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很長一段時間，人們提到共享按摩椅，總是想到差勁的按摩技術，亦或是令人堪憂的衛生狀況……

雖然一直被吐槽，但在各類共享項目紛紛退潮的同時，共享按摩椅卻是真的賺到錢了。

近日，共享按摩椅品牌“樂摩吧”母公司——樂摩物聯向港交所遞交了上市申請。根據招股書，樂摩吧是共享按摩座椅行業排名第一的品牌，其中在電影院鋪設了超32萬張按摩椅。僅是2024年前9個月，樂摩物聯實現營業收入6.14億元，凈賺1個億，而且在IPO之前還給股東分紅了4000多萬元。

一時間，有關共享按摩椅重回風口的故事再次引發想象。

01

共享按摩椅真的賺錢了

在很多人沒有注意到的時候，城市里的共享按摩椅變得越來越多了。從商場、電影院到機場、高鐵站，幾乎你想象到的每一個可坐下休息的環境里，仿佛都有了它的存在。2022年底，樂摩吧的設備總數量還是只有16.71萬臺，到了今年1月份，這個數量已經是50萬臺。

假設一臺樂摩吧共享按摩椅平均成本為5000元，設備平均每天服務5~10人，客單價10元，平均月收入2000元。如果按照租金占成本30%~40%計算，單機回本周期在6~10個月，那么剩下就是“躺賺”。

圖片來源：樂摩吧官方公眾號

雖然人們對共享按摩椅并不陌生，但在沖刺上市的消息出來前，或許很少有人對“樂摩吧”這個品牌有所了解，更不用提它背后的母公司，樂摩物聯。

據企查查，樂摩物聯創立于2014年，2016年正式開展智能按摩服務業務，推出了廣為人知的共享按摩椅品牌——樂摩吧，“采用無人值守式經營，將智能椅鋪設機場、高鐵站、酒店、影院、旅游景點、網咖等場景。”

招股書數據

根據招股書，樂摩吧約70%的服務網點由公司直接運營；另外30%的服務網點采用合伙人模式，由公司提供設備和技術支持，本地合伙人負責選址、裝修等網點運營工作，雙方按交易額比例分成。

在雙模式的帶動下，截至2025年1月15日，樂摩吧已經在全國設立了超過4.5萬個服務網點，投放超過50萬張智能按摩設備，覆蓋中國大陸地區31個省級行政區及339個城市，累計可識別服務人數超過1.5億，注冊會員人數超過280萬名。

2022年，樂摩物聯總營收為3.3億元，次年直接躍升至5.86億元，到了2024年前9個月，進一步增長至6.14億元。

02

一直被吐槽的共享按摩椅

2016年是在共享經濟風靡的時期，共享按摩椅也曾因其適應人們的身體需求而嶄露頭角。由于按摩椅的高價位和大體積，購買回家的消費者寥寥無幾，而共享按摩椅在公共場所的普及則使其受到歡迎。

原本，按摩椅的出現為疲憊的人們提供了一種舒適的休息方式。然而，隨著公共場所按摩椅的普及，普通座椅逐漸減少，使得很多人在需要休息的時候只能選擇按摩椅。

如果坐在按摩椅上不消費，就會阻礙其他人使用按摩椅，經銷商們就設置了自動提醒的消費服務，使得那些只想在按摩椅上休息片刻的人，因為未消費而被提醒。

當時的按摩椅生產龍頭企業中，奧佳華、榮泰健康科技等都入局了共享按摩椅賽道。榮泰創建了摩摩噠子品牌，在2017年其體驗式按摩服務營業收入就達到了2.33億元，凈利潤2324萬元。據2018年全國數據顯示，按摩椅安裝數量已經超過100萬臺，迅速普及到各類公共場所，甚至取代了原有的普通座椅。

