2月24日，項立剛發文炮轟黃仁勛，他認為黃仁勛最最近一定很著急，深度探索橫空出世，英偉達股價遭受重創。

項立剛一直以來都認為黃仁勛的商業邏輯是欺騙性的，這一次他一定會露出原型。

他認為英偉達最大的問題就是市值虛高，英偉達四年大逆襲的商業奇跡背后，全是黃仁勛的謊言。

項立剛為什么對黃仁勛有這么大的敵意，他的分析根據來自哪里，英偉達的未來真的會一蹶不振嗎？黃仁勛到底做了什么，英偉達奇跡中到底有沒有水分呢？

黃仁勛在1993年創立英偉達，一直以來都是一家小公司，成長緩慢。

一直到2000年，英偉達和游戲公司展開合作，才迎來了第一次春天，公司收入也做到了10億美元。

黃仁勛用賣游戲顯卡的錢，開始了研發處理器，芯片和人工智能。這20年的深耕和投入，奠定了黃仁勛成功的基礎。

2020年，一股屬于黃仁勛的東風來了。比特幣，元宇宙，人工智能，這三股東風一個比一個燒錢，一個比一個火熱。

而每一個潮流，都需要大量英偉達的芯片。普通人一輩子能趕上一個風口已經是祖墳冒青煙，黃仁勛一個人趕上了三個。

這個世界的發展仿佛是專門為黃仁勛的撰寫的劇本，全世界都需要黃仁勛的芯片，各界大佬爭相請他吃飯，只為了能買他的芯片。

英偉達的芯片利潤奇高無比，購買條件也十分可可霸道。如果你想買英偉達芯片，必須“配貨”，就是購買其他產品到一定數量，才有資格購買核心產品。

在了解英偉達的發展史之后，我們回到項立剛的懷疑，英偉達的業績中，有沒有黃仁勛炒作的成分。

項立剛認為，英偉達芯片的高利潤，至少有50%都是黃仁勛炒作出來的，如此高的市值，和70%的驚人利潤率，絕不是正常的市場規律。

而黃仁勛苦惱的卻是價格提的這么高，產品還是供不應求。馬斯克和甲骨文創始人等大佬紛紛請他吃飯套近乎，只為了能多拿貨。

就算英偉達明擺著割韭菜，追求一本萬利，全世界的科技公司都搶著讓英偉達先割自己。在這種情況下，英偉達的市值短短三四年內翻了上百倍。

英偉達的高利潤靠的不僅是炒作，還有其不可替代的獨特性。黃仁勛布局人工智能太早，這讓其他企業難以追趕。

英偉達不是金融公司，也不是制作機器人的概念公司。英偉達的產品都是實打實用在生產中的，性能如何是每一個用戶都能感受到的。

如此高的利潤，全世界哪個國家，哪個企業不眼饞。別說中國一直在大力助推芯片，就連馬斯克也投資了自己的芯片公司，想擺脫對英偉達的依賴。

但事實上，至今為止，英偉達芯片仍有其不可替代性，就連中國的深度探索，使用的也是英偉達專門為大陸定制的h800芯片。

當時美國限制對中國出口芯片，英偉達就專門為中國公司定制了H800等一系列芯片，既具有先進的性能，又能繞開美國的制裁法案。

在去年，中國，美國，歐盟更是接力對英偉達進行反壟斷調查。一方面這說明英偉達的確是賺的太狠了太囂張。

另一方面也說明這三大世界主要政治體，都承認了英偉達的重要性。如果英偉達芯片是“水貨”，那么早就被追在后面的中國，馬斯克，谷歌等企業給超越了。

所以英偉達芯片的價格高，利潤高，還真不是只靠炒作就能做到的，的確是在技術上有兩把刷子。

但是有一個觀點項立剛是客觀的，那就是英偉達的股價虛高是靠炒作。有太多人押寶美國的人工智能，所以下注英偉達。

深度探索面對全世界開源后，大家意識到，中國成了這場科技競賽的領先者，英偉達股價瞬間暴跌。

而且深度探索的研發成本并沒有其他企業那么高，深度探索開源之后，其他企業直接用開源模型做自己的人工智能，成本低了很多。

這就意味著，有很多需要人工智能系統的公司，不會再大量購買英偉達的芯片了。幾十萬張囤積芯片的行為，將減少很多。

所以項立剛預測英偉達市值會大幅度下降，我覺得這十分合理。但是他認為英偉達的營收和利潤也會下降，我覺得這倒不一定。

法國開了人工智能大會，要花1500億扶持人工智能產業，英國也決定修建核電站，爭奪人工智能的世界第三。

中國更是大力扶持和發展，要搞國家大數據平臺，讓人工智能走進千家萬戶。在這種情況下，英偉達股價或許會下跌，但是他的產品銷量可能并不會大幅度減少。

大家會在人工智能這個未知領域中挖到多少黃金，沒人能夠預知，但是黃仁勛這個賣鏟子的倒是先賺瘋了。

項立剛給出了一個形象的比喻，現在社會對人工智能的芯片就像是大米一樣，已經成了必需品。這個世界沒有任何一個必需品是昂貴的，高利潤的。

他認為黃仁勛就是在向全世界售賣50元一斤的大米，這是一種病態的社會現象。但問題是，英偉達不是國有企業，更不是中國企業。

英偉達的產品價格是美國放縱的結果。在西方社會，醫藥也是必需品，但是醫療服務和藥品的價格仍舊非常昂貴，商品根本不會因為老百姓需要就自動降價。

如今正是人工智能起飛的時代，英偉達的泡沫會消失，但不會一夜之間完蛋。浪潮過去，英偉達終將腳踏實地的站在沙灘上。

但還有一種情況，真的會讓英偉達一夜崩潰，那就是橫空出世一家芯片公司，能夠生產出英偉達的替代品，而且價格更便宜。

那一刻英偉達的神話才會真正的隕落，大家認為能取代英偉達會是誰呢？