截至2月24日，A股市場基礎化工板塊（按申銀萬國行業類劃分）已有226家上市公司發布了2024年業績預告。其中，有94家公司業績預喜（包括凈利潤同比預增、略增、扭虧），主要集中在化工原料、化工制品、合成纖維及樹脂、農化制品等多個細分領域。經梳理，主營產品量價齊升是驅動上述公司報告期內業績預喜的主要因素。

01

多個細分領域產銷兩旺

基礎化工產業涵蓋化工原料、化工制品、農化制品、塑料、橡膠等多個細分領域。

按凈利潤同比增長幅度上限計算，江蘇正丹化學工業股份有限公司、藍星安迪蘇股份有限公司、鞍山七彩化學股份有限公司、江蘇索普化工股份有限公司預計2024年實現凈利潤同比增長幅度超過了1000%。同時，包括這四家上市公司在內，共有37家基礎化工板塊上市公司預計2024年凈利潤同比增長幅度上限超過100%。

具體來看，在化學制品領域，正丹股份是全球產能最大的TMA（偏苯三酸酐）供應商，公司預計2024年實現凈利潤11億元至13億元，同比增長11039.13%至13064.42%。對于業績大增的原因，正丹股份表示，2024年，公司主要產品TMA和TOTM（偏苯三酸三辛酯）產銷量較2023年大幅增長，銷售單價大幅上升，且單位成本基本保持穩定，酸酐及酯類業務營業收入和利潤同比大幅增長。

同處化學制品領域的江蘇索普發布的業績預告顯示，公司預計2024年實現凈利潤2億元至2.2億元，同比增長1016.95%到1128.65%。公司表示，報告期內主要產品產銷量同比增加、單位成本同比下降，且2023年同期基數較小，使得公司2024年度經營業績較上年預計實現大幅上升。

化學原料領域的多家相關上市公司亦預計業績表現亮眼。例如，貴州紅星發展股份有限公司預計2024年實現凈利潤0.73億元至1.06億元，同比增長175.99%至300.76%。公司表示，報告期內，公司碳酸鋇、硫酸鋇產品結合原材料供應、同行業產銷存及下游需求等情況，適時調整銷售價格，銷售價格同比增加，增加了公司利潤。同時，公司加大高附加值產品銷售力度，高純鋇、高純鍶等產品銷售量增加，增加了公司利潤。

農化制品領域的磷化工板塊，2024年以來，磷肥需求平穩增長與磷礦供給剛性約束，共同支撐了磷化工產業鏈的高景氣度。

四川宏達股份有限公司在2024年度業績預告中表示，磷化工產業方面，受國際市場行情向好，國內市場需求拉動和出口政策支撐的影響，磷復肥行業呈現先抑后揚的市場走勢。在國家保供穩價政策支持下，2024年春耕季節市場供不應求，公司磷酸鹽系列產品、復合肥產品訂單充足，訂單大幅增長，公司生產經營產銷兩旺。受磷酸鹽系列產品、復合肥銷量大幅增加和液氨等部分大宗原料成本下降影響，公司2024年磷化工業務經營業績出現一定幅度增長。

山東隆眾信息技術有限公司磷化工分析師李霞表示：“預計2025年磷礦石供應缺口依舊處于高位，行業或將保持緊平衡狀態。”

02

化肥領域或迎漲價行情

2月份以來，已有多家券商發布研報稱，關注基礎化工行業漲價行情。在春耕備肥的需求拉動下，化肥領域漲價“呼聲”較高。

山西證券認為，春耕備肥啟動，拉動化肥市場需求，尿素和氯化鉀漲價明顯。尿素市場此前低迷，開工率處于低位，在國內采購修復等因素影響下，期貨和現貨市場活躍。國內鉀肥產業開工率雖有提升，但整體供應偏緊，進口可銷售貨源不足，貿易商惜售。化肥市場整體呈現積極變化。

光大證券發布的研報顯示，鉀肥方面，春耕旺季將至，氯化鉀價格自今年1月初開始已有所回升。磷肥方面，由于冬季淡季影響，磷銨行業平均毛利潤已處于虧損線附近，隨著春耕旺季的來臨，以及在鉀肥等其他單質肥價格上漲的帶動下，國內磷銨價格及對應的盈利能力有望回升。

“化肥市場有望迎來漲價行情，主要是因為春耕旺季需求釋放疊加環保限產，海外農化巨頭補庫周期開啟，導致部分中間廠商供給趨緊。”陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問丁臻宇表示。

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來源：證券日報

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