中，愛(ài)奇藝的策略一直較為激進(jìn)，而其業(yè)績(jī)壓力可能也是四家視頻平臺(tái)中最大的，營(yíng)收、凈利均面臨下滑危機(jī)。

此前愛(ài)奇藝也曾推出《狂飆》等爆款劇集，但這一成功沒(méi)能得到延續(xù)。過(guò)去一年，愛(ài)奇藝缺少爆款內(nèi)容。微短劇沖擊下，其和紅果的合作似乎也出現(xiàn)了裂痕。微短劇賽道上，愛(ài)奇藝入局相對(duì)較晚，尚未形成優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前這一市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)同樣激烈，業(yè)績(jī)承壓的愛(ài)奇藝想要找到新增長(zhǎng)并不容易。困局中，愛(ài)奇藝可能選擇犧牲用戶體驗(yàn)換取增長(zhǎng)空間，但從長(zhǎng)期來(lái)看，并非平臺(tái)持續(xù)發(fā)展的良策。

庫(kù)克近7500萬(wàn)美元薪酬方案通過(guò)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月25日，蘋(píng)果召開(kāi)股東大會(huì)，投票批準(zhǔn)了包括該公司CEO庫(kù)克在內(nèi)的高管薪酬。庫(kù)克2024年的薪水、股票獎(jiǎng)勵(lì)和獎(jiǎng)金共計(jì)為7461萬(wàn)美元，較2023年的6421萬(wàn)美元薪酬上漲18%。庫(kù)克的薪酬由300萬(wàn)美元的基本工資、5810萬(wàn)美元的股票獎(jiǎng)勵(lì)和大約1350萬(wàn)美元的額外薪酬組成。2024年庫(kù)克薪資上漲的部分主要來(lái)自股票獎(jiǎng)勵(lì)價(jià)值的增加。

雖然2024年庫(kù)克薪酬較上一年大幅上漲，但與2021財(cái)年的總薪酬相比仍相去甚遠(yuǎn)。2021財(cái)年，庫(kù)克的薪酬創(chuàng)下了近1億美元的歷史新高，同樣受益于股票獎(jiǎng)勵(lì)。在過(guò)去一年里，蘋(píng)果股價(jià)上漲近35%，目前市值超過(guò)3.7萬(wàn)億美元，位居美股市值榜首，并有望成為首家率先步入“4萬(wàn)億美元俱樂(lè)部”的上市公司。（第一財(cái)經(jīng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜庫(kù)克從喬布斯手中接過(guò)蘋(píng)果后，雖然連續(xù)多年被全球消費(fèi)者詬病“沒(méi)有創(chuàng)新”，但蘋(píng)果的產(chǎn)品依舊在全球消費(fèi)電子行業(yè)中維持著業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的地位。庫(kù)克的天價(jià)薪酬中，大部分都來(lái)源于股票獎(jiǎng)勵(lì)，這部分股權(quán)與蘋(píng)果未來(lái)三年的股價(jià)表現(xiàn)掛鉤，額外薪酬則是與蘋(píng)果今年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)相關(guān)。從庫(kù)克的薪酬組合中不難看出，蘋(píng)果希望管理層薪資與公司經(jīng)營(yíng)深度綁定，并引導(dǎo)管理層為股東創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。

庫(kù)克重視全球布局，為蘋(píng)果構(gòu)建起了全球供應(yīng)鏈，推動(dòng)自研芯片進(jìn)程，穩(wěn)固了蘋(píng)果在消費(fèi)者中的口碑，庫(kù)克為蘋(píng)果選擇了一條最平穩(wěn)的增長(zhǎng)之路。業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，是蘋(píng)果股東們?cè)敢鉃閹?kù)克支付天價(jià)薪酬的最關(guān)鍵因素。

香港迪士尼實(shí)現(xiàn)2015年以來(lái)首次盈利

2月26日消息，香港迪士尼度假區(qū)近日公布2024財(cái)政年度（2023年10月1日至2024年9月28日）的業(yè)績(jī)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，香港迪士尼錄得2005年開(kāi)業(yè)以來(lái)最高的凈利潤(rùn)，達(dá)8.38億港元，同比增長(zhǎng)12億港元；EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤(rùn)）和收入也創(chuàng)紀(jì)錄，其中EBITDA約23億港元，同比增長(zhǎng)14億港元；收入約88億港元，同比增長(zhǎng)54%。

值得注意的是，香港迪士尼于2005年開(kāi)業(yè)，自2015年以來(lái)持續(xù)虧損，此次是香港迪士尼自2015年以來(lái)首次盈利。報(bào)告期內(nèi)，香港迪士尼的總?cè)雸?chǎng)人次也錄得歷史新高的770萬(wàn)，與此同時(shí)，賓客人均消費(fèi)增長(zhǎng)28%；年內(nèi)酒店使用率為88%，整體入住率上升26個(gè)百分點(diǎn)至73%。（澎湃新聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜此前，香港旅游業(yè)在2015年左右進(jìn)入調(diào)整期，內(nèi)地游客數(shù)量減少。2016年上海迪士尼開(kāi)業(yè)，也在一定程度分散了香港迪士尼的客流。作為大型游樂(lè)園，香港迪士尼的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)成本都比較高，業(yè)績(jī)主要依賴人流量帶來(lái)的門票及其他收入。失去內(nèi)地游客這一主要力量，僅靠剩余客源也較難支撐其運(yùn)營(yíng)成本。