在社交媒體上，有用戶對按摩椅表示不滿，例如在高鐵休息區域，近九成的座椅變成了按摩椅，而車站這類人流量大的地方，需要休息的人卻找不到合適的座位，只能坐在地上。

為減少旅客因按摩椅自動開啟帶來的不便，各地火車站已接到鐵路部門通知，要求按摩椅數量不得超過全部座椅的20%。慢慢地，共享按摩椅也慢慢從熱銷品變人人喊打。

以摩摩噠為例，這個曾經占據全國影院渠道68%份額的行業霸主，在2021年默默離場，退市時留下了近10萬臺待處置設備。2022年，“摩摩噠”體驗式按摩服務營收也同比減少了90.73%。

圖片來源：網絡

在共享按摩椅一地雞毛的背后，樂摩吧的成功則得益于精準定位、成本控制與生態化運營，可謂是刀尖上的平衡藝術。樂摩吧 抓住時機，提出“從共享到智能”的進化理念，確立了“智能按摩空間引領者”的新定位。這一戰略轉型，不僅提升了樂摩吧的品牌形象，更推動了按摩椅品類價值的重塑與升級。

針對共享按摩椅行業存在的私密性不足和功能缺陷，樂摩吧展開了精準的改進措施。他們創新地提出了從單一的“按摩椅”到全方位的“智能空間”的升級理念，旨在為用戶提供更加健康、舒適且私密的環境。通過增加健康配套設施、強化隱私保護措施、優化場景布置，以及與商業環境的深度融合，致力于為用戶帶來全方位的健康體驗提升。

在產品結構上，樂摩吧推出了多層次、立體化的產品系列，包括針對高價值用戶的頭等艙智能健康系列、針對輕度用戶的元氣蛋專業按摩系列、以及針對隨機客群休閑嘗鮮的共享椅舒適休息系列和觀影用戶的腰背爽觀影系列等，從而能夠更加精準地滿足各類客戶的需求。

03

共享按摩能否持續“躺贏”？

在共享按摩椅的健康剛需下，消費場景拓展難、盈利模式過于單一，或是樂摩物聯“躺贏”之路上的兩大難題。

樂摩吧近年來不斷深耕商業綜合體、影院、交通樞紐場所等消費場景。但有業內人士認為，盡管影院占有按摩設備數量的八成，但僅貢獻了近兩成的營收，這意味著樂摩吧或面臨擴張有效性的問題。

圖片來源：網絡

其中，商場為其貢獻最多的收入。招股書顯示，樂摩吧來自商業綜合體的網點按摩服務交易額，在2024年前三季度達到6.08億元，占總交易額的67.26%。其次是來自影院的交易額1.74億元，占總交易19.28%，其他場景的營收貢獻則都沒有超過1億元。

這與設備鋪設數量比例不盡相同。按消費場景分，截至2024年前三季度，樂摩吧在商業綜合體有6.90萬張按摩設備，影院有32.05萬張，機場有2484張，高鐵站有1338張，其他區域有8752張。

也就意味著，在影院鋪設的按摩椅約占總數的80%，是商業綜合體的4.6倍左右，但僅貢獻了不到兩成的營收。

此外，不同于共享充電寶的代理模式，樂摩吧70%設備鋪設都是通過直營模式，由品牌全程負責設備投放、運營、維修等一系列工作。

據業內人士估算，單臺智能按摩椅的設備平均成本達數千元，再加上入場費以及運營都需要成本投入，這種重資產的業務模式不管是對于樂摩物聯，還是對于加盟商來說，都存在一定的經營風險。

一位行業知情人士表示，樂摩物聯目前面臨著諸多挑戰，包括高昂的場地租金和運維成本，以及來自實體按摩店和新興按摩平臺的競爭壓力，這些因素將導致其持續“躺贏”充滿不確定性。樂摩物聯在招股書中表示，如果沒有充足的現金流或無法以其他方式獲得充足資金，公司未來的可持續盈利能力將受到影響。

文章來源：經濟參考報、新周刊、財經天下WEEKLY、鋅刻度、Tech星球、乃翁說歷史、探索無界等

責任編輯：胡珊毓

策劃審核：夏 雨

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