去年香港迪士尼扭虧為盈，也與香港旅游業(yè)整體復(fù)蘇緊密關(guān)聯(lián)?？缇陈糜蜗拗平獬约昂炞⒄叻艑?，帶動(dòng)赴港旅游人數(shù)顯著增加，內(nèi)地游客構(gòu)成了主要增長(zhǎng)動(dòng)力。同時(shí)，香港迪士尼推出新IP主題活動(dòng)，進(jìn)一步提升了吸引力。作為香港的標(biāo)志性景點(diǎn)之一，港迪的表現(xiàn)也是香港旅游業(yè)的重要縮影。

中國(guó)最賺錢航企撤回上市申請(qǐng)

2月25日消息，南航股份發(fā)布公告稱，子公司南航物流擬撤回上交所主板上市申請(qǐng)文件。南航物流是目前國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)寬體貨機(jī)最多的航空物流公司，也是國(guó)內(nèi)最賺錢的航空企業(yè)。根據(jù)南方航空的年報(bào)，2022年南航物流的凈利潤(rùn)46.54億元，2023年南航物流的凈利潤(rùn)24.29億元，2024年上半年的凈利潤(rùn)也達(dá)到17.12億元。

南航股份在公告中表示，基于市場(chǎng)環(huán)境變化，為統(tǒng)籌安排資本運(yùn)作規(guī)劃，經(jīng)充分溝通論證后，撤回上市申請(qǐng)。早在2020年底，通過(guò)實(shí)施混改，南航物流引入了多家外部股東，并實(shí)施了員工持股。2023年3月28日，南航董事會(huì)審議通過(guò)了分拆子公司南航物流到上海證交所上市的議案。（第一財(cái)經(jīng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜國(guó)內(nèi)三大航司的其中兩家，東航、國(guó)航的物流業(yè)務(wù)此前先后完成了混合所有制改革，實(shí)現(xiàn)分拆上市，南航物流的分拆計(jì)劃卻暫時(shí)落空，與分拆計(jì)劃的時(shí)間點(diǎn)有很大關(guān)系。2024年，國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門收緊上市審核，特別是對(duì)于“A拆A”的分拆模式進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。南航自身連續(xù)四年巨額虧損，南航物流雖然盈利，卻在過(guò)去三年中連續(xù)大比例分紅，存在“清倉(cāng)式分紅”嫌疑，二者都使其難以通過(guò)上市審核。主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)，是比較體面的做法。

目前，國(guó)內(nèi)多家快遞巨頭正在加速布局航空運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，南航物流本想利用IPO的錢擴(kuò)充航空運(yùn)力，現(xiàn)在這項(xiàng)計(jì)劃恐怕難以正常推進(jìn)。中國(guó)內(nèi)需仍有待修復(fù)，國(guó)際貿(mào)易存在諸多不確定性，延緩運(yùn)力擴(kuò)充的步伐，對(duì)于南航物流來(lái)說(shuō)或許并不是一件壞事。

周三兩市震蕩反彈滬指漲超1%

2月26日，市場(chǎng)全天震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。滬深兩市全天成交額1.94萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量416億。盤(pán)面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪番活躍，個(gè)股普漲，全市場(chǎng)超4200只個(gè)股上漲。從板塊來(lái)看，券商股異動(dòng)拉升，鋼鐵股震蕩走強(qiáng)，機(jī)器人概念股持續(xù)活躍，光伏概念股震蕩反彈，算力概念股局部走強(qiáng)。農(nóng)業(yè)、機(jī)場(chǎng)、貴金屬等板塊跌幅居前。

截至收盤(pán)，滬指報(bào)3380.21點(diǎn)，漲1.02%，成交額為7479億元；深成指報(bào)10955.65點(diǎn)，漲0.93%，成交額為11905億元；創(chuàng)指報(bào)2268.22點(diǎn)，漲1.23%，成交額為5869億元。（財(cái)聯(lián)社）

｜點(diǎn)評(píng)｜周二兩市全天強(qiáng)勢(shì)反彈，板塊輪動(dòng)跡象初現(xiàn)。市場(chǎng)傳聞稱，國(guó)內(nèi)粗鋼生產(chǎn)將大規(guī)模減產(chǎn)，鋼鐵板塊全天走高。前期熱點(diǎn)板塊繼續(xù)走弱，機(jī)器人概念午后跳水，AI概念表現(xiàn)分化，英偉達(dá)新一季財(cái)報(bào)即將披露，市場(chǎng)對(duì)于AI行業(yè)上游硬件領(lǐng)域依舊抱有期待。臨近尾盤(pán)，在頭部券商合并傳聞的刺激下，券商板塊快速拉升，再次帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，三大指數(shù)尾盤(pán)收于全天高位。

春節(jié)以后，指數(shù)震蕩走強(qiáng)，然而市場(chǎng)內(nèi)部除了科技板塊外，大量藍(lán)籌、白馬和消費(fèi)股表現(xiàn)十分平淡，其中有不少因?yàn)殡y以得到資金關(guān)注反而逆勢(shì)下跌。周三除了消息驅(qū)動(dòng)板塊外，普漲行情下市場(chǎng)并沒(méi)有形成明顯的聚焦，有望形成風(fēng)格切換。

文中股市、期貨內(nèi)容僅供參考

不構(gòu)成投資建議

欄目主編|魏英杰| 主編|何夢(mèng)飛

2025年我們將繼續(xù)組織企業(yè)家走進(jìn)東南亞、中亞、非洲、北美、墨西哥、中東等熱門出海目的地，一起尋找全球新機(jī)遇。歡迎報(bào)名同行！

點(diǎn)擊下圖▼立即加入